[عثمان الثمالي]

بموضوعية
مزيداً من الأسهم الحرة من المسؤول؟



راشد محمد الفوزان
بما أن كثيراً من الشركات أصبحت محميات لمستثمريها وملاكها، وصغار المتداولين يسبحون في فلكهم، فإن السوق لن تتعافى بسهولة، لأن قاعدة الملاك صغيرة ومحصورة، والجمهور بعيد أو محيد بشكل أو بآخر، والدليل أنها محميات هي نسبة الأسهم الحرة، شاهدوا كم شركة لدينا أسهمها ليست حرة، أكبرها سابك والاتصالات والكهرباء، الدولة أكبر مالك بها وغيرها من الشركات، وبعض الشركات يسيطر عليها ملاكها حتى وإن لم يظهر أنهم يملكون أكثر من 10بالمائة، تمنيت من تداول نشر تقرير عن من يملك أكثر من 5بالمائة، سنجد أرقاما من المستثمرين كبيرة وسيطرة كبيرة ستكشف غطاء لا أحد يريد كشفه من المستثمرين. لماذا تصر الدولة على تملك 70بالمائة من أسهم سابك والكهرباء والاتصالات، وشركات أخرى أكثر من 50بالمائة وأخرى 30بالمائة.
لا اقصد هنا أن تبيع الدولة أو تخرج من السوق، لا بالطبع، بل هي عامل استقرار وأيضا مستثمر لدعم إيرادات الدولة، لكن الملكية مرتفعة في سوق شحيح، ويجب على الدولة أن تعيد التفكير في هذه الملكية العالية التي يحتاجها السوق، المواطن لا يجد أسهما كافية، السوق شحيحة، سوق مسيطر عليها، سوق لعبة الكبار لا الصغار بسبب صغر حجمه، لكي نعرف أين اتجهت أموال المتداولين البسطاء أو غير البسطاء وأموال المقترضين يمكن معرفتها بسهولة، بسبب السيطرة، وحين تكون سوق مسيطر عليها، فيعني اضطراب واستغلال وعشوائية لن تنتهي. وأثق أن هيئة السوق تعمل على علاج ذلك بكل ما يمكنها، ولكن ما ليس بيدها وإمكانياتها أن تضيف أسهم حصص الدولة، فهو ليس قرارها، فهناك سلسلة قرارات لا أعرف كيف أنسجها كتسلسل، من مجلس الاقتصاد الأعلى، أو صندوق الاستثمارات، أو وزارة المالية، أو مجلس الخبراء لا أعرف حقيقة. لكن ما أعرفه، أن سوقنا هش بهذه الطريقة رغم كل الإصلاحات الجيدة، لكن نحتاج زمنا ووقتا طويلا لنؤسس سوقا يثق بها وسوقا مؤسسيا. تقرير تداول الذي كشف الأسهم الحرة، تمنيت أن أشاهده عام 2003ميلادية فقط قبل خمس سنوات، كيف كان نموذجه، أسهم شحيحة جدا جدا، وهوامير متربصون، المتداولون البسطاء آخر من يعرف عن هذه الكعكة، وهي التي أوصلت سهم بيشة الموقف عن التداول بسبب الخسائر إلى 5000ريال والمتطورة إلى 1800ريال، والزراعيات إلى 500و 800ريال والأسماك إلى أكثر من ألف ريال. نريد إسهام الدولة ولا غير الدولة يحل هذه الأشكال، أن تضيف مزيدا من الأسهم من ملكيتها المتضخمة، فقط 10إلى 20بالمائة من سابك أو الكهرباء أو الاتصالات، أعرف أنني أتحدث عن شيء يحتاج سنوات إن أردنا أو شهرا لو أردنا، ولكن سوقنا لن ينجوا من الهوامير الكبار واللاعبين المؤثرين، بسوق بهذا الحجم، سوق قيمته تتجاوز التريليون، ولكن 32بالمائة فقط متاح ونصفها مع الكبار من المستثمرين، وين الباقي؟