موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات

[عثمان الثمالي]

موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات موجة صعود قيادية تحمل المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة مخترقة أعنف المقاومات

تحليل : أيمن بن محمد الحمد
شهد هذا الأسبوع موافقة هيئة السوق المالية على طرح أسهم شركتي دار الأركان للاكتتاب العام وذلك بطرح أكثر من 59مليون سهم تمثل 11.01بالمئة من أسهم الشركة على أن يخصص جزاء منها للصناديق. وحددت الهيئة الأول من ديسمبر 2007م كموعد لطرح أسهم هذه الشركة للاكتتاب العام. أما الشركة الثانية فهي شركة رابغ للتكرير والبتروكيماويات وذلك بطرح 219مليون سهم تمثل 25بالمئة من أسهم الشركة وحدد الخامس من يناير 2008م موعدا لبدء الاكتتاب في أسهمها. على أن تتم عملية بناء سجل الأوامر لكتلا الشركتين قبل بدء الاكتتاب. وهذا يعني أنهما لن تطرحا بالقيمة الاسمية بل سيضاف على القيمة الاسمية علاوة إصدار. ويعد اكتتاب شركة رابغ من الاكتتابات الكبيرة عطفا على انه سيتضمن قيمة السهم علاوة إصدار أضافية للقيمة الاسمية. فبدون علاوة الإصدار ستكون القيمة الاسمية المطروحة 2.19مليار ريال. إلا أن ما يميزه انه في بداية السنة القادمة الجديدة.
وكان مؤشر التداول (TASI) قد أغلق في نهاية تداولات الأربعاء 07نوفمبر 2007م عند 9058نقطة مرتفعا بنسبة 5.1بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كأن عند 8621نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 8621، وكانت 9087نقطة أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.



hستمر السوق في ارتفاعه المتواصل عابرا اختراق أقوى مستويات المقاومة ومكونا نماذج ايجابية جديدة تحفز السوق لمواصلة ارتفاعاته القوية إلى مستويات جديدة بعد أن يجني أرباحه ويصحح لهذه الموجة الصاعدة. ولعل من المفيد أن ننوه عن التقاطع الذهبي الذي حدث قريبا على مستوى الرسم البياني لحركة المؤشر الشهرية بتقاطع المتوسط المتحرك الآسي للخمسة أيام مع المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام منذ بداية هذه الموجة الرئيسية الصاعدة الأولى. وهذا المؤشر وأن كان يتأخر قليلا في قراءته لحركة السوق إلا انه يعطي المزيد من الاطمئنان عن وضعية السوق الصاعدة. والتي دعمتها الكثير من المؤشرات الفنية والظواهر الايجابية على الرسم البياني لحركة المؤشر اليومية أو الأسبوعية أو الشهرية. جميع هذه العوامل تؤكد أننا في موجة صاعدة كبيرة. ونحن هنا في صحيفة "الرياض" كان قد نوهنا ومنذ بداية هذه الموجة عنها بفضل الله عبر المواضيع السابقة والتي تنشر في نهاية كل أسبوع.
ولقد أشرنا ومنذ أن دخل مؤشر السوق الموجة الصاعدة الثالثة. أن بداية أي موجة ثالثة (وهي موجة صاعدة) تكون بقيادة الشركات الكبيرة القيادية والاستثمارية. وهذا ما حدث فعلا فنلاحظ أن الشركات الاستثمار هي من قادة وفازت بهذه الارتفاعات. ولكن هل هذا يعني عدم ارتفاع الشركات الصغيرة. نقول أن عادة أي موجة ارتفاع لن تقتصر على الأسهم الاستثمارية فقط بل تشمل كل شركات السوق بإذن الله. لهذا فقد تتأخر شركة عن أخرى ولكن كل الشركات سترتفع بإذن الله. وننصح دائما بالشركات الرابحة ذات النمو والتي اعتقد أن يكون لها اليد الطولى في هذا الارتفاع بإذن الله.
منذ بداية هذه الموجة لم يحدث أي جني حقيقي للأرباح. على ضوئه فإن السوق مؤهل لدخول موجة جني أرباح صغيرة. ومازانا نعتقد أننا قد نواصل بعض الارتفاع إلى مستويات تصل مابين 9129إلى 9600نقطة من ثم نهبط في موجة تصحيحية للموجة الحالية ألا وهي الموجة الثالثة - او الثانية من الثالثة - . عموما سنتحدث بالتفصيل من خلال التحليل اليومي للمؤشر بإذن الله.
أما أسعار المواد البتروكيميائية فقد عكست اتجاهها بالارتفاع. ومن بينها أسعار مادة الإثيلين التي ارتفعت بعد تراجع لأسعارها خلال الفترة الماضية. كذلك منتج الميثانول الذي عاد للارتفاع بعد استقرار سعري استمر ثلاثة أسابيع. وواصلت أسعار منتج الايثيلين جلايكول بتحقيق أرقام قياسية. أما أسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد استمرت أسعار اليوريا للارتفاع لتصل إلى مستويات تاريخية جديدة. بينما استمرت أسعار الامونيا بالانخفاض في الأسواق العالمية. وهذا يؤدي بنتائج شركات الأسمدة لتحقيق مزيدا من الأرباح بسبب ارتفاع سعر بيع المنتج النهائي مع تواصل انخفاض المواد الأولية لإنتاج المنتج النهائي.



التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
حققت النماذج الإيجابية والتي تكونت خلال الفترة الماضية على الرسم البياني لحركة المؤشر اللحظية للثلاثين دقيقة أهدافها بل تعدت أهدافها.
ولا يوجد الان أي نموذج ايجابي أو سلبي على الرسم البياني لحركة المؤشر اللحظية يمكن التحدث عنه.
ولكن لدينا مسارات صاعدة تكونت خلال هذا الارتفاع العمودي الكبير للمؤشر فلدينا في الرسم البياني اللحظي ثلاث مسارات صاعدة كدعم لمؤشر السوق. الأول - وهو المستوى البعيد - مستوى دعمه عند 8738نقطة ويعبر عن مستوى دعم قوي لمؤشر السوق لحظيا ، إما المستوى الثاني الداعم لمؤشر السوق لحظيا فيقع عند 8866نقطة. أما مستوى الدعم الأخير لمؤشر السوق اللحظي فيقع عند 8913نقطة. وتعتبر هذه النقاط نقاط ارتداد فعلية للمؤشر عن أي جني أرباح بإذن الله.
ونعرج على التحليل الموجي اللحظي للثلاثين دقيقة وأمل التركيز على هذه التحليل لأهميته.
كنا قد تحدثنا - في تحليل الأسبوع الماضي - عن احتمالية أننا في الموجة الثالثة من الموجة الثالثة للموجة الرئيسية الأولى الصاعدة. ومازلنا نعطي هذا الاحتمال جزأ من المصداقية. إلا أننا وبعد مسيرة الارتفاع تولد احتمال آخر حيث ظهر احتمال بأننا مازلنا في الموجة الأولى من الموجة الثالثة للموجة الأولى الرئيسية الصاعدة. وهذا احتمال وارد سندعمه بالرسم البياني الذي يوضح كل نقاطه بدقة. وكنا قد أرفقنا الأسبوع الماضي رسما يوضح هذا الاحتمال ولكن لم أود التحدث عنه حتى نتأكد من قوة احتماله. وبما أن هذه النظرية قد زادت مصداقيتها سنتحدث عنها.
فنظرية أننا مازلنا في الموجة الأولى والتي قد تنتهي في الأسبوع القادم بإذن الله. تعطي أن الموجة الأولى منها انتهت عند 8646نقطة. وتكونت ثلاث موجات فرعية للموجة التصحيحية الثانية والتي انتهت عند 8450نقطة. لتبدأ الموجة الثالثة ثم انتهت عند 8874نقطة. وانتهت الموجة الرابعة عند 8784نقطة. ومازلنا في الموجة الخامسة والتي قد تنتهي في أي لحظة فنحن على مستويات نهاية الخامسة وممكن أن تمتد إلى مستوى 9129إلى 9580نقطة. ولعل عدم ارتفاع الأسهم الصغيرة يدعم هذه النظرية.
واستمرت حزم البولينقر بالانفراج مع الارتفاع المتوصل لهذه الموجة. قيمة الحزمة العليا 9092نقطة. إما السفلى فعند 8936نقطة.
المؤشرات الفنية:
مؤشر التدفقات النقدية: مازالت قوى الشراء تتغلب على قوى البيع. إلا أنه يلاحظ أن مسار قوى البيع في تزايد بينما مسار قوى الشراء في انخفاض وهذه اشارة لقرب عملية جني أرباح قادمة. بمعنى أن هناك من يبيع بهدوء في السوق.
مؤشر آلار أس أي في اتجاه صاعد. بعد أن كون عدة قيعان تصاعدية. وفي مسار صاعد. قيمة هذا المؤشر 64وحدة.
مؤشر اراون: بدأ المؤشر الايجابي بانخفاض متجها إلى أسفل. بينما وبعد أن تقاطع المؤشر السلبي مع الايجابي هبوطا أستمر في التذبذب في أسفل المؤشر. في مجمله أشارات هذا المؤشر فإنها تميل إلى السلبية بقرب موجة لجني الأرباح.
مؤشر الاوستكاستك في اتجاه إيجابي بعد أن كون قمتين في هذا الأسبوع. اتجاههما إيجابي للأعلى. قيمة السريع منه 76بالمئة أما البطيء فهو عند 68بالمئة. تقاطعهما ايجابي.
وأخيرا مؤشر Ichimoku والذي في مسار صاعد بعد تقاطع إيجابي. ومازال فوق السحابة الخضراء.
انتهينا من المؤشرات العامة والخاصة. ونأتي الآن إلى المتوسطات المتحركة الإسية على الرسم البيأني اللحظي للثلاثين دقيقة. وتمثل المتوسطات المتحركة الإسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما مازلت في مسار متوازي صاعد. وقيمهم ترتفع. فمنذ التقاطع الإيجابي الذي حدث في 8أكتوبر ونحن في مسار صاعد والذي استمر 30يوما متواصل من إيجابية.
قيم هذه المتوسطات كتالي المتوسط المتحرك الاسي للثمانية ايام عند مستوى 9039نقطة. المتوسط المتحرك الاسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 9020نقطة. المتوسط المتحرك الاسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 8993نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الاسي للثلاثين يوما عند مستوى 8956نقطة.
ملخص التحليل الفني اللحظي: مازال السوق في مسار صاعد مدعوم بمستويات ثلاثة تم تحديدها سابقا. المؤشرات الفنية الخاصة توحي بقرب جني أرباح قادم لمؤشر السوق المتوسطات المتحركة الآسية مازالت ايجابية حتى الآن. موجيا نحن في آخر الموجة الصاعدة وننتظر دخولنا في موجة تصحيحية صغيرة.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
أخترق المؤشر هذا الأسبوع مستوى المقاومة النفسي للتسعة الاف نقطة. بعد أن أرتد لأول مرة منها. عاود الكرة مرة أخرى واخترقه وأقفل فوق مستواه. وكان المؤشر اخترق كذلك نقطة المقاومة التاريخية 8956نقطة بكل سهولة متبوعا بكميات تداول جيدة. وكما نوهنا فإن لسابك وقطاع البنوك والاتصالات اليد الطولى لهذا الاختراق.
ولوحظ ارتفاع أغلب شركات البتروكيماويات مدعوما بالتحسن الملحوظ والكبير لأسعار المنتجات النهائية لها. وللارتفاع الكبير الذي حصل للنفط. كذلك سهمت الاتصالات بدعم قوي للمؤشر في لحظات جني الأرباح الهامشية التي حدثت لمؤشر السوق.
أما عن النماذج المتكونة فبعد عدة نماذج تكونت خلال الفترة الماضية والتي تحدثنا عنها بإسهاب من خلال التحليل الماضية. نقول تكون كوب كبير قاعه عند مستوى 6777نقطة وأعلى نقطة في الكوب في جهته اليمنى إلى الآن عند 9078نقطة. وهو يقودنا إلى مستويات بعيدة. ولكن لن نستطيع تحديدها بدقة إلا أذا جنا السوق أرباحه بإذن الله. ولكن هل يتم تكوين عروة لهذا الكوب؟
أن كان هناك نية لتكوين عروة لهذا الكوب فهذا يعني أن نهبط إلى قرابة 8500إلى 8310نقطة ونستمر بالتذبذب من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من ثم ننطلق من جديد في موجة صاعدة جديدة. هذا الافتراض يدعم كوننا في آخر الموجة الثالثة وأننا سندخل في الموجة الرابعة من الموجة الأولى الرئيسية مع أي جني أرباح قادم لمؤشر السوق. وهذا وأن كان يتعارض مع مفهوم تحليل الموجات وتفرعاتها إلا أنه وارد ونظرة غير مستبعدة.
أما في حال عدم تكوين عروة لهذا الكوب والانطلاق فورا لتحقيق أهداف هذا الكوب وهذا يدعم نظرية أننا في الموجة الأولى من الثالثة. أو أن يتكون كوب صغير غير مثالي.
مستوى الدعم الرئيسي لمؤشر السوق عند 7811نقطة. ويمثل هذا المستوى المسار الصاعد لمؤشر السوق والذي تكون منذ قاعة السابق عند 6777نقطة والموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (1). مستوى الدعم الثاني لمؤشر السوق 7902نقطة الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (4). أما مستوى الدعم الثالث لمؤشر السوق 8415نقطة - الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (2) -. وهناك نقطة دعم عند مستوى 8653نقطة الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (3) -. وكذلك عند مستوى دعم عند 8726نقطة. وأخيرا مستوى دعم لمؤشر السوق عند 8956نقطة. وهي مقاومة تاريخية تحولت إلى نقطة دعم.
التحليل الموجي: نعتقد أننا مازلنا في الموجة الأولى من الموجة الثالثة أو أننا في الموجة الخامسة من الثالثة فرغم أن هذا الاحتمال الثاني ضعيف إلا أن ما وضحته خلال التحليل الفني للنماذج يدعم ذلك.
اما عن مستويات المقاومة لا توجد مستويات مقاومة قريبة.
ونعرج على نسب الفيبو وهي كتالي 8748نقطة (نقاط دعم) و 8544نقطة و 8379نقطة و 8214نقطة وأخيرا 7681نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح (23.6%) و(38%) و(50%) و(61.8%) و(100%).
المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر Ichimoku: واصل الارتفاع مستمرا في إيجابيته. وكان قد تقاطع الأسبوع الماضي ايجابيا وارتفع بعيدا عن السحابة الخضراء كإشارة ايجابية لهذا المؤشر. مؤشراته تميل للايجابية.
مؤشرات الشراء والبيع: مازالت قوى الشراء متغلبة وبقوة على قوى البيع للأسبوع الثالث على التوالي وميز هذا الأسبوع ارتفاعها بشدة عن مستويات البيع. ولعل استمرار ارتفاع السيولة والتفاؤل بأداء السوق كأن عامل ايجابي على هذا المؤشر. ونتوقع استمراره الايجابي أذا ما استمرت السيولة بالدخول.
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23يوما:
مازالت هذه المؤشرات ايجابية وذلك منذ أن حدث تقاطع ايجابي لهذه المؤشرات في 20أكتوبر لتعطي إشارة دخول للسوق منذ ذلك التاريخ. وأستمر التباعد الايجابي لهذه المؤشرات مع ارتفاع مستمر لقيمهم. لهذا فهي إشارة جيدة تدعم استمرار المضاربين في السوق. عليه فإن جميع المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و 13و 23و 30يوم بترتيب ايجابي الصغير فوق الكبير.
المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
أصبحنا قاب قوسين أو أدنى بتقاطع ايجابي جديد بين المتوسطات المتحركة الآسية فقد استمر المؤشر العام للسوق بالابتعاد عن المتوسط المتحركة الآسية ليزيد من الاطمئنان لدا المتداولين في السوق. واستمر التقارب بين المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوم من المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم، وذلك بارتفاع ملحوظ للمتوسط المتحرك الآسي خمسين يوم. مقابل هبوط هادئ للمتوسط المتحرك الآسي مئتي يوم. فأصبح قاب قوسين أو أدنى من أن يحدث تقاطع الاسبوع القادم ان استمر السوق بالارتفاع أو الأسبوع الذي يليه.
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي: قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوم ارتفعت إلى 8154نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فقد ارتفعت إلى 7969نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم. فقد أرتفع إلى مستوى 8204نقطة. وننتظر أن تترتب المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الفترة ايجابيا بحيث يعلو الخمسين يوما المئة يوم ويعلو المئة يوم المئتين يوم. وقبله أن يتقاطع المئتين يوم مع الخمسين يوما قريبا بإذن الله.
المتوسطات المتحركة
الموزونة طويلة الأجل:
استمرت هذه المتوسطات بالترتيب الايجابي والارتفاع التدريجي في قيمها. ولعل هذه المتوسطات المتحركة الموزونة تدعم بقيمها وترتيبها تواجد المستثمرين في السوق وبقوة.
واستمرت هذه المتوسطات بالارتفاع التدريجي من جديد في قيمها وانفراجها عن بعضها البعض كمؤشر ايجابي للمستمرين. أما قيم هذه المتوسطات فهي كتالي المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوم ارتفع بقوة إلى مستوى 8029نقطة. أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فارتفع إلى مستوى 8001نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 7798نقطة.
المؤشرات الفنية: -
قبل البدء أنوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وأن كانت منفردة
مؤشر القوة النسبية (rsi):
وصل هذا المؤشر خلال تداولات هذا الأسبوع إلى مرحلة تضخم ببلوغه مستوى 86وحدة وهذه مستويات متضخمة جدا. يحتاج إلى جني أرباح كي يستعيد قدرته على الصعود من جديد بدون خوف. اتجاهه ايجابي.
مؤشر الماكد (MACO):
تضخم هذا المؤشر مواصلا ارتفاعه القوي متوازيا مع ارتفاع مؤشر السوق. قيمة الماكد 282وهي قيمة مرتفعة.
مؤشر الاوستكاستك:
استمر هذا المؤشر بتضخمه الذي وصله منذ نهاية شهر أكتوبر 2007م. قيمت السريع منه 89بالمئة. أما البطيء فهو عند 90بالمئة. تقاطعه سلبي وقيمه متضخمة.
مؤشر التدفقات النقدية:
أستمر هذا المؤشر بأدائة الإيجابي. ووصل إلى قمة ببلوغه 96.وتشير هذه القيمة إلى تضخم في هذا المؤشر تنبئ عن احتمالية هبوط للمؤشر.
مؤشر بريس روك(Price ROC):
أعطى هذا المؤشر أشارة واضحة لهبوط قادم للسوق بتكوينه قمم وقيعان تنازلية. وهذه إشارة سلبية لمؤشر السوق تجعلنا نرفع حدة الحذر. اقفل هذا المؤشر عند 5.9مقابل 5.3في اتجاه ايجابي بعد أن كون قاع جديد له.
توقعات الأسبوع القادم:
نلاحظ أن أغلب المؤشرات تدعم بداية جني أرباح لهذه الموجة الصاعدة. وتلك الموجة التصحيحية للموجة الحالية صحية حتى يستمر السوق بالارتفاع. كما أشرت إلى تكون نموذج ايجابي جدا يعطي مستويات ارتفاع جيدة للمؤشر بإذن الله. ولاحظنا من خلال التحليل الموجي اللحظي باعتقادنا أننا مازلنا في الموجة الأولى من الموجة الثالثة. وتحدثنا عن نموذج على الرسم البياني لحركة المؤشر اليومية التاريخية يتحدث عن نظرتين أما أننا في الموجة الثالثة من الخامسة او أننا في الموجة الأولى من الثالثة. حتى يتسنى اكمال النموذج الموضح سيتحد الأمر بوضوح اكبر كذلك جني الأرباح المتوقع سيوضح الكثير لنا.
لا داعي للقلق بالنسبة للمستثمرين فالسوق مازال استثمار وبإذن الله سترتفع الشركات الاستثمارية لمستويات ترضي المستثمرين. والله ولي التوفيق.

@ عضو جمعية الاقتصاد السعودية ialhamad@alriyadh.com