مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي

[عثمان الثمالي]

مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي مع التوصيه بشرائه على المدى الطويل.. هيرمس تؤكد نظرتها الايجابية للسعودي الهولندي

وتحدد سعره العادل عند 73.7 ريال مباشر الاربعاء 29 أكتوبر 2008 10:58 ص
روابط متعلقة البنك السعودي الهولندي

أصدرت المجموعة المالية هيرمس تقريرا أمس أبدت فيه إهتمامها بالبنك السعودي الهولندي حيث استمر البنك في تحقيق معدلات نمو قوية للأرباح طوال الفترات الثلاث الربع سنوية الماضية، ولا يزال البنك هو الأقل بين البنوك السعودية تأثرا من الأزمة المالية العالمية الحالية حيث أن أكثر من ٩٥٪ من موجوداته مستثمرة محليا، وعلي ذلك أوصت هيرمس بشراء السهم في الأجل الطويل أما في الأجل القصير فكانت التوصية تراكم.
وحددت هيرمس القيمة العادلة لسهم البنك عند 73.70 ريالا وهو ما يزيد بنسبة 79% عن سعر السهم في السوق 41.10 ريالا.
وقد أكدت هيرمس أن الأرباح في الربع الثالث من عام ٢٠٠٨ فاقت توقعاتها وتكاد تقترب من تقديراتها للعام المالي ٢٠٠٨ بأكمله. وأعلنت أنها سوف تقوم بمراجعة تقديراتها للأرباح في عام ٢٠٠٨ على ضوء هذه النتائج. إلا أنه نظرا للنمو القوي الذي تحقق حتى الآن في عام ٢٠٠٨ ، فإنها تتوقع أن يكون النمو أقل في عام ٢٠٠٩ والأعوام التالية مقارنة بتقديراتها الحالية. موضحة أنها سوف تعيد النظر في تقديراتها بعد لقاءها مع إدارة البنك.

النمو القوي للميزانية:
ارتفع إجمالي الموجودات بمعدل سنوي ٢٧٫٤ ٪ وربع سنوي ٥٪ وبلغ ١٫٤ مليار ريال سعودي نتيجة ارتفاع صافي القروض بمعدل سنوي ٤١٫٧ ٪ وربع سنوي ١٤٫٧ ٪. كما ارتفع إجمالي الاستثمارات، والتي لا يزال يهيمن عليها السندات ٪ الحكومية، بمعدل سنوي ٣٣٫١ ٪ وربع سنوي ١٢٫٨ ٪ لتبلغ ١٥٫٢ مليار ريال سعودي. وارتفعت ودائع العملاء بمعدل سنوي ٤٥٫١ وربع سنوي ٦٫٢ ٪ وبلغت ٤٤٫٥ مليار ريال سعودي.
ارتفاع الأرباح في الربع الثالث من عام ٢٠٠٨ بمعدل سنوي ٨٨ ٪:
أعلن البنك السعودي الهولندي مؤخرا عن القوائم المالية التفصيلة في الربع الثالث من عام ٢٠٠٨ حيث بلغ صافي الدخل ٣٠٦ مليون ريال سعودي (ربحية السهم ١٫١٦ ريال سعودي)، بارتفاع سنوي ٨٨ ٪ وبانخفاض ٥٫٣ ٪ عن توقعاتنا والتى كانت ٣٢٣ مليون ريال، وهو التفاوت الذي يعزى إلى الانخفاض الهامشي للإيرادات. وقد ارتفع إجمالي الدخل المصرفي بمعدل سنوي ١٩٫٨ ٪ وبلغ ٥٢٦ مليون ريال والذي جاء أقل من توقعاتنا بنسبة ٦٫٥ ٪ وكانت ٥٦٣ مليون ريال سعودي.
تضرر فارق العائد نتيجة ارتفاع تكاليف التمويل:
على الرغم من ارتفاع دخل العمولات الخاصة بمعدل ربع سنوي ١٠٫٧ ٪، إلا أن صافي دخل العمولات الخاصة تأثر بارتفاع تكاليف التمويل بمعدل ربع سنوي ٢٤٫٧ ٪. وقد انخفض صافي فارق العائد بواقع ١٦ نقطة أساسية وبلغ ٢٫٨٥ ٪ نتيجة ارتفاع تكاليف الأرصدة بواقع ٤٥ نقطة أساسية مع مواصلة البنك جهوده لزيادة الودائع حتى يفي بمتطلبات نمو محفظة القروض. ونتوقع أن تستمر ضغوط تكلفة الودائع في الأجل القصير مع استمرار تفوق نمو القروض على الودائع.