الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعة 18 شوال / يترأسها خبر إقتحام أسوار بنوك محلية

[فاعل خير]

"الاتصالات" تدشن أكبر مركز عمل متخصص في تركيب وصيانة خدمات الهاتف والنطاق العريض

دشن رئيس شركة الاتصالات السعودية المهندس سعود بن ماجد الدويش اكبر مركز عمل متخصص في تركيب وصيانة خدمات الهاتف و النطاق العريض وذلك بمجمع الملك عبد العزيز للاتصالات بالهوية الجديدة بحضور عدد من مديري العموم ومديري الإدارات بالاتصالات السعودية.
ويعد مركز العمل مركزاً متخصصاً في خدمة عملاء الشركة بمدينة الرياض في تركيب وإصلاح خدمات الهاتف وخدمات النطاق العريض آفاق Dsl التي تشهد إقبالاً كبيراً من العملاء حيث يقوم بتقديم خدمات الدعم والمساندة للعملاء بالإضافة إلى تلقي بلاغات الأعطال والعمل على حلها في حينها باستخدام احدث الطرق والوسائل العلمية والتقنية.
وأعرب المهندس سعود الدويش بهذه المناسبة عن سعادته بالانجاز الذي تحقق في مركز العمل الذي أصبح يقوم بدور هام وبارز في خدمة عملاء الشركة من خلال كوادر مؤهلة وقادرة على التعامل مع التقنية المتطورة مؤكداً في الوقت ذاته أهمية تهيئة بيئة العمل وتحسينها بكافة الوسائل التي تساهم في رفع كفاءة الأداء وزيادة الإنتاجية.
وكانت الشركة قد أطلقت في 15سبتمبر 2008م شعارها الجديد بألوانه الجذابة التي .... بين الحاضر والمستقبل والتطور والابتكار ، حيث يمثل الشعار انطلاقة الشركة نحو العالمية والانفتاح مع الالتزام بالقيم التي تتبناها الشركة في الشفافية والإبداع والتفاني في خدمة العملاء

[فاعل خير]

مهندسون سعوديون بشركة أميانتيت يطورون الأنابيب الخرسانية

الدمام - محمد الغامدي:

طورت شركة أمياتيت بالتعاون مع جامعة الملك فهد للبترول والمعادن الأنابيب الخرسانية المغلفة بالألياف الزجاجية (fccp) واعتمدت وزارة المياه والكهرباء المنتج في مشاريع المياه التابعة للوزارة وصدرت موافقتها على اعتماده بتاريخ 2008/10/13م. وقال الرئيس التنفيذي للشركة الدكتور سليمان بن عبدالعزيز التويجري ان هذا النوع من الأنابيب يساهم في سد حاجة المملكة والدول المجاورة في تأسيس مشاريع البنية التحتية ومن المتوقع ان يصل حجم السوق والطلبيات على هذا المنتج حوالي ( 2مليار) ريال مما سيؤثر ايجاباً على مبيعات الشركة في المستقبل وخاصة مع تنامي مشاريع التنمية والبنية التحتية في المملكة والدول المجاورة.

[فاعل خير]

في إنجاز عالمي جديد للمملكة ...
التصنيف العالمي الشهير للجامعات (التايمز) يضع جامعة الملك فهد في المرتبة الأولى عربياً وبين أعلى 2% من أفضل الجامعات على مستوى العالم



تقرير أعده د.محمد عبدالعزيز السليمان

في سبق عالمي جديد للمملكة، حققت جامعة الملك فهد للبترول والمعادن المرتبة الأولى عربياً ضمن التصنيف العالمي الشهير للجامعات (التايمز) الذي وضع الجامعة بين أعلى 2% من أفضل الجامعات على مستوى العالم وذلك طبقاً للنتائج التي أعلنها اليوم هذا التصنيف حيث حققت الجامعة المركز 338عالمياً من بين أكثر من ثلاثين ألف جامعة ومؤسسة تعليمية للتعليم العالي.
ويعد هذا التصنيف من أشهر التصانيف العالمية للتعليم العالي حسب آراء الخبراء المختصين والمهتمين بهذا الشأن. ويعتمد هذا التصنيف على مؤشرات مهمة تعكس جوانب متعددة لجودة التعليم في الجامعات وهي آراء المختصين الأكاديميين حسب تخصصاتهم العلمية، وآراء جهات التوظيف في خريجي الجامعة، ونسبة الاستشهادات المرجعية العالمية للنتاج البحثي لأعضاء هيئة التدريس، ونسبة أعضاء هيئة التدريس إلى الطلبة، وتنوع جنسيات أعضاء هيئة التدريس وتنوع جنسيات الطلبة. ويعطى التصنيف لمؤشرات الخبراء والتوظيف والاستشهادات البحثية أوزاناً عالية بما مجموعه 70% نظراً لأهميتها وعلاقتها الوطيدة بجودة النتاج التعليمي والبحثي المتميز مما يضفي لهذا التصنيف شهرة وأهمية عالمية.
وسأتناول في هذا التقرير الذي ساهمت في اعداده ادارة العلاقات العامة في الجامعة ابرز انجازات الجامعة والتي شكلت معطيات فوزها بهذه المرتبة في التصنيف كما سأتناول معلومات موسعة عن التصنيف نفسه لايضاح المستوى الذي يتميز به والمقاييس التي يعتمد عليها.

عالمية الجامعة:
سعت جامعة الملك فهد للبترول والمعادن منذ نشأتها أن تكون مؤسسة عالمية رائدة في تحقيق أعلى المستويات وأفضلها وتنفيذ مبادرات متجددة بشكل متواصل مع الالتزام بالجودة والتميز حيث أطلقت مؤخراً مجموعة متميزة من المبادرات وقامت بتنفيذها بصورة فاعلة. ايماناً بدور التخطيط الاستراتيجي في تحديد الرؤى والأهداف واستشراف المستقبل، طوّرت الجامعة خطة استراتيجية تركز على جودة التعليم والابتكار في البحوث وتعزيز دور الجامعة في خدمة المجتمع.
ولمواكبة التطور الذي تشهده المؤسسات التعليمية العريقة أسست الجامعة المجلس الاستشاري الدولي وهو هيئة رفيعة المستوى تهدف إلى تحسين الأداء الأكاديمي وتضم نخبة من الشخصيات العالمية والمحلية البارزة في القطاعين الأكاديمي والصناعي، وتسهم في إدخال أساليب تعليم مبتكرة، وبناء شبكة اتصالات قوية مع الجامعات ومراكز البحث العالمية. كما أنشأت الجامعة "صندوق دعم البحوث والبرامج التعليمية"، الذي يطرح بدائل وخيارات جديدة لتمويل التعليم العالي، ويسهم في نشر الوعي التطوعي لدى المتفهمين لدور البحث العلمي في دعم عمليات إنتاج المعارف وتطوير المجتمع ودعم حركته التنموية، وقد حقق الصندوق نجاحاً لافتاً يعبر عن قوة العلاقة التبادلية بين الجامعة والمجتمع، ويجسّد نضج الحس الاجتماعي والعلمي لدى قطاع الأعمال.
وادي الظهران:
ولتحقيق شراكة حقيقية بين الجامعة والصناعة، أسست الجامعة وادي الظهران للتقنية، الذي يسعى إلى إيجاد موقع مهم للمملكة على المستوى العالمي في مجالي الأبحاث الصناعية ذات الجدوى الاقتصادية وبرامج الابتكار والإبداع، ويضم وادي الظهران المكونات الأساسية التالية:
1- مجمع الملك عبدالله بن عبد العزيز للأبحاث الصناعية (كاسب) وتتركز أنشطته على زيادة التفاعل بين الشركات العاملة به والجهات الأكاديمية والبحثية في الجامعة، ويهدف إلى تسجيل براءات اختراع مشتركة بين الجامعة وهذه الشركات، وإضافة بُعد عملي يثري التأهيل الأكاديمي للطلاب والباحثين.
2- مركز سلطان بن عبد العزيز للعلوم والتقنية (سايتك) ويهدف إلى تثقيف أفراد المجتمع، والنشء بشكل خاص، بمبادئ العلوم وتطبيقاتها وشرحها وتبسيطها من خلال عرضها بأسلوب تفاعلي يعتمد على التعليم بالترفية والتعليم بالتجربة والمشاهدة.
3- مركز الابتكارات ويسعى لتوفير الدعم المالي والتسويقي والقانوني إضافة إلى استغلال التقنيات المتوافرة لتطوير وإدارة الأفكار.
4- حاضنات الأعمال وتقوم بالإجراءات الضرورية لتسويق الأفكار. وتوفير الدعم اللوجستي والتخطيطي والتنفيذي للشركات المبتدئة والمشاريع الناشئة ذات الأساس التقني والمعرفي.
5- مكتب الارتباط مع الصناعة ويوفر مرتكزاً للاتصال بين الجامعة وقطاع الصناعة والأعمال وتسهيل حصول هذا القطاع على الخدمات المتوافرة في الجامعة، ومساعدة أعضاء هيئة التدريس للتواصل مع الخبراء والمختصين في قطاع الصناعة والأعمال لتعزيز العملية التعليمية والبحثية.
6- مركز الخدمات الاستشارية ويقوم بتسهيل تقديم خدمات أعضاء هيئة التدريس الاستشارية للمجتمع الصناعي.
وسعياً إلى إشراك القطاع الخاص في دعم البحث العلمي، أسست الجامعة الكراسي العلمية، وهي خطوة رائدة تهدف إلى إشراك القطاع الخاص في دعم البحث العلمي داخل الجامعة، وتنطلق من إيمان عميق بقدرة هذا القطاع على أداء أدوار جديدة تخدم ..... التنمية، وتدعم دور المؤسسات التعليمية في تقديم أفكار ابتكارية وإنتاج المعارف وتطوير المجتمع ودعم ال..... التنموية.
وسعت الجامعة منذ نشأتها إلى توظيف التقنيات الإلكترونية المتطورة في تيسير عمليتي التعليم والتعلم. وتبنت أحدث الأنظمة والتوجهات العالمية للوصول إلى جامعة إلكترونية وتعاملات إلكترونية متكاملة، وتمثل ذلك في نظام تخطيط الموارد (مشروع رائد) الذي يهدف إلى تحسين جودة وفعالية العمليات الأكاديمية والإدارية للجامعة. وتعزيز صنع القرار الإداري من خلال إمكانية الوصول إلى المعلومات المطلوبة مباشرة. كما يهدف المشروع أيضاً إلى تطوير القدرات المهنية للموارد البشرية وجودة الخدمات لجميع منسوبي الجامعة والمتعاملين معها، كما يعد مركز تقنية المعلومات من أوائل مراكز الحاسبات الآلية التي أنشئت بالمملكة والوطن العربي، ويعمل على تلبية احتياجات الجامعة

[فاعل خير]

السوق ينتظر نتائج وتوضيحات سابك والسيولة المؤسسية تقتنص الفرص


تحليل- أيمن بن محمد الحمد

شهد السوق خلال الفترة الماضية انعداماً للثقة ادت إلى تدهوره ووصوله إلى مستويات سحيقة. وكان ذلك لانعدام الشفافية والبطء في اتخاذ القرارات الاقتصادية والتي ساهمت بعد ذلك بارتداده. وكان اهم اسباب هبوط السوق منذ فترة طويلة وقبل هذه الازمة استخدامه لمكافحة التضخم بعدة طرق أدى ذلك إلى تجفيف السيولة مما ادى إلى انهاكه واضعافه ليصل إلى درجة عدم قدرته على المحافظة على نقاط الدعم الرئيسية ولينهار.
ونحمد الله ان نزول اسعار السلع وارتفاع سعر الدولار سيؤدي إلى حل مشكلة التضخم بعيدا عن سوق الأسهم الذي لم يعرف التضخم في فترته الاخيرة فأصبح عنوانا للكساد.
فخلال الأيام الماضية وبعد التدخل العالمي من قبل المؤسسات والهيئات المالية العالمية بضخ اموال ضخمة في النظام المالي العالمي واتخاذ بعض القرارات المساندة تماسكت الأسواق العالمية لتخفف من وطأة الهبوط المستمر الذي عصف بالنظام المالي. فارتد سوقنا من مستوى 5639نقطة ليعود في موجة ارتداد مضاربية هدفها قرابة التسعة الاف نقطة ولكن بشروط.
وينتظر السوق نتائج سابك التي اكاد اجزم بأنها قوية الا ان يشاء الله مالم تقم بإنشاء مخصص مقابل الشهرة او خسائر محتملة لاستثماراتها في شركة سابك للبلاستيكيات المبتكرة في أميركا. ونأمل من ادارة سابك ان تعلن عن مدى تأثر شركتها بالوضع الاقتصادي العالمي عند اعلان نتائجها.
كما انني لا اعتقد ان تتأثر شركات الانشاء والتطوير العقاري بازمة الكساد العالمي بشكل قوي وسريع بل اعتقد ان التأثير سيكون بطيئا ويحتاج المزيد من الوقت كذلك شركات الكهرباء والاتصالات فاعتقد ان تشهد ارتفاعا في ارباحها خاصة شركة الكهرباء فكما نعلم ان الشركة تضررت بسبب كثرة الانقطاعات مما ادى بها إلى ضخ المزيد من المصاريف لشراء واستبدال بعض الاجهزة او قطع جزئية للصيانة المرتفعة الاسعار عالميا لترتفع مصروفاتها والتي بدورها قد تؤثر على ربحيتها خلال هذا العام ولكن اتصور ان الشركة وخلال الفترة القادمة ستشهد ارتفاعا بالربحية التشغيلية مع ارتفاع الاستهلاك بدخول المشاريع الجديدة فإن صاحب ذلك تنازل الدولة عن حصتها في الارباح فأعتقد ان الشركة ستكون صيدا استثماريا عند مستوياتها المتدنية التي سجلت خلال الفترة القريبة الماضية.
اما عن اسعار المواد البتروكيميائية فمازالت تتهاوى بشدة لسببين الاول الكساد الاقتصادي العالمي المتوقع والذي سوف يؤثر على الطلب مما سيؤدي إلى تراكم في العرض لهذا الاسعار مازالت تهوي وبشدة وان ثبت دخول العالم في كساد فسنشاهد اسعارا تاريخية جديدة ولكن بقيعان وليست قمما السبب الاخر انخفاض اسعار النفط والذي تأثر بعاملين الاول ارتفاع قيمة الدولار عالميا ثانيا الكساد المتوقع عالميا.
اما أسعار الامونيا واليوريا فقد هوت بشدة خلال هذه الفترة حيث قل الطلب مع بيع المستثمرين المخزون المتراكم لديهم خوفا من الكساد لهذا وصلت أسعار الامونيا إلى 830دولاراً فاقدة 5دولارات اما أسعار اليوريا فقد هوت إلى مستوى 535دولاراً بفقدها 55دولاراً وكانت اسعار اليوريا في الاسبوعين الماضيين قد فقدت 180دولاراً من سعرها لتخسر 235دولاراً في ثلاثة اسابيع وانبه إلى ان شركات الاسمدة تقوم ببيع المنتج المرتفع وتخزين اكبر كمية من المنتج المنخفض خلال فترة ركوده .
اما الدولار فقد واصل تحقيق مكاسب تاريخية ليصل إلى 1.347لليورو مع القرارات الاقتصادية الايجابية التي صدرت اخيرا.
وننبه إلى ان مع اقفال سوقنا يوم الاربعاء بدأت الأسواق العالمية المالية بالهبوط من جديد بنسب وصلت إلى اكثر من 9بالمئة وهنا اهمية ترقب تداولات السبت فستكون الفيصل بين سوقنا واسواقهم اما ان يدخل دائرة الهبوط مخالفا الوضع الاقتصادي المشرق لمملكتنا او ان يتماسك ليتوازى مع الوضع الاقتصادي الفعلي لدينا.

[فاعل خير]

التحليل الفني للسوق:
اشرنا في الاسبوع الماضي إلى انه من المتوقع ان نرتد بعد ان نهبط وان كانت نقاط الهبوط المحددة قد كسرت الا ان الارتداد آت ولله الحمد.
وصاحب هذا الارتداد ارتفاع السيولة الداخلة للسوق مع وجود مؤشرات ايجابية توازت وهذا الارتداد بارتفاع أرباح اغلب الشركات الاستثمارية ولله الحمد.
وهذه السيولة ان كانت ضخت عبر مؤسسات مالية ضخمة فهي ايجابية كون الارتداد الذي كان يوم الاربعاء بعد هبوط حاد جاء تدريجيا وكان منذ بداية اليوم فأخذت السيولة بالارتفاع والسوق يرتفع ليقلص الهبوط الذي حصل منذ البداية حتى ابتلعه ليقفل اخضرَ. اقول ان طريقة الارتداد جيدة وهي سياسة صانع سوق وليس مضاربين واعتقد ان ذلك سيعطي السوق المزيد من الثقة بدأ من السبت ان تجاهل السوق احوال الأسواق العالمية واتجه حسب اقتصادنا خاصة اننا هبطنا بشكل عنيف وسيئ فاق الجميع خلال الفترة الماضية.
لدينا مسار هابط فرعي مازلنا داخله ونحتاج إلى اختراق مستوى 6869نقطة حتى نخرج منه كذلك لدينا مسار قمم هابطة يقف عند مستوى 8522نقطة (مقاومة هابطة) فاختراقه بكميات تداول عالية والإغلاق فوقا منه لعدة ايام يعطي اشارة دخولنا في موجة تفاؤل قوية بإذن الله.
كذلك لدينا مستوى مقاومة عند 6932نقطة يليه مستوى 7489نقطة يليه 7713نقطة.
المؤشرات الفنية:
مؤشر القوة النسبية
(RSI ):
وصل هذا المؤشر إلى مستويات متوسطة في مسار صاعد خفت حدته خلال تداولات الاربعاء مخترقا القمم الهابطة التي تكونت خلال الفترة الماضية والموضحة من خلال الرسم المرفق. قيمته 44وحدة. اما اسبوعيا فقيمته مازالت متدنية والى الان لم يخترق مسار القمم الهابطة وهو مبشر بالخير اغلق الاربعاء عند 35وحدة.



مؤشر تدفقات السيولة (MFI ):
كذلك هذا المؤشر في مساره العام صاعد واستمر بتكوين قيعان صاعدة رغم اتجاهه الهابط في آخر التداولات ليوم الاربعاء، ويعكس هذا المؤشر التدفقات النقدية الداخلة للسوق ومن الملاحظ دخول هادئ للسيولة في السوق وهي والله اعلم اقتناص لفرص استثمارية باتت تلوح عند بعض الشركات. اما اسبوعيا فلم يخترق إلى الان مسار القمم الهابطة نلاحظ ان هذا المؤشر اخذ مسارا صاعدا وكون قيعانا صاعدة قيمة هذا المؤشر اسبوعيا قرابة 41مرتفعا من الثلاثين اما يوميا 36ومازالت اقرب إلى المستويات المتدنية.

مؤشر (Stochastic):
يتحرك هذا المؤشر بمؤشريه عند قيم مرتفعة حيث بلغ (K) السريع 83% وبلغ (D) البطيء 55% وقد تقاطع ايجابيا متفاعلا والارتفاعات السابقة الا ان المؤشر السريع ابتعد كثيرا عن البطيء عموما هذه اشارة إلى استمرار الارتفاع اكثر من الهبوط وهذا ما نأمله .

مؤشر( ROC):
كسب الكثير بعد ان سقط إلى مستويات سالب 28فأخذ مسارا صاعدا ومازال سلبيا الا ان الارتداد حسب هذا المؤشر مازال له بقية ان شاء الله. قيمته الان سالب 4وننتظر ان يخترق ان شاء الله مستوى الصفر للايجابية.

مؤشر الماكد (MACD ):
وأخيرا تقاطع ايجابيا كإشارة ايجابية تحتاج تأكيدا مازال تحت الصفر ولكن اتجاهه صاعد وتقاطعة ايجابي نأمل ان يتأكد ذلك خلال تداولات الاسبوع القادم.

مؤشر (Aroon):
مازال هذا المؤشر سلبيا فالمؤشر الصاعد يقبع في مستويات متدنية اما المؤشر الهابط فمازال فوق عند مستويات مرتفعة ولكن اتجاهه هابط ويحتاج لكسر 70ثم 50ثم 30وكسر أي مستوى يزيد من ايجابية المؤشر بشكل عام على ان يرادفه ارتفاع واختراق للمستوى الهابط.



مؤشر السيولة الداخلة والخارجة:
هذا المؤشر في اوج الايجابية فالسيولة الداخلة قوية وفي مسار صاعد قوي متغلبة بقوة على السيولة الخارجة التي تقع في مستويات متدنية ومسار هابط. اجمالا هذا المؤشر ايجابي.

أولا/ المتوسطات المتحركة
الآسية قصيرة الأجل:
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الأجل مازالت بتقاطعات سلبية ولكنها انحنت بالاتجاه الافقي ثم الارتفاع ولكن لم تتقاطع إلى الان نأمل ان يحدث التقاطع الايجابي ان شاء الله خلال تداولات الاسبوع القادم.

ثانيا / المتوسطات المتحركة طويلة الأجل الخاصة بالمستثمرين:
جميع هذه المتوسطات سلبية بتقاطعاتها وفوق المؤشر. وان أقيامها هي مستويات مقاومة للمؤشر.
ملخص التحليل الفني وبعض الملاحظات:
1- السيولة الكبيرة التي دخلت السوق اعتقد انها سيولة مؤسسات مالية وهذه اشارة ايجابية قد تساهم بتماسك السوق خاصة مع القرارات التي اتخذت من قبل مؤسسة النقد برفع السيولة لدى البنوك بالاضافة إلى النتائج الايجابية التي صاحبة اغلب الشركات الاستثمارية.
2- نحن في مسار هابط فرعي مازلنا داخله ونحتاج إلى اختراق مستوى 6869نقطة حتى نخرج منه كذلك لدينا مسار قمم هابطة يقف عند مستوى 8522نقطة (مقاومة هابطة) فاختراقه بكميات تداول عالية والإغلاق فوقا منه لعدة ايام يعطي اشارة دخولنا في موجة تفاؤل قوية بإذن الله.
3- أغلب المؤشرات الفنية ايجابية وفي مسارات صاعدة وقيم منخفضة نأمل ان تستمر بالارتفاع .
4- كما قلنا في الاسبوع الماضي ان انخفاض قيمة اليورو وارتفاع قيمة الدولار سيؤدي لقتل التضخم قريبا وسينعكس على اسعار السلع ومن بينها الأسهم التي تراجعت ومن المعروف ان سوق المال اول واسرع من يتجاوب مع التوقعات المستقبلية للانخفاض لهذا نشاهده يهرول لقيعان جديدة .
5- في الاسبوع الماضي وضحنا إلى ان اغلب الشركات بالإضافة إلى السوق بمكررات ارباح مغرية وهذا يثبت التقاط هذه الأسهم بعد عودة الثقة إلى النظام المالي الداخلي القوي ولله الحمد.
6- ينتظر السوق نتائج سابك وتوضيحها حول تأثر استثماراتها خارجيا كذلك ينتظر السوق نتائج اكثر من شركة قيادية والتي ستساهم في حفظ التوازن للسوق ان شاء الله.
7- انخفضت اغلب البورصات العالمية وبنسب بلغت مابين 7و 10بالمئة ليوم الاربعاء نأمل ان تنتهي هذه الانخفاضات خلال هذا اليوم ان شاء الله والله ولي التوفيق.

[فاعل خير]

تكتل المقاومات المزدوجة، يقف امام ارتداد مؤشر السوق ليبقيه دون حاجز ال 7000نقطة
هشاشة قاعدة الطلب وارتفاع السيولة وامتصاص تداعيات الازمة المالية.. أبرز أحداث الأسبوع



تحليل- مؤيد سليمان ابانمي

بسم الله نبدأ، كما هي البداية دائما، يعتبر التقرير التالي عرضا رقميا ووصفا بيانيا لمجريات سوق الاسهم السعودي كون هذا الطرح يدخل في نطاق القراءة الاحصائية الوصفية والتي تعتبر فرعا من فروع علم الاحصاء الذي يعتبر أحد فروع علم الرياضيات التطبيقية والذي يهتم بدراسة البيانات والظواهر وتحليلها وعرضها بطريقة مختصرة، اذ يعمل على جمع وتلخيص وتمثيل وايجاد استنتاجات من مجموعة البيانات المتوفرة مما يجعله ذا اهمية تطبيقية واسعة في شتى مجالات العلوم والاعمال.
التحليل الوصفي
تباين سلوك السوق خلال تداولات هذا الاسبوع مابين هبوط حاد في مطلعه وارتفاع حاد في منتصفه واستقرار في نهايته، وسجلت سوق الأسهم المحلية خلال الاسبوع اكبر ارتفاع منذ عامين ونصف العام، تجاوبا مع ارتفاع العديد من بورصات العالم وعلى رأسها السوق الامريكي الذي عكس اتجاهه يوم الاثنين وارتفع بصورة حادة وكانت القوة الشرائية للسوق قد ظهرت يوم الاحد على استحياء في اسهم منتقاة لتتجلى يوم الاثنين استجابة لحركة الصعود القوية التي عصفت بالبورصات العالمية، مع تفعيل العديد من الدول الأوروبية لاجراءات تحد من اثار الازمة المالية، ويدعم هذا التوجه التصريحات الرسمية المطمئنة من قبل القيادات المالية في المملكة بعدم تأثر الاستثمارات الحكومية بأزمة المال العالمية اضافة الى اتخاذ مؤسسة النقد خطوات جديدة، لزيادة مستوى السيولة في السوق والتخفيف من القيود على البنوك في زيادة قدرتها على الإقراض، حيث خفضت سعر إعادة الشراء وهو الريبو ب 50نقطة ليصل إلى 5%، كما خفضت الوديعة النظامية على البنوك الى 10% من الودائع تحت الطلب مقارنة مع نسبة 13%.
وافتتح السوق تعاملاته يوم السبت على خلفية تداعيات الازمة المالية العالمية وسط شحن نفسي غير مسبوق خشية تأثير تلك الازمة على اقتصاديات الدول وتجلت تلك المخاوف في اسواق المال كونها مرآة الاحداث، وأغلقت سوق الأسهم المحلية للمرة الأولى دون مستوى 6آلاف نقطة، مع استمرار المخاوف من تداعيات هبوط اسعار النفط بشكل سريع وكبير، نجح مؤشر سوق الأسهم يوم الاحد في الإغلاق على اللون الأخضر للمرة الأولى منذ استئناف التداولات بعد إجازة العيد، بواقع 20نقطة مع تسجيل الكثير من الشركات للنسب الدنيا ورغم ارتفاع المؤشر حيث غالبية الشركات واصلت هبوطها لليوم الخامس وبنسبة 10% ليتم تسجيل الكثير من الشركات لأسعار دون القيمة الاسمية 10ريالات وسط هلع غير مسبوق وفي سابقة تعود بنا الى ماقبل 2003م، وكان السوق قد سجل خلال تداولات الاسبوع وتحديداً يوم الاثنين قاعا جديدا تاريخيا عند 5639وهو أقل من قاع السوق الاسبوع السابق بمقدار 55نقطة تقريبا وعند اقفال الاثنين قفز السوق بنسبة 9.47%، أي ما يعادل 551نقطة، وهو ارتفاع مكن المؤشر من تجاوز مستوى الستة آلاف نقطة، وهي أعلى نسبة ارتفاع يومي منذ نحو عامين ونصف وارتفعت قيم التداول خلال هذا اليوم إلى 8.3مليار ريال، وهي أعلى قيمة منذ 24(أغسطس) الماضي، ليواصل السوق ارتداده مصحوبا بارتفاع الكميات والقيم ويغلق يوم الثلاثاء مرتفعا بما نسبته 7.3% وصولا عند 6828نقطة وكان خلال التداولات قد لامس مستوى 6953نقطة مقتربا من مقاومة المسار الهابط قرابة ال 7000نقطة وجاء هذا الارتداد بعد أسبوع من تسجيل السوق أكبر نسبة انخفاض في تاريخها عندما تراجع المؤشر في يوم الاثنين الماضي بنسبة 9.8في المائة في أول يوم تداول بعد إجازة عيد الفطر، فيما كان اغلاق السوق الاسبوعي يوم الاربعاء ايجابيا نوعا ما بعد ان افتتح السوق على تراجع فاق ال 500نقطة وسط حالة من البيع غير المبرر وضعف في قاعدة الطلب نتيجة مخاوف بعد تصريحات رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي مساء الثلاثاء ان الولايات المتحدة دخلت في حالة ركود معلنة ان الفصل الثالث من 2008لم يسجل "اي نمو" وان الفصل الرابع سيشهد انكماشا اقتصاديا، الا ان مؤشر السوق عوَّض جميع خسائره خلال التداولات واغلق مرتفعا بمقدار 34نقطة عند 6883وسط ارتداد شامل لاغلب شركات السوق التي حققت نسبا متفاوتة في الارتفاع من ادنى نقطة سجلتها خلال اليوم، وقادت الشركات القيادية السوق في نسبة الارتداد خلال الاسبوع من اقل سعر سجلته وبنسب تتجاوز 30% كسابك والراجحي وسافكو وبمتوسط 20% لاغلب الشركات وسط تتابع اعلانات ارباح الشركات للربع الثالث عن التسعة اشهر الماضية.
وبنظرة على ارباح الشركات المعلنة نجد التباين بين شركات السوق اذ تأثرت أرباح المصارف الربعية للربع الثالث بصورة ملموسة وخاصة الرياض والجزيرة والاستثمار والبلاد مقارنة بأرباح الربع الثاني، فيما اظهرت النتائج المعلنة لشركات البتروكيماويات ارقاماً معقولة تراوحت مابين الارتفاع والاستقرار واللافت قفزة ارباح سافكو والمتقدمة بشكل كبير وانخفاض ارباح المجموعة بشكل يدعو للتعجب بسبب تحميل الشركة هذا الربع لمصاريف تشغيل احد مشاريعها وسنكون بانتظار نشر القوائم المالية الربعية للشركة للبحث في مقدار ارباحها الربعية الفعلية التشغيلية وتأثرت شركات الاسمنت بمنع التصدير لتنخفض ارباحها بصورة واضحة كاليمامة وينبع وتبوك ويلاحظ استقرار ارباح شركات التشييد والبناء مقارنة بالربع الثاني.
إضاءة فنية

[فاعل خير]

إضاءة فنية
واجه السوق خلال ارتداده تكتل مقاومات صعبة تمثلت في التقاء عدة مقاومات في منطقة واحدة لتشكل مفترقا للطرق امام مؤشر السوق في قادم الايام، وعند ملاحظة الرسم البياني لمؤشر السوق في (الشكل رقم 1) بواسطة برنامج ohlccharts نجد ان المؤشر قد توقف امام تلك المقاومات المتركزة مابين 6900و 7000واستطاع المؤشر ان يلامس تلك المناطق ولم يستطيع تجاوزها نظرا لقوتها من ناحية ولضعف زخم الصعود الحاد في ثالث ايام الارتداد من ناحية اخرى، ويواجه السوق حاليا في الاسبوع القادم مقاومة المسار الهابط قرابة 6950كما يواجه تكتل مقاومات (شموع افقيه) عند نفس النقطة كما يواجه مؤشر السوق بيوعا من قبل المحافظ التي جمعت اسهمها فوق قاع فبراير السابق قرابة مناطق ال 6800- 7000نقطة والتي اصبحت مقاومات بعد ما كانت دعوماً يتم الشراء عندها، ويبقى الصعود مرهونا بعد مشيئة الله بايجابية الوضع الاقتصادي محليا ومحدودية تاثير الوضع العالمي والدعم من قبل ارباح شركة سابك لهذا الربع وللعلم فان دعم السوق للمسار الصاعد الذي ابتدأه يوم الاحد الماضي، في حالة الهبوط ان حصل يوم السبت القادم والذي بكسره يصبح الخروج افضل لحين اتضاح الرؤية سيكون 6450تقريبا قد تزيد او تنقص قليلا وكسره ربما يقودنا لادنى نقطة سجلها المؤشر هذا الاسبوع. وفي حالة تجاوز مستوى 7000نقطة صعودا والتي بتجاوزها بداية الاسبوع القادم يكون المؤشر قد تمكن من اختراق المسار الهابط الذي تشكل من مناطق ال 9000نقطة ليستهدف مناطق اعلى بكثير بواسطة موجة صاعدة شاملة وعليه يجب متابعة اداء شركة سابك التي تواجه اصعب المقاومات قرابة ال 110ريال والتي تشكل حاجزا يصعب اختراقه خاصة بعد عطاء كبير لسابك انطلاقا من 77وصولا الى مناطقها الحالية قرابة ال 105بعد ان غطت جميع فجواتها السفلية، وان حصلت تلك الموجة الصاعدة فإننا نسأل الله ان تكون فرصة لتعويض جزءاً من خسائر السوق، قبل ان ندخل في تبعات الربع الرابع المتوقع منه ان يكون ربعا صعبا على السوق في ظل توقعات بانكماش ارباح المصارف وسابك والاسمنتات وما سيتبع من تداعيات تؤثر على اداء السوق.

[فاعل خير]

المؤشر العام ومؤشرات القطاعات
اغلق سوق الاسهم السعودي هذا الاسبوع مرتفعا بما نسبته 11.41% عن اغلاقه الاسبوع السابق، بمايعادل 702.63نقطه، لتبلغ قيمة المؤشر 6.863.15نقطة فيما كان اغلاق السوق للاسبوع الماضي قد بلغ 6.160.52نقطة بانخفاض مقداره -37.83% عن قيمة المؤشر العام في بداية السنة 2008م، وسجلت اعلى نقطة تداول هذا الاسبوع عند 6.953.29فيما بلغت ادنى نقطة عند 5.639.96وسط تذبذب قارب ال 1.313.33نقطة وجاء ارتفاع المؤشر العام محصلة لحركة مؤشرات القطاعات المؤثرة في السوق، حيث ارتفع مؤشر قطاع الصناعات البتروكيماوية 760.37نقطة بنسبة تغير بلغت 14.25% مقارنة باغلاق الاسبوع الماضي ليكون بذلك قد انهى الاسبوع الحالي ب بانخفاض قدره -35.63% عن بداية العام بدعم من شركة سابك التي اغلقت عند السعر 105.5بتغير مقداره 0.169خلال اسبوع واحد، كما ارتفع مؤشر القطاع البنكي بنسبة 14.94% عن قيمته بنهاية الاسبوع السابق، وبانخفاض بنسبة -37.78% عن بداية العام، ويلاحظ ارتفاع قطاع الاتصالات بمقدار 9.74%، بينما جاءت تغيرات مؤشرات القطاعات الاخرى وفقا للتالي:
الاسمنت 4.10%، التجزئة 4.66%، الطاقة والمرافق الخدمية 4.23%، الزراعة والصناعات الغذائية 12.80%، التأمين -3.80% شركات الأستثمار المتعدد 3.84%، الأستثمار الصناعي 0.37%، التشييد والبناء 1.66%، التطوير العقاري 7.37%، النقل 4.76%، الفنادق والسياحة 4.45%، الاعلام والنشر -0.71%، وكانت تداولات اليوم الاول من هذا الاسبوع قد اختتمت على تراجع مقداره - 366نقطة اعقبه ارتفاعا في اليوم التالي بحدود 20نقطه، ليغلق السوق يوم الاثنين مرتفعا ب 551نقطة عند 6.365نقطة، ليزيد حصيلة النقاط يوم الثلاثاء 464نقطه، مختتما السوق تداولاته يوم الاربعاء عند النقطة 6.863وبارتفاع مقداره 34نقطة وبحصيلة 703نقطة خلال اسبوع.
@ تجدر الاشارة الى ان المقارنة لبيانات الاسبوع الحالي قد تمت مع الاسبوع السابق على اساس دمج بيانات الاسبوع السابق خلال الثلاث ايام تداول مابعد اجازة العيد مع يومي التداول قبل اجازة العيد من اجل قابلية المقارنة للخروج بنتائج منطقيه، لذا وجب التنويه.
كمية الاسهم المتداولة
بلغ اجمالي كمية الاسهم المتداولة هذا الاسبوع 1.853.291.120سهماً مقارنة ب 883.287.856سهماً تم تداولها خلال الاسبوع الماضي بنسبة ارتفاع بلغت 109.82% بمقدار تغير بلغ 970.003.264سهماً، وبمتوسط يومي بلغ 370.658.224سهماً وبزيادة مقدارها 109.8% عن المتوسط اليومي للتداول خلال الاسبوع الماضي والبالغ 176657571.2سهم، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الاسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 1032529314سهماً والتي يزيد عنها مجموع كميات الاسهم المتداولة بالسوق لهذا الاسبوع بما نسبته 44.3%، وكان اكثر الايام نشاطا من حيث كمية التداول يوم الاربعاء بكمية بلغت 403.690.398سهماً، تمثل 21.8% من الاسهم المتداولة خلال الاسبوع، فيما كان اقل الايام نشاطاً يوم الاحد بكمية بلغت 322.643.863وبالنظر الى توزيع الاسهم التي تم تداولها خلال الاسبوع الحالي على قطاعات السوق، نجد ان القطاع المصرفي قد شهد اكبر كمية اسهم تم تداولها بواقع 618.945.577سهماً بما نسبته 33.4% من الاسهم التي تم تداولها خلال الاسبوع الحالي فيما كان اقل القطاعات تداولا هو قطاع الفنادق بنسبة 0.3% وكان نصيب كل قطاع من الاسهم المتداولة وفقا للتالي:
المصارف والخدمات المالية 618945577، الصناعات البتروكيماوية 306106304، الاسمنت 15410185، التجزئة 36896617، الطاقة 58799307، الزراعة والصناعات الغذائية 54112011، الاتصالات 182328441، التأمين 49520322، شركات الاستثمار المتعدد 82341223، الاستثمار الصناعي 192531746، التشييد والبناء 35694126، التطوير العقاري 149537533، النقل 60300401، الإعلام والنشر 5386493، الفنادق والسياحة
5380834.وبالنظر الى تركز الاسهم المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر الشركات نشاطا من حيث كمية التداول هي شركة الإنماء حيث تم التداول عليها ب 532.526.511سهماً وهو مايمثل 28.7% من اجمالي الكمية المتداولة في السوق تليها شركة زين السعودية بكمية بلغت 144.755.081سهماً بنسبة 7.8% من اسهم السوق المتداولة
في حين نجد ان اكثر خمس شركات من حيث كمية الاسهم وهي، الإنماء، زين السعودية، معادن، سابك وإعمار قد استحوذت علي 966.297.936سهماً وبنسبة 52.1% من الاسهم المتداولة في السوق.
السيولة المتداولة
بلغت اجمالي قيمة تداولات هذا الاسبوع 43.865.070.201ريالاً، مقارنة ب 21.953.487.281ريالاً بنهاية الاسبوع السابق بنسبة ارتفاع بلغت 99.81% وبمقدار تغير بلغ 21.911.582.920ريالاً، وبمتوسط يومي بلغ 8.773.014.040ريالاً مقابل متوسط تداول يومي للاسبوع السابق عند 4390697456ريالاً، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الاسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 26079693036ريالاً وهو ما ينقص عن مجموع سيولة السوق لهذا الاسبوع بما نسبته -40.5%، وشهد يوم الثلاثاء اعلى مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 10.450.455.923في المقابل شهد يوم الاحد اقل مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 7.087.759.832ريالاً وبالنظر الى توزيع السيولة خلال

[فاعل خير]

هذا الاسبوع نجدها تتركز بشكل اساسي كما تعودنا في قطاعي المصارف والبتروكيماويات حيث استحوذ قطاع البتروكيميكالز على 31.5% من اجمالي سيولة السوق فيما استحوذ قطاع البنوك على 24% من اجمالي سيولة السوق ويلاحظ انخفاض السيولة الموجهة لقطاع الاسمنت الذي لا تتجاوز نسبة السيولة المدارة فيه 1.9% من اجمالي السيولة المتركزة في قطاعات السوق ويعتبر قطاع الفنادق اكثر القطاعات من حيث نسبة تدفق الاموال له هذا الاسبوع مقارنة بما كان عليه الاسبوع السابق اذ بلغت نسبة تغير السيولة الموجهة له 258.8% بداية بالتجزئة ب 186% فالطاقة ب180% واقل القطاعات الزراعة بنسبة 50%.
وبالنظر الى تركز السيولة المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر خمس شركات من حيث قيمة الاسهم المتداولة وهي، سابك، الإنماء، معادن، زين السعودية وسافكو قد استحوذت علي 20903985505ريالاً من سيولة السوق بما يشكل 47.7% منها.
الصفقات المنفذة
ارتفعت الصفقات المنفذة هذا الاسبوع بما نسبته 64.54% مقارنة بالصفقات المنفذة خلال الاسبوع السابق بواقع 404.140صفقة لتبلغ 1.030.290صفقة وبالنظر الى التحليل التفصيلي لصفقات هذا الاسبوع نجد ان متوسط عدد الاسهم المتنفذة في الصفقة الواحدة خلال الاسبوع الحالي قد بلغ 1798.8سهماً بارتفاع مقداره 27.5% بمقدار تغير بلغ 388.1سهماً عن المتوسط في الاسبوع السابق ومن خلال تتبع جميع الصفقات المنفذة في السوق اتضح ان قطاع البتروكيماويات قد استحوذ على الحصة الاكبر في صفقات السوق المنفذة بواقع 23.5% من اجمالي صفقات السوق، بينما توزعت النسبة المتبقية على بقية قطاعات السوق وفقا للآتي:
الاسمنت 20.131، التجزئة 39543، الطاقة 17488، الزراعة والصناعات الغذائية 54516، الاتصالات 78070، التأمين 79893، شركات الاستثمار المتعدد 47455، الاستثمار الصناعي 123239، التشييد والبناء 57887، التطوير العقاري 67306، النقل 27124، الإعلام والنشر 4914، الفنادق والسياحة
5753.القيمة السوقية
بلغ اجمالي القيمة السوقية لشركات السوق السعودي 1368255مليون ريال بارتفاع مقداره 139713مليون ريال مقارنة بنفس القيمة خلال تداولات الاسبوع السابق بنسبة تغير بلغت 11.37% وجاءت اجمالي القيمة السوقية للسوق السعودي محصلة لاجمالي القيم السوقية لقطاعات السوق كافه، حيث بلغ اجمالي القيمة السوقية للقطاع البنكي هذا الاسبوع 398.467مليون ريال بارتفاع مقداره 15.1% مقارنة بقيمته الاسبوع السابق وبنسبة تمثل 29.1% من اجمالي قيمة السوق، فيما بلغ اجمالي القيمة السوقية لقطاع الصناعات البتروكيماوية 467.742مليون ريال، بارتفاع مقداره 62.716مليون ريال مايمثل 15.5% مع العلم بان مايمثله القطاع من اجمالي القيمة السوقية للسوق يمثل 34.2% ويتضح بان للقطاعين المصرفي والبتروكيماوي ثقلا كبيرا في قيمة السوق اذا يمثلان مجتمعين 63.3% من قيمة السوق، يليهما قطاع الاتصالات بنسبة 12.5%.
مكررات الربحية
بعد ارتفاع اسعار جميع الشركات خلال الاسبوع واعلان العديد من الشركات انخفاض ارباحها الربعية للربع الثالث بالمقارنة مع الربع الثاني، تغير مكرر ربحية السوق للاعلى نتيجة لطردية العلاقة بين السعر والمكرر وعكسية العلاقة بين الربح والمكرر حيث ارتفع مكرر ربحية السوق بنهاية تداولات هذا الاسبوع وصولا عند 14.09مرة فيما كان الاسبوع السابق قد بلغ 12.79مرة، وبانخفاض -39.2% عن مكرر السوق بداية العام والبالغ 23.18مرة وذلك على اساس احتساب مكرر جميع شركات السوق مشتملا على الشركات التي لم تبدأ التشغيل بعد، فيما بلغ مكرر ربحية السوق باستبعاد تلك الشركات هي: الانماء وكيان وبترو رابغ وزين واعمار وجبل عمر حيث بلغ 12.5مرة، ويعتبر قطاع التشييد والبناء اكثر القطاعات أماناً وجاذباً للاستثمار طويل الاجل بسبب انخفاض مكرر ربحيته بين قطاعات السوق والبالغ 8.41مرة، يلية الاسمنتي ب 9.7مرة حاليا ولكن يرجح بان يرتفع المكرر بعد اعلان جميع الشركات ارباحها اضافة الى التوقعات بمكرر ربحي مستقبلي للربع القادم يصل الى 11مرة وفق الاسعار الحالية فيما لا يزال القطاع التأميني اكثر قطاعات السوق من حيث درجة المخاطرة بسبب ارتفاع مكرر ربحيته.
وبنظرة سريعة على مكررات بعض شركات السوق حيث احتسبت على شقين، الشق الاول للشركات التي لم تعلن بعد وتم احتساب المكرر بناء على نتائج النصف الاول فيما كل شركة اعلنت ارباحها تم احتساب مكررها وفق نتائج ال 9اشهر بالاضافة الى احتساب الربع الرابع مماثلا للربع الثالث وهو ما اميل اليه بدلا من احتساب الربع الرابع على اساس متوسط الثلاث ارباع الماضية كون الاحداث المؤثرة على ربحية الشركات خلال الربع الرابع تكون مقاربة في ظروفها للربع الثالث، وعليه نجد ان مكرر ربحية بعض الشركات كانت كالتالي:
سابك 10.9، الراجحي 18.3، الاتصالات 9.4، الكهرباء 30.2، سافكو 7.9، التصنيع 15.5، اسمنت القصيم 7.6، جرير 15.3، مجموعة صافولا 12.3، المراعي 16.0، اتحاد اتصالات 12.5، التعاونية 15.9، النقل البحري 7.5، الأبحاث والتسويق 11.7، المملكة 23.5، معادن مكرر سالب وفق 2007م، مكة للانشاء 53.7، دار الأركان 9.2، البلاد 48.7، سامبا 15.4، الكيميائية السعودية 11.2، صناعة الورق 19.2، البحر الأحمر 9.2، العقارية 19.6،نماء للكيماويات 41.3، الاسمنت العربية 10.0، اسمنت السعودية 11.9، اسمنت الجنوبية 8.8، اسمنت الشرقية 8.5، الغاز والتصنيع 8.8، الدوائية 12.0، زجاج 11.1، معدنية 9.3، الخزف 12.9، أنابيب 13.0، الزامل للصناعة
13.4.وعلى الجانب الآخر وبنظرة على مكرر ربحية القطاعات، يتضح التباين الكبير بين قطاعات السوق، وبناء عليه تتضح جدوى الاستثمار في أي قطاع من عدمه، فالقطاع البنكي عند مكرر ربحية يقارب ال 14.9مرة مع استبعاد اثر اسهم مصرف الانماء، فيما تؤثر ارباح شركة سابك على قطاع الصناعات البتروكيماوية ليبلغ المكرر الربحي عند 12.8مرة، ويلاحظ انخفاض قيمة مكرر القطاع الاسمنتي وصولا عند 9.7مرة، شأنه في ذلك شان قطاع الاتصالات عند 11.2مرة، فيما وصل مكرر ربحية قطاع التشييد والبناء الى 8.4مرة وجاءت مكررات بقية القطاعات وفقا للتالي:
التجزئة 13.7، الزراعة والصناعات الغذائية 14.7، التأمين 82.4، شركات الإستثمار المتعدد 33.7، التطوير العقاري 21.7، النقل 10.3، الإعلام والنشر 10.3، الفنادق والسياحة 16.6وفي حالة احتساب مكرر ربحية القطاعات بدون اثر الشركات تحت التشغيل حاليا نجد ان مكرر القطاع الصناعي لهذا الاسبوع عند 10.9مرة بعد استبعاد تاثير شركات كيان وبترورابغ وينساب، وقطاع العقار عند 11.9مرة باستبعاد تاثير شركتي اعمار وجبل عمر فيما بلغ مكرر قطاع الاتصالات باستبعاد تأثير شركة زين 9.7مرة ويبقى القول بان مكررات السوق تعتبر مكررات تاريخيه لم يسبق ان حققها السوق في الامد المتوسط مع العلم بان مكرر السوق التاريخي كان بحدود 20مرة. ولكن قد يؤخذ في الاعتبار أي استباق لظروف اقتصادية قادمة قد تؤثر على ربحية الشركات مما يجعل المكررات الحالية غير حقيقية كون المكررات المستقبلية بأسعار الشركات الحالية قد تكون أعلى من ذلك نتيجة انخفاض ارباح الشركات ولنا في قطاع الاسمنت مثال يفسر هذه العملية حيث وصلت مكررات بعض شركاته الى حدود 7.5مرة وبعد اعلان الارباح المنخفضة اصبح المكرر 10مرات كأسمنت اليمامة على سبيل المثال.

[فاعل خير]

أزمة أسواق عالمية.. قيعان جديدة للمؤشر والأسعار.. خوف وهلع كبير.. المبررات والمستقبل المقبل أين يتجه؟



تحليل: راشد محمد الفوزان

"لا تبالغ في دفع المال مقابل أي سهم، فما أكثر المال الذي يضيع سدى بسبب التوقع المبالغ فيه لارتفاع أحد الأسهم"
(تشالز نيوهوسر)

أحداث السوق والعالم:
من الصعوبة حصر احداث العالم وأسواقها المالية من خلال مقالة تحليلية أو قراءة للسوق هنا، ولكن سأحاول استعراض المتغيرات التي حدثت كأحداث لا تفصيلَ لها خاصة أنها تغطى صحفيا يوميا وبصورة مكثفة، مع ربط هذه المتغيرات العالمية بسوقنا المحلي، أزمة سوق المال العالمية أثبتت أن لنا ارتباطا واضحا وكبيرا، ليس لمجرد العلاقة بأزمة "المصارف" ولكن نتحدث عن اقتصاد عالمي ككل، فأزمة الأسواق العالمية أجبرت دولها من الولايات المتحدة إلى أوربا واستراليا وآسيا بقيادة اليابان وغيرها، أن تضخ من احتياطياتها الكبرى لدعم أسواقها المالية، أي النظام الاقتصادي ككل، فلا توجد اقتصاديات بدون مصارف فهي مصدر التمويل الأول والأوحد، وهي مصدر استقطاب الودائع وإعادة استثمارها، ومجال الاستثمار في الأسهم والسندات والعملات، أي نتحدث عن "قلب" الاقتصاد وهو "المصارف" فحين ضخت دول العالم بقيادة الولايات المتحدة مئات المليارات من الدولارات فهي من أموال دافعي الضرائب أي المواطن العادي الذي يستقطع من راتبه، والتي يفترض أن تكون مصدر أمان مستقبلي له حين تقاعده من خلال الضريبة التي يدفعها، ولكن استخدمت هذه الأموال الآن في معظمها في انقاذ مديري بنوك خاسرين وفاشلين وأسباب ذلك أيضا كثيرة، وهو الاندفاع بالقروض غير المغطاة وغير الجيدة، حتى وصف بوصف "أنه الائتمان ياغبي" أي أن المشكلة ومحورها هو القروض والرهن العقاري، هذه الأزمة المالية للمصارف، أدت إلى إفلاسات بنوك عمرها يتجاوز 150سنة كبنك ليمان برذرز، وبنك أوف أمريكا يستحوذ على بنك استثماري بي أم جي، وبنك سيتي قروب يستحوذ على بنك من أكبر بنوك أمريكا "ووكفيا" وغيره من الافلاسات والاندماجات، هناك اهتزاز عالمي، وخلل اقتصادي أدى إلى افلاس شركة بي أم جي للتأمين ولولا التأميم الذي تم (والنظام الأمريكي رأس مالي) وضخ 85مليار دولار لأفلست الشركة وجرت معها مئات الشركات العالمية التي تستثمر بالتأمين. هذا الخلل المالي أدى إلى انهيار في أسواق المال صنفها البعض أنها تفوق أزمة 1929والكساد العظيم الذي أعقبها، السيناريو يتكرر الآن ولكن الأسوأ الآن أن هناك أكثر من 9مليارات نسمة في العالم، وتضخم، وأسعار نفط مرتفعة بدأت تصحح، وزيادة الفقر وثراء القلة، ونفوذ القوة في الدول الكبرى وانحسارها بالصغرى، أصبح العالم جزءين لا ثالث لهما أو يتجه بهذا المسار غنى فاحش أو فقر يصنف بين فقر مقنع ومتوسط ومدقع وغيره. الأزمة العالمية ستعني كسادا عالميا وركودا، حتى ان شركة جنرال موتورز لصناعة السيارات تبحث الآن الحماية من الدائنين وضخت حكومة بوش 20مليار دولار للانقاذ، وأصبح الاقتصاد الأمريكي قائما على الانقاذ والضخ "المؤقت". الرابط للاقتصاد السعودي ودول "السيولة العالية" وحتى البورصات، أن هناك مستثمرين سواء حكومة أو أفرادا في تلك الدول، وهناك مستثمرون من بنوك وهنا أساس المشكلة، وتستثمر البنوك السعودية في الولايات المتحدة لأنها الأكبر اقتصاديا وتستوعب سيولة بنوكنا وحتى بنك المركزي لدينا وهي "مؤسسة النقد" بوضع مئات المليارات في حسابات البنوك الأمريكية، فهناك بنوك أفلست، وبنوك خسرت، وأسهم انهارت، وسندات تراجعت، ودولار متقلب، فلك أن تتخيل استثمارات البنوك والتي لم توضح بالأرقام مالها وما عليها، ولا أيضا مؤسسة النقد وضحت ما لها وماعليها، ولكن طوفان الانهيار لم يُبق ولم يرحم أحدا وهذا نتيجة طبيعية، وهذا ما أثر على بنوكنا المحلية، ثم سيؤثر على الشركات السعودية التي تعتمد في مبيعاتها على الأسواق العالمية والاقتصاديات الأوربية أو الأمريكية بسبب الاتجاه للضعف الاقتصادي وبالتالي ضعف الطلب، ومما يؤدي إلى انخفاض المبيعات ومعها الأرباح. والآن الإشكال الأخر تراجع النفط نتيجة لما حدث بدول العالم وأسواقها، ويتجه وفق محللين فنيا إلى 50دولاراً أقل أو أكثر قليلا بدل ما كان أعلى من 100دولار لفترة زمنية مريحة، والميزانية السعودية اعتمدت على نفط بسعر يقارب 45دولاراً، فهذا يعني الانفاق يقارب الايراد ولن تكون هناك فوائض، وهذه احتماليات يجب العناية بها، المتغيرات الاقتصادية كبيرة وحاسمة ومهمة، والقراءة تحتاج أسهابا بالتحليل ولكن حاولت اختصار ما حدث والأثر. ولكن قوة المصارف السعودية ومن ورائها مؤسسة النقد يجب أن نسجلها لهم ونشكرهم كما ننتقدهم، وهي أنهم لم يندفعوا بالاستثمارات غير الآمنة كمؤسسة نقد وطبقا لما صرح به، وأيضا دعم المؤسسة للبنوك وأن السيولة متوفرة، ولكن أثر كل ذلك الإيجابي لن يأتي بيوم وليلة، فقط مزيدا من الوقت، ولكن سيكون هناك انحسار في النمو، والركود العالمي سيلقي بظلاله، ولن استبق المتغيرات والأرقام، ولكن يجب اخذ كل ذلك في الحسبان لكي نفسر ما يحدث بالسوق.
قاع جديد وانحسار كبير:
لن اعيد ما كتبت من شهر يوليو 2008عن سلبية السوق الواضحة، والتقاطع السلبي الذي ركزت بتحليلي الأسبوعي لعدة مرات متتالية، ومؤشرات السلبية التي كانت تطغى على السوق ككل، وأيضا مؤشرات parabolic وغيرها من سلبية في السوق، والسلبية بالسوق تعني عدم وجود إيجابيات وأن المسار سيكون سلبيا ولا يشترط أن تعرف أين نهاية السلبية إلا بعد ظهور إيجابيات في السوق تعيدك من جديد، وليس مهمتنا في التحليل هنا توجيها بخروج ودخول نهائيا، لكن اقدم قراءة من خلال قراءة مالية وفنية، وقد تتغير بأي لحظة ووقت، والواضح أن التحليل الفني من شهر يوليو 2008وحتى قبله ولكن يوليو كان "تأكيدا" على السلبية ونشرتها عدة مرات مع المصيدة التي تتم من خلال ارتدادات وهمية، ومن أبسط الطرق لمعرفة المصيدة أو السلبية أن المؤشر العام لم يستطع العودة لأي قمة سابقة ويغلق عدة أيام أعلى منها منذ أشهر، وهذا محك مهم. ما يجب أن يدرك هنا ونتعلم منه، أن الفرص كبيرة للاستثمار وأسعار مغرية جدا، ولا نتحدث بلغة المضاربة أي الشراء اليوم والبيع الأسبوع القادم ناهيك عن البيع بنفس اليوم، فالفرص كبيرة والأزمات تولد الثروات ولاحظنا حدة التقلب والأسرع ارتدادا والشركات الواعدة، فلا يجب أن تفوت هذه الفرص كاستثمار في ظل اقتصاد معزول عن الأزمة العالمية حتى وإن تراجعت الأرباح للشركات وهدأت، لكن أسعارها تراجعت بما لا يقل عن 20بالمائة، فهي نسبة وتناسب وهذا مجد، ولكن الأهم عامل الوقت والصبر و"الاختيار" الصحيح للسهم، ذي الربح الجيد والنمو المستمر والتوزيعات والإدارة الجيدة فقط فلا تتعب نفسك بتحليلات كبيرة وعميقة طبق هذه الخيارات بتفصيل وستصل للأفضل .
الوصول لقاع جديد يعتبر مؤشرا سلبيا جدا، وهذا يضع مستويات الدعم أو القاع مفتوحة وجديدة، وأيضا يقدم فرصا كبيرة، وهناك نظريات علمية في القيعان الجديدة ماذا تعني وتقدم يصعب سردها هنا لضيق المساحة، ولكن صنف السهم من أي نوع، ومستويات الدعم ومستويات التصحيح وستصل لقراءة مميزة للسهم قد يحقق لك ربحية كبيرة في فترة وجيزة جدا. عودة السوق بصورة مجملة لن تكون بسهولة، بل سنحتاج وقتا وهذا يتطلب تحليل الدورات الزمنية مع المتغيرات خارج السوق، فلا يكفي أن تحلل السوق فقط بل يجب أن تربط معها ما يحدث خارجه وهذا مهم، حتى وإن كان الأثر والتأثير محدودا يظل أثر المستثمرين هو المهم بتعاملهم مع السوق.

الأسبوع القادم :
سيكون هناك تذبذبات عالية وحادة، وحقيقة سيكون مجالا خصبا لمن يملك "الكاش" والاحتراف سواء مضاربا أو مستثمرا، فرص على طبق من ذهب، وأدرك أن الخاسرين كثيرون وهم الآن بموقع المتفرج، وهذا ما يضع المتعاملين بالسوق في حال "انفراد" بالكرة في المرمى، ويصبح الهدف 99% مضمونا، وهنا تأتي أهمية الاحتراف في المضاربة والمستثمر الذي يتسوق كل يوم بالسوق مع هذه الأسعار، ويبنى محافظه للمستقبل في قيعان سعرية، حتى وإن انخفض المؤشر 100أو 1000نقطة يظل السوق "بمنطقة" قاع ..



وحاورت كثيرا من المستثمرين لا المضاربين، والذين يرتبطون بأسواق المال عالميا، أنهم الآن ينتقون الأسهم بتركيز على نوعية محددة وقد تغيرت خياراتهم الآن عن السابق فما كانوا يشترونه العام المنصرم أصبح الآن ليس خيارهم، وهذا يعني دقة القراءة والمتابعة وربطها باحداث السوق. المؤشر لدينا سنجده بتذبذب حادا فلازلنا في أجواء العاصفة التي تنحسر شيئا فشيئا، يعقبها ركود وهدوء، ثم تحديد مسار جديد، ننتظر نتائج سابك وقطاع الاتصالات، وهي مهمة ولكن الأهم هو آخر العام ماهي المحصلة النهاية مع انحسار وتراجع للبتروكيماويات والحديد وانخفاض اليورو وغيرها، ما بين قاع 5639نقطة كدعم جديد ومقاومة نقف عندها وهي القاع السابق 6767نقطة أغلق المؤشر أعلى بقليل من القاع السابق عند 6863نقطة، ولكن لن يكون الخروج سريعا من هذه المستويات حتى مستوى 7670نقطة أن يغلق أعلى من هذا المستوى مع تحسن كثير من المؤشرات الفنية كشرط، المقاومات والدعوم كبيرة وواسعة كأرقام ومتباعدة لأسباب انكسار السوق الحاد في تراجعاته وارتفاعه.

المؤشر العام شهري :
هذا الرسم والشكل الفني مستمر بعرضه منذ بداية الصيف، ووضحت مرارا أن مؤشر Parabolic المشار له بالسهمين الأحمرين والمتوسطات الثقيلة وغيرها أظهرت سلبية لم تحدث إلا بانهيار فبراير 2006وحدث ما حدث خلال رمضان وما بعد رمضان الحالي من حدة في التراجعات، وحتى الآن رغم الارتداد لم تتحسن كثيرا المؤشرات الفنية، ولكن ماليا كثير من الشركات مغرية، إذاً لا يجب أن يكون القرار فنيا بحتا فقط ولا ماليا بحات أيضا بل مزيجا وهنا ما أردد من العمل الاحترافي بالسوق، نشاهد الآن قاعا جديدا في المؤشر العام وهو 5639نقطة عوضا عن 6767نقطة أي نتحدث عن 1000نقطة تراجعا وهذا كبير وحاد، وهو ما انعكس بارتداد حاد مع إصلاحات أسواق المال "الوقتية" وهذا ما وضع يوم الأربعاء الماضي أسواق أوربا وبورصات الولايات المتحدة تتراجع بنسب تفوق 8بالمائة واليابان 10% حتى صباح الخميس ووقت كتابة هذا التحليل.. إذاً نحتاج وقتا، لكي تثمر الاصلاحات أو وقف النزيف الذي في تقديري ينحسر بتحفظ الآن. من القراءة الشهرية للمؤشر ملامسة أولى تمت لمستوى 5639نقطة وهي تعني أنها مستوى جديد والسوق السعودي من تعاملاته يلامس أي مستوى أو قاع مرتين أو ثلاثا وهذا يعني أنها مرشحة للوصول له، ولكن لا يشترط الآن ولكن



يجب وضعها في الحسبان والأسباب كثيرة، فكيف سيكون إعلان سابك والاتصالات كقطاع، نتائج آخر العام. المؤشر الشهري يقود لانزال في مستويات ومسار هابط حتى الآن، ولا ننسى أن الشارت شهري والشهر لم ينته فقد تتغير مع نهايته وطبقا لمتغيراته.

المؤشر العام
أسبوعي الهابط :
من عيوب المؤشر العام لدينا الحدة في التذبذب، إما صعوداً حاد أو تراجعا حادا، هذا يعكس نوعية المتعاملين، وعملية المباغتة الدائمة هي المفضلة لهم، وأن السوق لا يوجد به لاعب رئيسي واحد، بل سلوك جمعي لكن من يقود هذا السلوك؟ نلحظ من المؤشر الأسبوعي المسار الهابط الأسبوعي الكبير لازال قائما ومستمرا بوضوح، وكسر مستويات دعم وقاع جديد يفتح لمؤشر "فيبوناتشي" مستويات دعم جديدة قد نشاهد تداولا عندها وهذا يعني بقاء المؤشر عند مستويات تداول جديدة متدنية، وهذا سيكون جيدا ليؤسس منطقة قاع جديدة وجيدة، في ظل ضعف المحفزات حتى الآن. مشكلة الشموع الآن أنها كبيرة وطويلة وهذه تعكس نفسية وأسلوب التداول بالسوق، إنها تفسر تفسيرات كثيرة ومتنوعة، وهذا يعني أن أي انعكاس أو معاكسة لمسار السوق هو سلبي وليس إيجابيا، الأسوأ سيكون العودة للتداول للمؤشر العام عند مستويات أقل من القاع السابق 6767نقطة، وأيضا ضعف التداول وانحساره.

المؤشر العام يومي
ورأس وكتفان:
هذا الشكل الفني سبق أن اضفته في التحليل الأسبوعي، وقد حقق الهدف وأكثر أيضا ، وهذا يعكس أهمية القراءة الفنية، رغم التشكيك المستمر بالتحليل الفني، لعل الأزمة الحالية أثبتت أهمية التحليل الفني في كل الأسواق والسلع بالأسواق المالية، رغم كل ما يقال وجدل يتم، وهذا انعكس على ما يصل لدي من رسائل واستفسارات سواء مباشرة أو من خلال الموقع الشخصي. الأشكال الفنية تعني أن هناك هدفاً سيتم الوصول له، وهذا ما يتم، وهو يسابق الزمن قبل حدوث أي متغيرات تسبق تحققه. الآن تحقق الهدف فهل سيكون نهاية التراجع أو القاع 5639نقطة؟ والتحليل الفني نسبي يقدم قراءة "منطقية" وربط متغيرات لا يجزم بحدوث اي شيء. ولكن من القراءة الفنية الحالية هناك سلبية مستمرة وتوقعات تراجع أيضا حتى وإن حصل ارتفاع، وسيكون القاع الجديد هو مستوى الدعم الجديد، وكلها "ضعيفة" لأنها لم تختبر حتى الآن ولم يتكون



حتى الآن مسار صاعد، إذا كل شيء ممكن انخفاضا أو ارتفاعا فهي تنتظر حتى الآن وإن حدثت محدودة، ونتحدث كتحليل أسبوعي.

المؤشر العام يومي وفيبوناتشي:
نلحظ من هذا الشكل الفني أن المسار الهابط مستمر ولم يخترق أيه قمة سابقة، والواضح أنه سيحتاج وقتا، وأن المقاومة من هذا الشكل الفني تقارب 7256نقطة وهي مهمة جدا ستكون لتحديد مدى توقف نزيف المؤشر وثباته واستقراره، والمثلث المنفرج "اللون الأحمر" يعكس حالة التذبذب الكبيرة في المؤسر العام والتي لا زالت مستمرة، لازال المؤشر العام يحتاج الكثير ليعكس المسار السلبي إلى الإيجابي.

سابك يومي:
كما يعرف الجميع أن المؤثر الأكبر في السوق هي سابك، هي التي تراجعت من مستويات مائة وأربعين ومائة وخمسين لتلامس سعر 77ريالاً والأثر الذي وضح على المؤشر العام بتراجع سابك أكثر من 50% بفترة وجيزة لماذا؟ هذا ما ستكشفه الأرقام في الربع الثالث ونهاية العام وما بعدها وأيضا تغيير استراتيجية المستثمرين المؤثرين بسابك مهم معرفته ولكن لا سبيل له. الآن سابك لديها فجوة سعرية للأعلى بدون محفز أو خبر مؤثر إيجابي عدا السعر المغري لها، وهل سيكون فعلا مغري مع ظهور النتائج لنهاية العام؟ ولكن الواضح هوالمسار الهابط لسابك من بداية العام، أي فائدتها للمضاربين أكثر من المستثمرين، فكل القمم هابطة وهذا سيئ للسهم. لديها مقاومة سابك الآن 108.50وهي متوسط 50يوماً ثم 117متوسط 100يوم، ولازلت تحتاج الكثير سابك، آخر يوم تداول وهو الأربعاء تم تداول 20مليون سهم بسابك لم تحدث من فترة طويلة جدا بقيمة تقارب 2مليار ريال. وهذا يضع أكثر من علامة استفهام وخوف.