الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م

[عثمان الثمالي]

الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه29/ 7/ 1429 ه الموافق1/8/ 2008 م

المجلس الاقتصادي الأعلى وافق على توحيد السلم الوظيفي الجديد
رفع مرتبات الأطباء 70% والصيادلة 45% والأخصائيين والفنيين 20%


سلم رواتب لائحة الوظائف الصحية الحالي

الرياض - محمد الحيدر:
أكدت مصادر صحية ل "الرياض" أمس عن موافقة المجلس الاقتصادي الأعلى على توحيد سلم الرواتب في المستشفيات الحكومية العامة والتخصصية في جميع القطاعات الصحية المتعددة في خطوة تعتبر الأخيرة قبيل أن تقره الحكومة في غضون أسابيع قليله مقبلة.
وسيعالج السلم الجديد أوضاع من تزيد رواتبهم الحالية على ما يستحقونه بموجب هذا السلم وذلك خلال ستة أشهر من تاريخ اعتماد هذه القواعد.
وقالت مصادر خاصة ان مجلس الاقتصادي الأعلى قد وافق بناء على ما توصلت إليه توصيات اللجنة المشكلة بدراسة توحيد سلم الرواتب في المستشفيات الحكومية والتخصصية ومراجعة اللائحة الصحية وسلم رواتب السعوديين الخاضعين لسلم رواتب أعضاء هيئة التدريس بالجامعات بما يتناسب مع منافسة السوق مع ممثلين من مجلس الخدمات الصحية.
وكشفت المصادر عن أن الموافقة شملت رفع مرتبات الأطباء 70% والصيادلة 45% والأخصائيين والفنيين والمساعدين الصحيين بنسبة 20%.
وقاد معالي وزير الصحة الدكتور حمد بن عبد الله المانع خلال الأشهر القليلة الماضية جهودا كبيرة ممثلة بمجلس الخدمات الصحية الذي يترأسه معاليه لحسم التباين في الرواتب والمزايا المالية بين شاغلي الوظائف الصحية ومن تسرب الكفاءات في المجال الصحي إلى القطاع الخاص ومن التنافس بين المستشفيات الحكومية في استقطاب الكفاءات وتحديد البدلات والحوافز التي تمنح لاسيما للكفاءات ذات القدرة في التخصصات او ذات الخبرة المتميزة.
وشهد القطاع الصحي خلال العقود الماضية ظاهرة استقالة الأطباء والفنيين من المستشفيات الحكومية بسبب ما تقدمه شركات التشغيل والقطاع الخاص من إغراءات مالية الأمر الذي تسبب في تأثيرات جانبية على مستوى الخدمات الصحية والتعليم الصحي والأبحاث ومواعيد المرضى .
وأوصت اللجنة المشكلة التي ضمت في عضويتها ممثلين من وزارة الخدمة المدنية والمالية ومجلس الخدمات الصحية بان تقوم الجهات الصحية بتوفير السكن للأطباء البشريين وأطباء الأسنان من خلال تنفيذ مشاريع مباني السكن والى أن يتم التنفيذ تقوم الجهة بتوفير وحدات سكنية والتعاقد عليها بأسماء الأطباء وأطباء الأسنان وصرف الإيجار من البند المخصص للإيجار بحيث لا تتجاوز التكلفة السنوية للوحدة مبلغ 50ألف ريال.
وفيما يتعلق بشاغلي الوظائف الصحية من السعوديين المشمولين بسلم رواتب أعضاء هيئة التدريس في الجامعات فيصرف لهم مكافأة تكون بنسبة من الدرجة الأولى من مرتبة عضو هيئة التدريس وتحدد بالقدر الذي يعالج الفرق بينهم وبين نظرائهم المشمولين بلائحة الوظائف الصحية وتقوم الجامعات بتوفير السكن للأطباء البشريين وأطباء الأسنان شاغلي هذه الوظائف من خلال تنفيذ مشاريع مباني السكن والإسراع في ذلك، وإلى أن يتم تنفيذ مشاريع مباني الجهة بتوفير وحدات سكنية والتعاقد عليها بأسماء الأطباء البشريين وأطباء الأسنان وصرف الإيجار من اعتماد البند المخصص للإيجار بحيث لا يتجاوز التكلفة السنوية للوحدة مبلغ 50.000ريال.
وأقرت اللجنة تطبيق شاغلي الوظائف الصحية للسعوديين صرف البدلات التالية: بدل "ندرة" للتخصصات النادرة لا يزيد على 30% من راتب الدرجة الأولى من المستوى الذي يشغله الموظف وفق ضوابط، بدل "تميز" لذوي التميز المهني والسمعة والشهرة في مجال التخصص لا يزيد على 30% من راتب الدرجة الأولى من المستوى الذي يشغله الموظف وفق ضوابط، بدل "تدريب" لا يتجاوز مقداره 20.000ريال شهرياً كحد أقصى للاستشاريين القائمين بعملية التدريب وفق ضوابط يكون منها أن يكون التدريب للحصول على شهادة الزمالات والبرامج التدريبية والتعليمية المعتمدة في المجال الصحي وأن يتم تحديد الأشخاص المخولين بالتدريب من صاحب الصلاحية وأن لا يكون الممارس للتدريب معيناً على وظيفة مختصة بالتدريب.
ومن ضمن البدلات الجديدة بدل "إشراف" بمبلغ مقطوع يصرف شهرياً للمدير الطبي ولرؤساء الأقسام مع التفريق في تحديد مقادير البدل بين المستشفيات على اعتبار أن المهام الإشرافية في المستشفيات التخصصية والمرجعية ذات درجة أكبر من مثيلاتها في المستشفيات العامة من حيث حجم العمل وعدد العاملين ونوع الخدمات والمهام المقدمة ومستواها، ويكون صرف البدل وفق الترتيب التالي: في المستشفيات العامة والمختبرات المركزية ثلاثة آلاف ريال وفي المستشفيات التخصصية والمرجعية خمسة آلاف ريال.
ومن المنتظر أن تشكل في وزارة الخدمة المدنية لجنة مؤلفة من مندوبين من مجلس الخدمات الصحية ووزارة المالية ووزارة الخدمة المدنية والأمانة العامة لمجلس التعليم العالي لوضع معايير وضوابط صرف البدلات وتقوم هذه اللجنة بمراجعة هذه المعايير والضوابط دورياً كل 5سنوات على الأكثر.
وأجازت اللجنة تمييز بعض التخصصات الصحية بدرجات إضافية وفق ضوابط تضعها اللجنة وتصدر هذه الضوابط بقرار من وزير الخدمة المدنية.
ويضع مجلس الخدمات المدنية الصحية المعايير اللازمة لتصنيف المستشفيات الحكومية إلى مستشفيات عامة وتخصصية ومرجعية، بما في ذلك التي تدار وفق برامج التشغيل الذاتي.
تعامل ساعات العمل الزائدة عن المدة المحددة في لائحة الوظائف الصحية وفق مكافأة العمل خارج وقت الدوام الرسمي.
ويعامل الطبيب السعودي تحت التدريب المشمول بقرار مجلس الخدمة المدنية رقم (1055/1) وتاريخ 1426/3/28ه من حيث الراتب والبدلات والعلاوات السنوية معاملة الطبيب المقيم، وعند التعيين على سلم رواتب لائحة الوظائف الصحية يحدد راتبه على أساس الراتب الشهري الذي كان يتقاضاه عن فترة التدريب المعتبرة المنتهية بنجاح، ويطبق هذا الترتيب على الحالات المماثلة في المستشفيات التي تدار وفق برامج التدريب.
تشكل لجنة من وزارة الخدمة المدنية ووزارة المالية والجهة ذات العلاقة لوضع الترتيبات اللازمة لتثبيت شاغلي الوظائف الصحية المشمولين بسلم رواتب لائحة الوظائف الصحية القائمين على رأس العمل على سلم الرواتب الملحق وفق هذه القواعد وذلك خلال ستة أشهر من تاريخ اعتماد هذه القواعد. تشكل لجنة من مجلس الخدمات الصحية تتكون من المجلس ووزارة الخدمة المدنية ووزارة المالية والجهة ذات العلاقة لوضع الترتيبات اللازمة لتثبيت شاغلي الوظائف الصحية المشمولين ببرامج التشغيل الذاتي في المستشفيات الحكومية العامة والتخصصية القائمين على رأس العمل على سلم الرواتب ومعالجة أوضاع من تزيد رواتبهم الحالية على ما يستحقونه بموجب هذا السلم وذلك خلال ستة أشهر من تاريخ اعتماد هذه القواعد.

[عثمان الثمالي]

1.269ألف مكتتب يغطون 313% من اكتتاب استرا الصناعية



أعلنت سامبا كابيتال المستشار المالي ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية الرئيس ومدير سجل اكتتاب المؤسسات لشركة مجموعة أسترا الصناعية أن اكتتاب أسترا الصناعية سجّل مع نهاية عمل يوم الاربعاء أكثر من 1.269ألف مكتتب من المواطنين، الذين اكتتبوا على نحو متواصل خلال الأيام الماضية في أسهم مجموعة أسترا الصناعية، وضخّوا ما مجموعه 876مليون ريال، لتقفز نسبة المشاركة في الاكتتاب إلى 313% من إجمالي قيمة الأسهم المطروحة للأفراد.
وكشفت سامبا كابيتال في إحصائيتها اليومية حول معدلات الاكتتاب، أن نسبة المشاركة في الاكتتاب بواسطة الوسائل الإلكترونية (أجهزة الصرف الآلي والهاتف المصرفي والانترنت) بلغت 95% من إجمالي العمليات، حيث كان أكثرها نشاطاً الاكتتاب عبر أجهزة الصرف الآلي التي شهدت تنفيذ نحو 49% من إجمالي تلك العمليات، مما يعكس الدرجة العالية من المرونة التي تقدمها هذه القنوات.

[عثمان الثمالي]

بفعل قرار "تداول" الإعلان عن كبار ملاك الأسهم على موقعها قريبا
سوق الأسهم السعودية تتعرض لانتكاسات تهوي بالمؤشر الرئيسي دون 9000نقطة



كتب - عبد العزيز الصعيدي:
تعرضت سوق الأسهم السعودية، خلال أيام الأسبوع الماضي الخمسة، إلى انتكاسات متتالية خسر على إثرها المؤشر الرئيسي 340نقطة، توازي نسبة 3.75في المائة، وأنهى عند 8741، بعد أن كسر مستوى 9000نقطة. ويعزى ذلك إلى قرار "تداول" الإعلان عن عرض قوائم كبار الملاك على موقعها بعد أسبوعين، خاصة من يمتلك نسبة تفوق 5في المائة من حجم أي شركة مساهمة.
ويعتقد بعض المراقبين أن هذا لا يعتبر مدعاة لانخفاض السوق، لأنه ليس أمرا جوهريا يمس أداء أي شركة أو نتائجها، وأنه كان من الأجدر تصيد الفرص من قبل صغار المستثمرين للشراء عند انخفاض أسعار الأسهم الجيدة، لأن هذا البيع لم يكن مبنياً على أداء الشركات، ولم ينتج من انخفاض أرباحها، أو انكماش أصولها.

ويعتقد بعض المحللين أن البيع الذي تم خلال الأسبوع الماضي، والذي ربما يستمر لأسبوعين مقبلين، لا تعززه حقائق اقتصادية، ولا تدعمه أخبار تتعلق بالسوق أو بالاقتصاد الجزئي أو الكلي، ولكنه يلبي حاجة بعض كبار ملاك الأسهم لتقليص نسبة ما تحتويه محافظهم دون النسبة المقررة للإفصاح من قبل "تداول"، والتي هي الحد الذي ستعلن عنده "تداول" عن أسماء كبار الملاك، والمحددة بنسبة 5في المائة من حجم أي شركة، والتي سيتم تطبيقها في 16أغسطس.

إلى هنا وأنهى المؤشر الرئيسي تعاملات الأسبوع الماضي على 8740.74نقطة، منخفضا 340.13، توازي نسبة 3.75في المائة، وبهذا كسر مستوى 9000نقطة، في تعاملات هادئة كان الهدف منها البيع المرتب والمنظم، إذ لم تتعرض السوق إلى أي انخفاضات كبيرة.

ورغم تراجع السوق، وبسبب إدراج سهم "معادن"، ارتفعت ثلاثة من أبرز مؤشرات أداء السوق الرئيسية الأربعة، فزادت كمية الأسهم المتبادلة من نحو 896مليون سهم إلى نحو 1077مليون الأسبوع السابق، بلغت المبالغ المدورة عليها 38.78مليار ريال ارتفاعا من 37.47مليار، نفذت عبر 1573مليون صفقة مقابل 1043مليون صفقة الأسبوع الأول، ولكن انخفض معدل الأسهم المرتفعة إلى 20.41في المائة، إذ شملت تداولات الأسبوع الماضي أسهم 124شركة من بين ال 125المدرجة في السوق السعودية، ارتفع منها 20، انخفض 98، ولم يطرأ تغيير على أسهم ست شركات، ما يشير، وبشكل واضح، إلى أن السوق كانت في حالة بيع محموم.

تصدر المرتفعة كل من "معادن" بصفتها طرحا أوليا، فقفز سهمها بنسبة 38.75في المائة وأنهى على 27.75ريالاً، تلاها شركة المصافي التي كسب سهمها نسبة 24.71في المائة وأغلقت على 188ريال.

وبين الأكثر نشاطا من حيث الكميات المنفذة، استحوذ سهم معادن على نصيب الأسد بكميات ناهزت في مجملها 509مليون سهم، توازي نسبة 47.26في المائة من إجمالي الأسهم المنفذة خلال الأسبوع الماضي، فسهم زين الذي نفذ عليه نحو 69.59مليون سهم.

وتراجعت بين الشركات الخاسرة كل اليانز للتأمين بنسبة 15.68في المائة، لحقتها مجموعة سامبا التي فقد سهمها نسبة 11.59في المائة.

[عثمان الثمالي]

جلوبل تقيّم سهم الشركة السعودية للكهرباء بسعر 12.1ريالاً سعودياً وتوصي بالاحتفاظ بالسهم



سجلت الشركة السعودية للكهرباء نمواً في إيراداتها بلغت نسبته 5.9في المائة صاحبه انخفاض كبيربنسبة 13.0في المائة في تكلفة زيادة المبيعات مما أدّى إلى انخفاض صافي دخل الشركة بنسبة 97.4في المائة في النصف الأول من العام 2008.وجاء الأداء المالي للشركة متمشياً مع النتائج المالية للعام 2007حيث سجلت الشركة ارتفاعاً في صافي الدخل بلغت نسبته 9.8في المائة (من 1.4مليار ريال سعودي في العام 2006إلى 1.5مليار ريال سعودي في العام 2007). يقدّر تقييمنا العادل لسهم الشركة السعودية للكهرباء 12.1ريالاً سعودياً وذلك بإعطاء وزن 80في المائة لطريقة التدفقات النقدية المخصومة و 20في المائة لطريقة تقييم المجموعات المثيلة. ووفقا للقيمة العادلة للسهم، فإنه يتداول بقيمة أعلى بنسبة 5.6في المائة من سعر السوق الحالي البالغ 11.5ريالاً سعودياً (كما في 28يوليو 2008). لذا، فإننا نعدل توصياتنا من "شراء" السهم إلى "الاحتفاظ" به من منظور الاستثمار متوسط الأجل.
الأداء المالي في العام

2007انعكست الجهود المستمرة التي تبذلها الشركة السعودية الكهرباء بهدف زيادة كفاءتها على نتائجها المالية حيث سجلت الشركة ارتفاعاً في صافي الدخل للعام 2007بلغت نسبته 9.8في المائة (من 1.4مليار ريال سعودي في العام 2006إلى 1.5مليار ريال سعودي في العام 2007) كما أدّى تحسّن الأداء المالي للشركة إلى ارتفاع ربحية السهم (بناء على تداول 4.166مليون سهم) من 0.34ريال سعودي في العام 2006إلى 0.37ريال سعودي في العام 2007.سجلت الإيرادات التشغيلية للشركة نمواً بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 6.1في المائة خلال الأعوام الثلاثة الممتدة من عام 2004إلى عام 2007كما سجلت نمواً سنوياً بلغت نسبته 6.5في المائة (من 19.7مليار ريال سعودي في العام 2006إلى 20.9مليار ريال في العام 2007). واستحوذت مبيعات الشركة من الطاقة الكهربائية بتسجيلها زيادة سنوية بلغت نسبتها 6.4في المائة على الجزء الأكبر من إجمالي الإيرادات التشغيلية للشركة في العام 2007والبالغ نسبته 92.8في المائة. وأعقب ذلك مساهمة تعرفة إيصال الخدمة الكهربائية، وتعرفة قراءة العداد وصيانته وإعداد الفاتورة بنسبة 3.8في المائة و 3.4في المائة على التوالي من إيرادات الشركة كما سجلتا ارتفاعاً بلغت نسبته 11.1في المائة و 2.1في المائة على التوالي.

وعلى الرغم من أن تكاليف المبيعات مدفوعة بصفة أساسية بأسعارالوقود، فإن مصروفات الصيانة والتشغيل قد ارتفعت بنسبة 5.8في المائة على أساس سنوي (من 18.3مليار ريال سعودي في العام 2006إلى 19.4مليار ريال سعودي في العام 2007) وأدّى تحسّن أداء دخل الشركة إلى ارتفاع إجمالي أرباحها. ويتبين أيضاً التقدّم الذي أحرزته الشركة في الحد من تكاليف المبيعات من خلال انخفاض نسبة تكاليف المبيعات إلى إجمالي الإيرادات من 93.2في المائة في العام 2006إلى 92.7في المائة في العام 2007.تتضمّن الإيرادات والمصروفات الأخرى للشركة، الأرباح الناتجة عن بيع الموجودات الثابتة، وحصة الشركة في صافي أرباح الشركات المستثمر فيها، وإيرادات بيع المناقصات، والغرامات والجزاءات، ورسوم إعادة التيار الكهربائي بالإضافة إلى بنود أخرى متنوعة. واستحوذت الأرباح من بيع الموجودات الثابتة على الجزء الأكبر من إجمالي الإيرادات والمصروفات الأخرى للشركة بنسبة بلغت 38في المائة في حين تلتها الغرامات والجزاءات بحصة تقدر بنسبة 31.9في المائة. ويعزى ارتفاع حصة الشركة في صافي أرباح الشركات المستثمر فيها إلى مشاركتها بنسبة 31.6في المائة في رأسمال هيئة الربط الكهربائي لدول مجلس التعاون الخليجي (gccia). حققت الشركة أداء أفضل في العام 2007، بتسجيلها ارتفاعاً بلغت نسبته 6.5في المائة في إجمالي الإيرادات التشغيلية بينما ارتفعت تكاليف المبيعات بنسبة 5.8في المائة الأمر الذي أدّى إلى زيادة نسبة هامش الربح الإجمالي إلى 7.3في المائة. وانعكس التحسّن في النتائج المالية للشركة بشكل واضح على مجمل ربحية الشركة حيث ارتفاع صافي هامش ربح الشركة من 7.2في المائة في العام 2006إلى 7.4في المائة في العام 2007.وحقق صافي دخل الشركة في العام 2007زيادة بلغت نسبتها 9.8في المائة مما أدّى أيضا إلى ارتفاع العائد على متوسط حقوق المساهمين بنسبة 3.3في المائة في حين ظل العائد على متوسط الموجودات ثابتا بمعدل 1.2في المائة.

[عثمان الثمالي]

"نماء" تدعو مساهميها لتحديث بياناتهم للاستفادة من أسهم حقوق الأولوية



دعت شركة نماء للكيماويات مساهميها الذين لم يقوموا بتحديث بياناتهم، إلى ضرورة التعجيل بتحديثها كي يتمكنوا من الاستفادة من الاكتتاب في أسهم حقوق الأولوية التي ستطرحها الشركة ابتداء من غد السبت ولمدة أسبوعين، وذلك من خلال تزويد الشركة بصورة من السجل المدني أو إرساله عن طريق فاكس الشركة رقم 033478666

[عثمان الثمالي]

كثرة النماذج السلبية وضعف السيولة يزيدان من احتمالات النزول وسابك تتجه لتسجيل قاع جديد




تحليل- أيمن بن محمد الحمد
أغلق المؤشر الحر(TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 30يوليو 2008عند 8740نقطة منخفضا بنسبة تقارب 3.7بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 9080نقطة.
ليعود السوق من جديد للهبوط متجاهلا كل النتائج الايجابية للشركات الاستثمارية، وكأني به يسير عكس اتجاه الطفرة الاقتصادية التي تعيشها مملكتنا الغالية، عاد السوق يتقهقر ويسلك مسارا هابطا ليؤسس به ركائز للهبوط. وجاء اعلان شركة السوق المالية السعودية "تداول" أنها ستبدأ عرض قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة بالسوق على موقع تداول الإلكتروني، ابتداء من يوم السبت 15شعبان 1429ه الموافق 16من أغسطس 2008م لنقف أمامه حائرين عن ردة فعل صناع السوق اتجاه هذا الخبر. ورغم أن الجهات المسئولة قد أعلنت عن نيتها لهذا العرض الا أن بدء تطبيقه لابد أن يصاحبه ردة فعل اتجاه مؤشر السوق كان يكتسي باللون الأحمر القاتم أو أن يرتفع ابتهاجا ببدء تطبيق هذا القرار ولا أميل لذلك.
ارتفع الدولار وانخفضت أسعار النفط فماذا عساك يا سوقنا ان تقول. نقول ان ارتفاع أسعار الدولار سبب رئيسي لهبوط سوقنا فارتفاع أسعار الدولار سيؤثر على قوة الريال ليصبح اقوى مقابل السلع، بناء على ذلك فإن الأسهم تنخفض إذا ارتفعت العملة قوة وهذا أمر طبيعي. اما أسعار النفط فانخفاض أسعار النفط مفيد لسوقنا إذا ما تداولت في مستويات مابين 50إلى 80دولاراً اما ان هبطت بأكثر من ذلك فهي سلبية على السوق .
نبدأ بسهم سابك ترمومتر السوق فمازال السهم يترنح وينفذ عليه كميات بيع كبيرة ولدية ظاهرة سلبية لم تكتمل إلى الان تستهدف 120ريالا ان اكتملت عطفا على النموذج السلبي المتكون سابقا والذي يستهدف مستويات ادني من ذلك .
ومازال السهم داخل القناة الهابطة ومنها في قناة هابطة فرعية ويحتاج إلى أن يخترق 137ليخرج من القناة الهابطة الصغيرة ثم يخترق مستوى 146ريالاً حتى يخرج من القناة الام. ولكن إن ارتفع إلى مستوى 135إلى 137ريالاً ثم عاود الانخفاض فهو يؤكد سلبيته واتجاهه إلى مستويات ادنى مما سجلت خلال هذه الفترة حسب النموذج الموضح في الرسم البياني .
أما مستويات الدعم فهي عند 128.75ريالاً ثم 120.25ريالاً كسر هذا المستوى يذهب بالسهم إلى 112ريالاً ثم 102ريال لا قدر الله. بالنسبة لمؤشرات السهم الفنية ونبدأ بمؤشر الار اس أي - كون انفراج ايجابي بينه وبين المؤشر فمع هبوط سابك لارقام متدنية دون 127ريالاً سجل قيما اعلى من السابق لهذا المؤشر بحيث كون قاعا صاعدا معاكسا لحركة السهم كذلك نجد أنه اعلى من قاع المؤشر عندما وصلت سابك 129.75ريالا وهذه أشارة ايجابية مهمة، مؤشر التدفقات النقدية كون انفراجا ايجابيا بينه وبين حركة السهم كذلك اخترق القمم الهابطة وكون قيعانا تصاعدية وهي إشارة مهمة بدخول سيولة على السهم يجب عدم إغفالها وهو الان في مسار صاعد، اما مؤشر الاوستكاستك فتقاطعه ايجابي ومساره صاعد وقيمته منخفضة يعطي إشارة صعود للسهم بإذن الله، مؤشر الروك عاد داخل المسار الهابط وأخذ مسارا أفقيا خلال التداولات وقيمته دون الصفر بل هي متدنية وضعه سلبي، اما الماكد فتقاطع سلبيا ومازال دون مستوى الصفر اتجاهه للأسفل، اما مؤشر اراون المؤشر الهابط عاد وأخترق مستوى 70وهو في اتجاهه هابط بعد أن وصل للقمة وأخذ مسار هابط في اخر تداولات الأربعاء بينما المؤشر الصاعد فاخترق مستوى الثلاثين بل قارب لمستوى الخمسين إلا انه عاد ليتراجع ويقفل على مستوى 42في اتجاه هابط ولكن عدم كسره للثلاثين أمر ايجابي .
اما عن أسعار المواد البتر وكيميائية فإن أسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - ارتفعت بقوة هذا الأسبوع فقد ارتفعت أسعار اليوريا وأسعار الامونيا فقفزت أسعار اليوريا إلى 808دولارات بارتفاع قدرة 50دولاراً وارتفعت أسعار الأمونيا إلى 650دولاراً بارتفاع قدرة 25دولارا وذلك حسب اخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود).
وخلال هذا الأسبوع تباينت أسعار المواد البتروكماويات فقد تراجعت اغلب أسعار المواد الأساسية واستقرت بعض المواد الأخرى ان لم تتراجع .
فقد انخفضت أسعار منتج البروبلين ومنتج الايثلين ومنتج ميثيل ثلاثي بيوتيل الإيثر ومنتج البولي بروبلين ومنتج البولي ستايرين وارتفعت أسعار منتج البنزين ومنتج البولي فنيل كلوريد والبولي ايثيلين واستقرت أسعار منتج الستايرين ومنتج حمض الفوليك الثلاثي ومنتج الميثانول.
وحسب ما جاء في موقع أرقام فقد قال متعاملون إن أسعار غاز البترول المسال المتمثلة في غاز البروبان والبيوتان المقدمة من قبل شركة الزيت العربية السعودية (أرامكو السعودية) بالنسبة إلى عقودات شهر أغسطس المقبل قد تم تخفيضها.
وخفضت أرامكو سعر البروبان إلى 860دولاراً للطن اي بانخفاض قدره 45دولاراً عن الشهر الماضي فيما تم تخفيض أسعار البيوتان ب 60دولارا إلى 890دولاراً للطن.
وقد أعلنت شركة السوق المالية السعودية (تداول) أنها ستبدأ عرض قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة بالسوق على موقع تداول الإلكتروني ابتداء من يوم السبت 15شعبان 1429ه الموافق 16من أغسطس 2008م، حيث ستعرض القائمة أسماء جميع من يمتلك ما نسبته (5%) أو أكثر من أسهم كل شركة حسب سجلات مركز الإيداع لدى شركة تداول، وسيتم تحديث قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة على موقع تداول بنهاية كل يوم.

التحليل الفني:
التحليل الفني لحركة المؤشر
كسر المؤشر من جديد مستوى التسعة آلاف نقطة ليغلق دونها، فرغم النتائج الايجابية للشركات القيادية الا أن السوق عاد لاتجاهه الهابط في نفس المسار الهابط والذي عجز ان يخترقه ويخرج منه. وأصبح السوق خارجا عن نطاق الاستثمار حاليا بسبب الخروج من الأسهم وذلك بكسرنا لمتوسطات التجميع. لهذا فالسوق الان سوق مضاربات حتى يجد القاع المناسب للتجميع والارتفاع من جديد. وهذا الكلام لا يعني ان السوق لن يرتفع بل المقصود ان الأحلام بارتفاعات كبيرة أخذت تتلاشى الا بعد ان نكون قاعا تجميعيا تنخفض فيه الكميات. والسبب ان السوق لم يستطع ان يعيش فترة الطفرة بل أوقف عن الارتفاع، لهذا بات من المنطقي عدم التفكير بالاستثمار حتى تعود المؤشرات الفنية والمالية لتعطي اشارة دخول للمستثمرين .
اما السوق فإن كسر مستوى 8310نقاط يؤكد انه ذهب لتسجيل قاع تاريخي جديد ويحقق نظرية ان السوق مازال في موجة تصحيحية لموجة الارتفاع الموءودة خلال عام 2006م .
اما احترام هذا المستوى فانه ينمي أننا مازلنا في موجة تصحيحية للموجة الأولى التي انطلقت في 17يونيه 2007م وأننا سندخل في موجة صاعدة جديدة تستهدف مستويات تفوق الموجة السابقة .
ولكن يجب التركيز على المؤثرات الاقتصادية الخارجية مثل سعر الدولار وأسعار النفط. وخاصة سعر الدولار فإن استمر بالارتفاع فهي إشارة سلبية لسوق الأسهم وإشارة ايجابية لبقاء الأموال كسيولة نقدية في غير أصل .
اما ان عاد الدولار للانخفاض فهو من مصلحة سوق الأسهم ولكن ليست من مصلحة المتعاملين في الأسواق غير الأسهم بشكل عام.
ومن الملاحظ ان السيولة مازالت ضعيفة ولكن يلاحظ ارتفاع مؤشر التدفقات النقدية وانفراجه عكسيا مع بعض الشركات الاستثمارية من غير مؤشر السوق.
ومن المتوقع ان يشهد السوق ضغطا بسبب الإعلان عن بدء عرض قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة بالسوق على موقع تداول ومنها سيكون قاع السوق للانطلاق للأعلى او يكون كسرا للمستوى المحدد أعلاه ويذهب بنا السوق لمستويات تاريخية جديدة .
وأود ان أنبه إلى أن الإغلاق الشهري سلبي وكسر مستوى 8310نقطة يؤكد دخول السوق في دوامة هبوط اما اختراق مستوى 9239نقطة فهي إشارة للخروج من عنق الزجاجة شهريا ويؤكدها 9800نقطة. ولاحظ اننا في بداية شهر أغسطس والذي ستبدأ التداولات فيه من السبت القادم لهذا فهذا التنبيه يخضع لفترة تداول قادمة.
بالنسبة لمؤشرات السوق على الحركة اليومية للمؤشر المعدل ونبدأ بمؤشر القوى النسبية: يقع عند 32وحدة وهي قيمة قريبة جدا من القاع وفي مسار هابط وتعتبر قيمته مغرية لدخول الأموال وخلال هذا الأسبوع كان في مسار هابط ولكن مازال مخترقا المسار الهابط الذي اخترقه منذ الأسبوع الماضي وعاد لمستويات الاختراق من جديد بل أعلى منها قليلا، مؤشر التدفقات النقدية: كون قمما صاعدة وقيعانا صاعدة واخترق المسار الهابط في الأسبوع الماضي ولكن عاد للهبوط خلال هذا الأسبوع وحافظ على مساره الصاعد الكلي وفي اخر يومين من هذا الأسبوع وانفرج ايجابيا عن مؤشر السوق وهي دلالة على دخول سيولة رغم ضعفها، قيمته الآن 46وإذا استمر على نفس المسار فهي دلالة ايجابية، مؤشر الاوستكاستك: اتجاه صاعد وتقاطعه ايجابي وما يزال يعطي المزيد من الارتفاع وقيمته منخفضة في القاع، مؤشر الثعلب - الروك-: قيمته بالسالب وهي اشارة سلبية واتجاهه هابط وقد كسر المسار الصاعد الذي كونه في الأسبوع الماضي وعاد ليدخل في المسار الهابط، اما مؤشر الماكد قيمته سلبية ودون الصفر واتجاهه هابط تقاطع مؤشره والمتوسط المتحرك سلبيا، في المجمل هو في مسار أفقي حائر يميل للسلبية .
مؤشر aroon : إجمالا فهو أعطى إشارة ايجابية تدعو للتفاؤل فمؤشره الصاعد عاد للاتجاه الصاعد بعد ان استقر عند مستوى الصفر ولكن ننتظر ان نراه فوق 30و 50حتى تتضح أكثر ايجابيته، اما المؤشر الهابط فقد اخذ مسارا هابطا ليكسر مستوى 30ويغلق على مستوى 28ولكي يتأكد ايجابية هذا المؤشر لابد من ان يهوي إلى مستوى الصفر عندها نقول ان وضع السوق أفضل وهذه إشارة ايجابية، على ان يخترق المؤشر الصاعد مستوى 30صعودا ويخترق مستوى 50تأكيدا للايجابية .
مؤشر البيع والشراء (السيولة الداخلة والخارجة): تقاطع سلبي وارتفاع لقوى البيع على قوى الشراء وأخذت قوى الشراء مسارا هابطا وقوى البيع مسارا صاعدا. وقد يكون للترقب عن إعلان تداول عن تطبيق احد القرارين هو السبب وبالفعل أعلن احدهما وبقي الآخر .
نلاحظ ان اغلب المؤشرات متباينة ولكن بشكل عام دخول السيولة بات واضحا للمضاربة السريعة .
اما مستويات المقاومة فلدينا مستوى مقاومة عند 8879نقطة كذلك مستوى مقاومة عند 9163نقطة. ولدينا مستوى مقاومة ثالث ويقع عند 9240نقطة ومستوى المقاومة رابع يقع عند 9295نقطة . كذلك مستوى مقاومه خامس يقع عند 9425نقطة.
اما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى أول يقع عند 8585نقطة. كذلك مستوى ثان يقع عند 8503نقاط ومستوى الدعم الثالث يقع عند 8480نقطة. وهناك مستوى دعم رابع يقع عند 8310نقاط وأخيرا مستوى دعم خامس يقع عند 8288نقطة.

المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الأجل:
عادت هذه المتوسطات وأخذت مسارا هابطا وتباعدت عن بعضها البعض ولا تزال في تقاطعات سلبية إلى الآن .

والمتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
ننوه هنا إلى وجود قيم لهذه المتوسطات مختلفة يصح اثنان منها. فنستخدم هنا متوسطات المؤشر المعدل وهناك متوسطات المؤشر الحر وسنكتفي بذكر نوعين من المتوسطات ذات الأهمية لكل القيمتين: -

أولا: المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل: -
1- المؤشر المعدل:
أقيامها: -
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي:
ترتيبها من الأعلى إلى الأدنى المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً وهو ترتيب سلبي ويقع المؤشر دونها جميعا .
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 9294نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم 9411نقطة.
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9327نقطة.
المؤشر الحر:
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 9295نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم 9422نقطة.
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9306نقاط،
ثانيا: المتوسطات المتحركة البسيطة:
جميعها كسرت وتقاطعت وترتبت بشكل عكسي ويقع المؤشر دونها

أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9396نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9470نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9599نقطة.
2- المؤشر الحر

أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9396نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9473نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9632نقطة

التوقعات للاسبوع القادم:
عاد السوق ليكسر مستوى التسعة آلاف نقطة وعادت سابك دون 130ريالاً، ولكن سهم سابك مازال التداول عليه مرتفعا رغم تراجعه وهي إشارة سلبية والعلم عند الله انه سيعود ليختبر مستوى 119إلى 120ريالاً إذا ما ارتفع لمستويات حول 134ريالاً وهبط بعدها وعندها ممكن ان نحدد قوة السهم واتجاهاته .
هناك انعكاس في مؤشرات سابك الفنية وانفراج ايجابي لدى بعضها لتعطي امكانية لعودة السهم للارتفاع المضاربي. كذلك ارتفاع مؤشر التدفقات النقدية فهو ايجابي للسوق وسابك.
وننتظر ان نرى تفاعل السوق مع قرار بدء تطبيق إعلان أسماء ملاك الشركات الذين يمتلكون من 5بالمئة فأكثر ولا اعتقد أي ترحيب بهذا القرار من صناع السوق وان كان مفيدا للجميع حيث سيوضح أين تتركز الأموال. ولكن يستطيع كبار الملاك تفتيت أسهمهم بتوزيعها على أبنائهم - مثلا - بحيث يصبح ما يملكه كل فرد منهم أدنى من الخمسة بالمئة فهي ليست معضلة كذلك هو سجل شرفي ولا اعتقد أن من يملك في سابك أو غيرها من الأسهم القيادية الاستثمارية من المستثمرين سيتضايق من نشر أسهمه .
وهناك نقطة مهمة ذكرتها الأسبوع الماضي وسأكررها لأنها لم تختلف وقلت ان لم يكسر المؤشر العام هذه المستويات فلن يدخل قلوبنا الرعب وهي 8503فإن كسرها فسيذهب بنا إلى مستويات 8310نقاط كمستوى دعم قوي للسوق إن شاء الله وفي حالة كسر هذا المستوى فالوضع سيكون خطيرا، وفي حالة ارتفاع السوق واختراق 9240فإن الوضع يكون أكثر تفاؤلا وسيكون مستوى 9478نقطة عنق الزجاجة وبتجاوزها فإننا سندخل في مسار صاعد ويتأكد بتجاوز مستوى 9717نقطة والله أعلم .

[عثمان الثمالي]

كسر مستويات دعم رئيسية للمؤشر العام.. أكدتBULL TRAP.. وقرارات إيجابية لدعم السوق ككل




تحليل: راشد محمد الفوزان
أحداث السوق :
"إغلاق أقل من 9000لأول مرة منذ 9أشهر، هل أصبح السوق"BULL TRAP" ذا كان عنوان تحليلي الذي نشر في الأسبوع الثالث من هذا الشهر 2008/07/18من يوم الجمعة أي "المصيدة" وهذا ما حدث أن الارتداد كان مصيدة وتهيئة لانخفاض أكبر وضعف في السوق ككل، وبقراءة الأسبوع المنتهي خسر المؤشر 340نقطة أي ما يعادل نسبة 3.75بالمائة، ولعل هذا بأبسط قراءة يؤكد ما ذهبنا له في تحليلاتنا الأسابيع الماضية وخاصة الأسبوعين الماضيين من خلال التقاطع السلبي لمتوسط 100يوم مع 200يوم، حيث إن هذا التقاطع كان واضحاً ولا لبس به. وهذا ما يعكس الأداء الضعيف، وأن متوسط صناع السوق والمحافظ الكبيرة والتي يمثلها هنا هو متوسط 200يوم، هذا الأداء الضعيف أدى بوضوح إلى الأداء الضعيف للسوق ككل، وهذا ما حدث، رغم ما قد يحدث من ارتدادات أو غيرها، لأن المعادلة الصحيحة هي أن يبقى المؤشر العام محملاً على متوسطات 10و 20و 50و 100و 150و 200يوم، ولكن حتى الآن هو غير محمول على أي متوسط وهذا يعكس حالة الضعف والأداء السلبي للمؤشر العام، وهذه النتيجة الأسبوعية والتي خسر بها المؤشر العام 340نقطة هي نتيجة لما ذكرنا من سلبية. ولن يخرج المؤشر العام من هذه السلبية إلى الأداء الآمن أو الإيجابي إلا من خلال أن يكون محمولا بمتوسطات متوسطة ثم ثقيلة كما ذكرنا، وأيضا من خلال مستويات الدعم الرئيسية التى نرى الآن أنها كسر فمن بعد 9500نقطة والآن دعم المهم وهو 8856- 8800نقطة أي كُسر وأغلق المؤشر العام أقل منها عند 8.740نقطة، وحتى هذا المستوى وهو 8.740نقطة يعتبر دعماً لمسار صاعد بعيد جدا من بداية 2007وهذا بعيد، ورغم أن هذا المسار الصاعد لم يختبر بشكل واضح لمستويات الدعم. من كل ذلك نجد أن أداء السوق سلبي ومبرراته الفنية كانت واضحة لا لبس فيها، ولا نتحدث بالطبع عن المضاربة وأداء سهم هذا أو ذاك، بقدر أننا نتحدث عن مؤشر عام للسوق ككل. وهذا ما نلحظ أنه سلبي.
لا شك أن كثيراً من أسعار الشركات كان يبحث عن الكثير حين كانت بمستويات مرتفعة، والآن وصلت لمستويات منخفضة أكثر من المستويات التي كان يبحث عنها الكثير، لكن الفارق الآن هي ظروف الخيار الآن وذلك الوقت، ولا شك أن المستثمر بعيد الأجل (نتحدث عن سنوات لا أشهر) سيجد سوقا خصبة للأختيار وانتقاء الأسهم سواء في القطاع البنكي أو البتروكيماويات أو غيرهما من الشركات القيادية والاستثمارية ذات الأداء المستمر بالنمو. للمستثمر الآن خيارات مميزة وكبيرة ولكن الأهم اختيار أي الأسهم ذات النمو ومن هي إدارة الشركة، وأن يراهن على الزمن، فالأساس في الأسواق هو البحث عن الأمان لا المخاطر. أما المضاربات لشركات أصبحت أسعارها لا يمكن القبول بها هي الخطر الأكبر والسلبية للمتداولين الذيين هم فقط يركزون على التقلب السعري والتغير لا أكثر، ويحتاجون للجمهور لكن مشكلتهم الآن أن الجمهور قد أنهك وفقد الكثير من وهجه وقوته للاستمرار في هذا الزخم. وأجبر الكثير على الاستثمار أو الاتجاه للاكتتابات الجديدة التي أصبحت أيضا أحد مخارج الخسائر للكثير في أسوأ الظروف.
أداء شركة معادن قد يكون خيب آمال الكثير من المتداولين وحتى وجدنا سوقاً سوداء وبيوعاً تمت بأسعار 60و 80ريالاً كما يتم تناقله، ورغم أن التفاؤل الذي ذكرته الأسبوع الماضي أن أي تجاوز لسعر 40ريالاً غير مبرر ماليا بل مبالغ به، ولكن السعر لم يبلغ حتى مستوى 35ريالاً، وهذا يعكس حالة ونفسيات المضاربين أو المتداولين بهذا السهم، المستثمر لن يكون خياره سهم معادن بسعر يفوق 40ريالاً في أي حال، ولكن حتى المضاربين الذين يكونون حاضرين مع كل بداية تداول للأسهم الجديدة، لم يجد سهم معادن معهم أو يملكون السيطرة عليه ولا حتى ليوم واحد، وهذا يعكس نفسياتهم وقدراتهم وأيضا المتداولين من الجمهور الذي أصبح يبحث عن أي ربح لكي يتم البيع، فلم يعد ذلك الجمهور الذي يبحث عن أرقام متضاعفة او نحوه بل القناعة والقبول بالمنطق، وهذا إيجابي وسيتزايد مع الوقت والزمن لكي يمكن من خلاله أن يؤدي لأن نؤسس سوقا أكثر واقعية وقبولا.

قرار 5% سلبي أم إيجابي :
واضح أن القرار من مسببات الأداء الضعيف للسوق، ولكن كقرار هو مميز وممتاز ولا شك فيه، بل يعتبر حاجة ماسة للسوق ككل، وهذا يسجل لهيئة سوق المال بلا تردد. وهذا القرار في تقديري أن كان هناك أسماء ستظهر، لأننا قد نشهد تبديل مراكز وتناقل محافظ لنفس المالك سواء أكان صندوقاً أو شركة أو فرداً حتى لا يظهر اسم المالك لأكثر من 5%، ولكن إن ظهرت اسماء سيكون مفيدا للمستثمرين للمحافظ المتوسطة والصغيرة لكي يعرفوا "بوصلة" الاستثمار وأين يتركز كبار المستثمرين، وأيضا سيقضي على مسألة الحصول على طباعة لملاك الشركة (أي شركة) للمضاربين أي بعضها يكون متسرباً، أيضا سيكون سلبياً على المضاربين وأصحاب الأموال الساخنة بالسوق، والذي يتنقلون من سهم لسهم بالأسهم ذات رؤوس أموال صغيرة، بتقديري سيجد المضاربون أو المستثمرون مخرجاً من عدم ظهورهم لأسمائهم، وخاصة المضاربين، ولكن تقديري أن القرار يفترض أن ينشر أكبر الملاك لا من يملك 5% فقط .
سأفرد مقالة خاصة عن هذا الموضوع غدا السبت.

الأسبوع القادم:
واضح أن الأخبار التي نشرت عن نشر "كبار الملاك أو من يملك أكثر من 5%" هي أحد الأسباب التي أدت للضغط على شركات قيادية للبيع ولازال، وأدت أيضا لفقد المؤشر لنقاط كبيرة، وأداء ضعيف للمؤشر العام منذ أسابيع وليس يوماً أو اسبوعاً، ومع قرب تطبيق أيضا فئة التذبذب الجديدة 5و 10هللات حسب الفئات السعرية الجديدة، سيكون أيضا محبطا للمضاربين في الشركات غير المستحقة لأسعارها، وهم الآن أكثر من يملك ويتملك بهذه الشركات، سنشهد خلال الأسبوع القادم نشاطاً غير عادي في تداول الكميات، ويمكن أن يفسر بطريقتين الأولى أنها محاولة بيع وتخفيض كميات، والأخرى تناقل محافظ لعدم ظهور من يملك 5بالمائة، وهذا في غالبه لن يكون بتغير سعري حقيقي أو بفارق كبير، المؤشر العام أمام مستويات اختبار مهمة الآن أكثر صعوبة، وللشركات القيادية، في ظل أن المحفزات التي أرى أنها بالسوق هي فقط موجودة بأسعار الشركات الاستثمارية ذات المكررات المتدنية وذات النمو والمستقبل الجيد على المدى المتوسط والطويل، أما إعلانات جديدة أو غيرها فكلها قد أعلنت ونشر كل شيء. مستويات الدعم الآن التي نرى أنها للمؤشر العام (سنوضح أكثر في التحليل الفني) 8.747نقطة وهي تمثل الآن مستوى 61.80% فيبوناتشي، وهذا المستوى الآن كسر حتى الأربعاء الماضي كإغلاق، والأهم في هذا المستوى أن كسره وتأكيده بإغلاق دون هذا المستوى يعني مستويات أقل متوقعة للمؤشر العام، فهي تعني كسر مستويات دعم مهمة وسنوية للمؤشر العام.

التحليل الفني للسوق:

المؤشر العام بنهاية شهر يوليو 2008:
نلحظ من الرسم الشهري أن السلبية مستمرة للشهر الثالث في المؤشر العام، فشهر يوليو الآن ينتهي مكملا ثلاثة أشهر انخفاضاً فكل شهر أقل من الشهر الذي يسبقه، وهذا مؤشر سلبي للأداء للمؤشر العام، أيضا كسر مساراً صاعداً منذ 14أسبوعاً وهذا مؤشر سلبي أن يكسر هذا المسار الصاعد للمؤشر العام وهذا ما يتضح من الرسم ووضعت سهما لتوضيح ذلك. أيضا مؤشر parabolic لا زال سلبيا ويتجه لسلبية واضحة كقراءة شهرية، أيضا تقاطع المتوسطات 7و 10أشهر حتى الآن وتم تأكيدها. وهذا يعزز حالة الضعف حتى الآن كقراءة شهرية، ويحتاج المؤشر الكثير لاستعادة قوته وزخمه ويعوض كثيراً من خسائره. نلحظ الضعف في الكميات (رغم إدراج شركات وبنوك كبرى كالإنماء ومعادن وزين) لكن في حال استبعاد هذه الكميات سنجد استمراراً منخفضاً في الكميات.

المؤشر العام أسبوعي:
لو أردنا توسيع دائرة الزمن والوقت، وأخذنا المؤشر العام أسبوعياً، لوجدنا أن المؤشر العام حتى الآن بمسار صاعد وعند قاع هذا الترند، ولكن هذا الدعم لم "يختبر" فلم يكن لديه تذبذبات عالية وبكميات، فهي ملامسة مرتين أو ثلاثاً ولازالت تحتاج وقتا لمعرفة درجة الموثوقية لها، والأهم الآن دعم مستوى 8.411نقطة كمستوى دعم أسبوعي فكسره يعني أن المؤشر العام لم يُبق أي مستويات دعم تمنع من ملامسة مستويات أقل بكثير من المستويات الحالية، فتظل هي مؤشراً إيجابياً حتى الآن وداعماً له. ونلحظ ايضا أن المسار الهابط من قمة فبراير لازال يلقي بظلاله على المؤشر العام ككل حتى الآن، وهذا بالطبع مؤشر سلبي حتى الآن. نلحظ المستطيل وهي التقاطعات التي تمت بين المسارات الصاعدة والهابطة، تشكل منطقة "حيادية" لتحديد الاتجاه إما عودة استئناف المسار الصاعد ببطء، أو استكمال المسار الهابط، وكل المؤشرات حتى الآن هي تشير للسلبية أكثر من الإيجابية.

المؤشر العام يومي والوتد :
من هذا الرسم، نلحظ الوتد الهابط، وهي تعتبر إيجابية إذا كانت بنهاية مساراتها بحيث تحدث انعكاساً إيجابياً صاعداً، ولكن حين يأخذ اتجاهاً بدرجة كافية من التراجع، ونلحظ أن مستوى الدعم الذي يقف الآن يقارب 8.540نقطة، وكسرها للانخفاض يعني استمرار المسار الهابط "للوتد" ونلحظ الخط الأحمر "الأيسر" يمثل خط مقاومة مستمر بقوة حتى الآن ولم يستطع المؤشر العام تجاوزه بارتفاع، فظل مستمراً بالضغط على المؤشر العام حتى الآن. في حين أن توسيع دائرة الرؤية يوضح المسار الصاعد منذ 14شهراً، ويبطل هذا المسار الصاعد بالإغلاق دون مستوى 8.500نقطة والاستمرار دونها وهذا يعني مرحلة جديدة أخرى سلبية.

المؤشر العام يومي:
نلحظ على المؤشر العام أن اليومي، يقارب تماما الأسبوعي، ووضعته ليس لتكرار تقارب الرسم، ولكن كأن الأسبوعي يؤكد اليومي بالرسم الفني وحركتها، فهي تعني مفترق طريق للمؤشر العام إما بارتداد وعودة وهي تعاني مصاعب حتى الآن وضعيفة وفق المؤشرات الفنية والمتوسطات وغيرها، أو استمرار انخفاض بصورة أكبر مع تأكيد كسر مستوى الدعم 9.747نقطة، ثم مستوى 8540نقطة، وهذا كلها دلالات مهمة يجب ملاحظتها واتباع حركة المؤشر من قدرتها على البقاء على مستويات دعم رئيسية أو الاستمرار بالأداء الضعيف حتى الآن.

المؤشر العام يومي RSI:
نلحظ من الرسم أن التقاطع لمتوسط 100يوم (اللون الأحمر) مع متوسط 200يوم (اللون الأزرق) لا يحتاج كثيرا من الشرح، وهو أعلى من المؤشر العام بمستويات تقارب 900نقطة، وهذا يعني أن المؤشر العام أمامه الكثير لتعديل مؤشراته ومعدلاته. ووضعت مستوى الدعم الذي ذكرنا سابقا 8.747نقطة ( 61.80فيبوناتشي دعم مهم) وهو الآن مكسور بنقاط جدا قليلة أو نقول يقف عندها، فهي ستحدد أي اتجاه للمؤشر إما صعوداً أو استمراراً هابطاً ووضعت مستويات الدعم الجديدة كما في الرسم. مؤشر RSI لازال بمسار هابط ومستويات متدنية وتشبع بيع، ولكن الأهم لا يأتي شراء بغرض البيع مرة أخرى أي مصيدة جديدة كما حدث في الأسبوع الثالث وكتبت ذلك بالعنوان الرئيسي.

[عثمان الثمالي]

تراجع مجموع قيمة العمليات عبر "سريع" 47 %.. مؤسسة النقد:
ارتفاع إقراض البنوك السعودية لقطاع الأعمال 10 % في 3 أشهر
محمد السلامة من الرياض - - 29/07/1429هـ
كشفت بيانات أعلنتها مؤسسة النقد العربي السعودي "ساما" نمو النشاط الائتماني والاستثماري (القروض والسلف) للبنوك في المملكة خلال الربع الثاني من العام الجاري 2008 بنسبة بلغت نحو 10 في المائة، مقارنة بالربع الأول. حيث بلغ إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح حسب النشاط الاقتصادي نحو 704.2 مليار ريال خلال الربع الثاني بنسبة ارتفاع 10 في المائة، مقارنة بارتفاع نسبته 7.7 في المائة خلال الربع السابق والبالغ نحو 640.7 مليار ريال.
وبتحليل الائتمان المصرفي الممنوح للأنشطة الاقتصادية المختلفة خلال الربع الثاني، يلاحظ ارتفاع إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح للقطاعات كافة باستثناء قطاع التمويل الذي انخفض إلى 15.2 مليار ريال مقارنة بـ 66.3 مليار ريال خلال الربع الأول، فيما بلغ الائتمان المصرفي الممنوح لقطاع النقل والاتصالات 39.1 مليار ريال، "التجارة" 151.7 مليار ريال، "الماء والكهرباء" والخدمات الأخرى 8.6 مليار ريال، "الزراعة وصيد الأسماك" عشرة مليارات ريال، "البناء والتشييد" 52.6 مليار ريال، "التعدين والمناجم" 4.2 مليار ريال، "الصناعة والإنتاج" 67.2 مليار ريال، "الخدمات" 33.4 مليار ريال، "الخدمات المتنوعة" 286.1 مليار ريال، وبلغ الائتمان المصرفي الممنوح للقطاع الحكومي وشبه الحكومي 35.6 مليار ريال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

كشفت بيانات أعلنتها مؤسسة النقد العربي السعودي "ساما" نمو النشاط الائتماني والاستثماري (القروض والسلف) للبنوك في المملكة خلال الربع الثاني من العام الجاري 2008 بنسبة بلغت نحو 10 في المائة، مقارنة بالربع الأول. حيث بلغ إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح حسب النشاط الاقتصادي نحو 704.2 مليار ريال خلال الربع الثاني بنسبة ارتفاع 10 في المائة، مقارنة بارتفاع نسبته 7.7 في المائة خلال الربع السابق والبالغ نحو 640.7 مليار ريال.
وبتحليل الائتمان المصرفي الممنوح للأنشطة الاقتصادية المختلفة خلال الربع الثاني، يلاحظ ارتفاع إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح للقطاعات كافة باستثناء قطاع التمويل، الذي انخفض إلى 15.2 مليار ريال مقارنة بـ 66.3 مليار ريال خلال الربع الأول، فيما بلغ الائتمان المصرفي الممنوح لقطاع النقل والاتصالات 39.1 مليار ريال، "التجارة" 151.7 مليار ريال، "الماء والكهرباء" والخدمات الأخرى 8.6 مليار ريال، "الزراعة وصيد الأسماك" عشرة مليارات ريال، "البناء والتشييد" 52.6 مليار ريال، "التعدين والمناجم" 4.2 مليار ريال، "الصناعة والإنتاج" 67.2 مليار ريال، "الخدمات" 33.4 مليار ريال، "الخدمات المتنوعة" 286.1 مليار ريال، وبلغ الائتمان المصرفي الممنوح للقطاع الحكومي وشبه الحكومي 35.6 مليار ريال.
وبتحليل الائتمان المصرفي حسب الآجال (القطاعان الخاص والعام) خلال الربع الثاني، أوضحت المؤسسة في نشرتها الإحصائية ربع السنوية (الربع الثاني من عام 2008) أنه يلاحظ ارتفاع الائتمان المصرفي متوسط الأجل إلى 98 مليار ريال مقارنة بنحو 91.9 مليار ريال خلال الربع السابق، كما ارتفع الائتمان المصرفي قصير الأجل إلى 431.7 مليار ريال مقارنة بـ 379.5 مليار ريال خلال الربع الأول، وكذلك ارتفع الائتمان المصرفي طويل الأجل ليصل إلى 174.5 مليار ريال بالمقارنة مع 169.3 مليار ريال خلال الربع السابق.
وعن تطورات التقنية المصرفية، تبين إحصائيات نظام سريع في الربع الثاني من عام 2008 تراجع مجموع قيمة العمليات عبر النظام بنسبة 47 في المائة لتبلغ نحو 8.6 مليار ريال وذلك من خلال تنفيذ نحو 9.7 مليون حوالة، مقارنة بمجموع قيمة العمليات خلال الربع الأول البالغة نحو 15.5 مليار ريال وذلك من خلال تنفيذ نحو 7.3 مليون حوالة. وتمثل مدفوعات العملاء مبلغ 726.5 مليار ريال، أما إجمالي قيمة مدفوعات ما بين المصارف فقد بلغت 7.8 مليار ريال. وكانت المؤسسة قد توقعت في وقت سابق أن يستمر النمو المطرد في استخدام "سريع" بشكل أسرع خلال السنوات المقبلة، خصوصا في التعاملات التجارية الإلكترونية وتحويلات الأفراد، إضافة إلى نمو استخدام خدمات سريع لتحويل رواتب الموظفين في الدولة وفي القطاع الخاص.
وفيما يتعلق بتطورات الشبكة السعودية للمدفوعات، فقد استمرت الشبكة السعودية في تحقيق نمو جيد في العمليات المنفذة من خلالها، حيث بلغ إجمالي عدد العمليات المنفذة خلال الربع الثاني من العام الجاري نحو 215 مليون عملية وبمبلغ إجمالي قدره 95.6 مليار ريال. كما بلغ عدد أجهزة الصرف الآلي 8250 جهازا، وبلغ عدد البطاقات المصدرة من البنوك المحلية نحو 11.4 مليون بطاقة. أما عمليات نقاط البيع، فقد بلغ إجمالي العمليات المنفذة عبر الشبكة خلال الربع الثاني من عام 2008 نحو 30.9 مليون عملية وبمبلغ إجمالي قدره 13.7 مليار ريال. فيما واصلت أجهزة نقاط البيع النمو حيث بلغ عددها بنهاية الربع الثاني من العام الجاري نحو 66.8 ألف جهاز. وبالنسبة لإحصاءات المقاصة للربع الثاني، بلغ عدد الشيكات المقدمة من غرف المقاصة (صادرة وواردة) نحو 1943 ألف شيك قيمتها نحو 214.4 مليار ريال، وكان عدد شيكات الأفراد والمؤسسات قد بلغ نحو 1680 ألف شيك خلال هذه الفترة قيمتها نحو 153.8 مليار ريال، فيما بلغ عدد شيكات البنوك (المصدقة) نحو 263 ألف شيك قيمتها نحو 60.6 مليار ريال.

[عثمان الثمالي]

ارتفاع إقراض البنوك السعودية لقطاع الأعمال 10 % في 3 أشهر

الاقتصداية 01/08/2008

كشفت بيانات أعلنتها مؤسسة النقد العربي السعودي "ساما" نمو النشاط الائتماني والاستثماري (القروض والسلف) للبنوك في المملكة خلال الربع الثاني من العام الجاري 2008 بنسبة بلغت نحو 10 في المائة، مقارنة بالربع الأول. حيث بلغ إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح حسب النشاط الاقتصادي نحو 704.2 مليار ريال خلال الربع الثاني بنسبة ارتفاع 10 في المائة، مقارنة بارتفاع نسبته 7.7 في المائة خلال الربع السابق والبالغ نحو 640.7 مليار ريال.

وبتحليل الائتمان المصرفي الممنوح للأنشطة الاقتصادية المختلفة خلال الربع الثاني، يلاحظ ارتفاع إجمالي الائتمان المصرفي الممنوح للقطاعات كافة باستثناء قطاع التمويل، الذي انخفض إلى 15.2 مليار ريال مقارنة بـ 66.3 مليار ريال خلال الربع الأول، فيما بلغ الائتمان المصرفي الممنوح لقطاع النقل والاتصالات 39.1 مليار ريال، "التجارة" 151.7 مليار ريال، "الماء والكهرباء" والخدمات الأخرى 8.6 مليار ريال، "الزراعة وصيد الأسماك" عشرة مليارات ريال، "البناء والتشييد" 52.6 مليار ريال، "التعدين والمناجم" 4.2 مليار ريال، "الصناعة والإنتاج" 67.2 مليار ريال، "الخدمات" 33.4 مليار ريال، "الخدمات المتنوعة" 286.1 مليار ريال، وبلغ الائتمان المصرفي الممنوح للقطاع الحكومي وشبه الحكومي 35.6 مليار ريال.

وبتحليل الائتمان المصرفي حسب الآجال (القطاعان الخاص والعام) خلال الربع الثاني، أوضحت المؤسسة في نشرتها الإحصائية ربع السنوية (الربع الثاني من عام 2008) أنه يلاحظ ارتفاع الائتمان المصرفي متوسط الأجل إلى 98 مليار ريال مقارنة بنحو 91.9 مليار ريال خلال الربع السابق، كما ارتفع الائتمان المصرفي قصير الأجل إلى 431.7 مليار ريال مقارنة بـ 379.5 مليار ريال خلال الربع الأول، وكذلك ارتفع الائتمان المصرفي طويل الأجل ليصل إلى 174.5 مليار ريال بالمقارنة مع 169.3 مليار ريال خلال الربع السابق.

وعن تطورات التقنية المصرفية، تبين إحصائيات نظام سريع في الربع الثاني من عام 2008 تراجع مجموع قيمة العمليات عبر النظام بنسبة 47 في المائة لتبلغ نحو 8.6 مليار ريال وذلك من خلال تنفيذ نحو 9.7 مليون حوالة، مقارنة بمجموع قيمة العمليات خلال الربع الأول البالغة نحو 15.5 مليار ريال وذلك من خلال تنفيذ نحو 7.3 مليون حوالة. وتمثل مدفوعات العملاء مبلغ 726.5 مليار ريال، أما إجمالي قيمة مدفوعات ما بين المصارف فقد بلغت 7.8 مليار ريال. وكانت المؤسسة قد توقعت في وقت سابق أن يستمر النمو المطرد في استخدام "سريع" بشكل أسرع خلال السنوات المقبلة، خصوصا في التعاملات التجارية الإلكترونية وتحويلات الأفراد، إضافة إلى نمو استخدام خدمات سريع لتحويل رواتب الموظفين في الدولة وفي القطاع الخاص.

وفيما يتعلق بتطورات الشبكة السعودية للمدفوعات، فقد استمرت الشبكة السعودية في تحقيق نمو جيد في العمليات المنفذة من خلالها، حيث بلغ إجمالي عدد العمليات المنفذة خلال الربع الثاني من العام الجاري نحو 215 مليون عملية وبمبلغ إجمالي قدره 95.6 مليار ريال. كما بلغ عدد أجهزة الصرف الآلي 8250 جهازا، وبلغ عدد البطاقات المصدرة من البنوك المحلية نحو 11.4 مليون بطاقة. أما عمليات نقاط البيع، فقد بلغ إجمالي العمليات المنفذة عبر الشبكة خلال الربع الثاني من عام 2008 نحو 30.9 مليون عملية وبمبلغ إجمالي قدره 13.7 مليار ريال. فيما واصلت أجهزة نقاط البيع النمو حيث بلغ عددها بنهاية الربع الثاني من العام الجاري نحو 66.8 ألف جهاز. وبالنسبة لإحصاءات المقاصة للربع الثاني، بلغ عدد الشيكات المقدمة من غرف المقاصة (صادرة وواردة) نحو 1943 ألف شيك قيمتها نحو 214.4 مليار ريال، وكان عدد شيكات الأفراد والمؤسسات قد بلغ نحو 1680 ألف شيك خلال هذه الفترة قيمتها نحو 153.8 مليار ريال، فيما بلغ عدد شيكات البنوك (المصدقة) نحو 263 ألف شيك قيمتها نحو 60.6 مليار ريال.

[عثمان الثمالي]

مؤشر السوق سيبحث عن الدعم في منطقة بين مستويي 8585 و8500 نقطة الاقتصادية السعودية الجمعة 1 أغسطس 2008 10:26 ص

وفي أحسن الأحوال سيُخفف من الهبوط
السوق هبط 6.5 % في يوليو بجميع قطاعاته إلا قطاع الاستثمار الصناعي ارتفع 1.3 %

ضرب الهبوط التدريجي جميع قطاعات السوق بالجملة بنسبة تجاوزت 3 في المائة في معظمها وكانت خسائر قطاعيّ "الاستثمار المُتعدد" و"الفنادق والسياحة" مُحتشمة إذ إنهما اكتفيا بالهبوط 0.42 و0.5 في المائة لكل منهما على التوالي، وانفرد قطاع "الاستثمار الصناعي" بارتفاعه 1.34 في المائة مُخالفاً بذلك أداء السوق، وقد سجل مؤشر السوق هذا الأسبوع انخفاضاً بمقدار 3.8 في المائة حيث إن المؤشر سجل في كل يوم من أيام هذا الأسبوع هبوطا تلو الآخر حتى أغلق عند مستوى 8740.7 نقطة وشهد السوق هبوط المؤشر لستة أيام متتالية.
شهر يوليو
سجل المؤشر العام للسوق في تموز (يوليو) الذي انتهى بتداولات يوم الأربعاء انخفاضاً مقداره 6.5 في المائة وتبعته جميع قطاعات السوق ولم يُخالف السوق في الاتجاه سوى قطاع "الاستثمار الصناعي" بارتفاعه 2.7 في المائة وهو القطاع الذي انضم له سهم "معادن" الجديد هذا الأسبوع، ولكن ارتفاع هذا القطاع جاء بدعم من أسهم "معدنية" و"الكيميائية" و"العبد اللطيف" حيث تمكنت هذه الأسهم من تجاوز مستوى مقاومة عنيد وانطلقت بينما بقية الأسهم كانت تُراوح مكانها بعد هبوطها.
خسائر قطاع "التجزئة" في تموز (يوليو) كانت بسيطة بنسبة 0.3 في المائة بينما كان الأكثر هبوطاً قطاع "شركات الاستثمار المًتعدد" بنسبة 10.4 في المائة مُتأثراً بالارتفاعات القوية التي نهضت بسهم "المصافي" فقط خلال هذا الأسبوع الأخير دون بقية أيام تموز (يوليو) وكانت بقية أسهم القطاع نفسه هادئة.
قطاع النقل هو الأكثر خسارة بعد قطاع "الاستثمار المُتعدد" بنسبة 9.8 في المائة فجميع أسهم القطاع كانت تسير بشكل أفقي في حزيران (يونيو) ماعدا سهم "البحري" كان يرتفع، وعندما اقتربت نهاية حزيران (يونيو) بدأ سهم "مبرد" في الانخفاض ثم سار البقية على نهجه مطلع تموز (يوليو) وتماسك سهم "البحري" ثم استسلم وتراجع معها ليدخل في مرحلة جنيّ أرباح واضحة قد تصل به إلى مستويات 28 ريالا تزيد عليها أو تنقص قليلاً.
ردّ الحق لأهله
صدور قرار شركة تداول بالإعلان عن أسماء الأشخاص والجهات التي تملك حصة 5 في المائة وأكثر في أي شركة مُساهمة نهاية كل يوم وحسب سجلات مركز الإيداع هو قرار يأتي كردّ الحق لأهله وأقصد بأهله المُستثمرين الذين من حقهم معرفة من يملك في أسهم الشركات التي استثمروا أو يُخططون للاستثمار فيها، ويصب في تحقيق هدف الشفافية والعدالة، ويرفع نشر الاستثمار على المدى الطويل وسيؤجج نار المُضاربة شئنا أم أبينا، وهذا ليس عيباً فالمضاربة على الأخبار سنة من سنن أسواق المال وهي ملح السوق ما دامت بحجم معقول، والمُضاربة هي التي ستُحقق الأرباح لشركات الوساطة التي حصلت على تراخيص لعملها.
التفكير الآني
لا يزال بعض المراقبين أو المُحللين الذين يكتبون ويتحدثون في وسائل الإعلام يستخدمون التفكير الآني واللحظي في تفسير حركة السوق، وأقصد أنهم عندما يُسألون عن سبب الهبوط يبحثون عن أي أمر سلبي حدث اليوم أو أمس ويعزون سبب الهبوط إليه، أتحدث عن هذا حيث يقوم بعضهم بتبرير هبوط السوق ويرده إلى قرار شركة "تداول" بإعلان قوائم أسماء المُلاك نسبة 5 في المائة وأكثر في كل سهم، وقبلها ردوا الهبوط إلى اكتتاب "معادن" وغيرها من الاسطوانات المشروخة.
أعترف بأن مثل هذه المبررات تأتي مرافقة لحدث الهبوط وتُعمقه لكنها لا تصنع الهبوط ومن السهل أن اختار أي سبب أُبرر به الهبوط أو الصعود ولكن ما يحتاج إليه المُتداول هو أن يعرف التوقيت الذي يدخل فيه أو يخرج من السوق، وهذا ما يُقدمه التحليل الفنيّ بينما التحليل الأساسي قاصر عن فعل هذا في كل الأسواق العالمية، وفي سوقنا هو مشلول وليس قاصراً عن توقع حركة السوق وتحديد التوقيت الأنسب، ونحن هنا في تقرير "الاقتصادية" الأسبوعي قدمنا قراءات لحركة مؤشر السوق منذ أكثر من شهر نُحذر من أن السوق متجه نحو الهبوط حسب الإشارات الفنية وابتعدنا عن التبريرات الإنشائية.
في خضم حرارة الهبوط حذرت من أن الهبوط مستمر وقدمت في الأسبوع الماضي فكرة استراتيجيات للتداول لمن يُريد المُغامرة ومن هو مُدمن على التداول، وطرحت أمثلة على أسهم من ضمنها "الغذائية"، "الصادرات"، و"فتيحي" وغيرها وجميعها حققت ارتفاعات راوحت بين 2.5 في المائة و9 في المائة، ولم يكن ذكرها في معرض التوصية وإنما طرح أمثلة على ضرورة اتباع استراتيجيات واضحة في التداول ودعم لفكرة التحليل الفني وضرورة تطبيقه بحرفية حتى لا يُظلم ويُوصف بالعشوائية ممن لم يتذوقوا لذته ويجربوا نكهاته المُتعددة وهم محرمون.
التحليل الفني
نعود للتركيز على مؤشر السوق الذي سجل انخفاضا تلو الانخفاض في جميع أيام التداول هذا الأسبوع، وكنت آمل مثل غيري أن يُهدئ من هبوطه يوم الثلاثاء ويتمسك بمستوى الدّعم عند 8800 نقطة تقريبا وهو مستوى الدعم الذي تكون بعد إغلاق مؤشر السوق الحُر في الـ 11 من شباط (فبراير) الماضي كما هو مُبين في شكل (1). لقد أغلق مؤشر السوق دون مستوى الدعم هذا ليومين متتالين وأمامه الآن مستويات دعم صُغرى تقع بين 8500 و8585 نقطة كما يتضح بالنظر لشكل (1).
كنت أقول في التقارير السابقة إن أبسط المؤشرات الفنية التي تدل على ضعف السوق وتوجهه نحو الهبوط منذ أكثر من شهر هو متوسطات الحركة والتقاطع السلبي بينها، إذا لا يحتاج الأمر إلى استخدام أدوات مُتقدمة من التحليل الفني أو الأساسي للتعرف على هذه الحقيقة ولكن ليت قومي يعلمون، إذ شغلهم ترقب نتائج الشركات وأرباحها وحديث البعض عن الأساسيات والأرباح التاريخية لشركة "سابك".
الهبوط أم التهدئة
لا يختلف اثنان على أن احتمالات ارتفاع السوق في الأسبوع المقبل هي الأضعف وقد يرتفع السوق يوماً أو يومين ولكني أقصد أنه من الصعب أن يُعدل مساره الهابط بسرعة ويكون اتجاهه الرئيسي صاعد، لذا يبقى أمامنا احتمالان هما أن يلجأ السوق إلى التهدئة أو الاستمرار في الهبوط ولدراسة الأمر سأستعين بالرسم البياني في شكل (2) حيث قسمته إلى قسمين الأول في رسم (2 - أ) حيث متوسطات الحركة الأسية وفي (2 - ب) متوسطات الحركة البسيطة.
التقاطعات السلبية بين متوسطات الحركة سواءً كانت متوسطات أسية أو بسيطة هي تقاطعات غير محمودة، وأقصد بالتقاطعات السلبية أن يهبط متوسط 50 يوما دون متوسط 200 يوم حيث يدل هذا على ضعف في السوق وتوجهه نحو الهبوط، ومن الرسم البياني في شكل (2) بقسميه نجد أن هناك تقاطعات سلبية قادمة بين متوسطات الحركة ففي (2 - أ) نجد متوسطات الحركة الأسية ذات 100 و150 يوما هي في طريقها إلى الهبوط دون متوسط حركة 200 يوم الأسي ولكنها تسير ببطء، ذلك أن متوسطات الحركة الأسية بطيئة وناعمة كأنها تزحف زحفاً وهذا يجعلنا نميل إلى أن السوق سيلجأ إلى التهدئة والهبوط البسيط حتى يؤسس مستويات دعم ذات جدوى.

بينما متوسطات الحركة البسيطة الموجودة في شكل (2 - ب) سريعة في حركتها ويتضح أن متوسط 150 يوما البسيط هو حاد الهبوط ويقترب أكثر من اختراق متوسط حكة 200 يوم البسيط، مما يعني أن أي ارتفاع للمؤشر لن يُكتب له الاستمرار كثيراً وسيعود للهبوط من جديد حتى يختبر مستويات الدعم الصغرى بين 8585 و8500 نقطة قد يُغلق عندها أو يُلامسها بالهبوط أثناء فترة التداول.

بالنظر مرة أخرى إلى شكل (1) يتضح أن المتجهات الهابطة تضغط على مؤشر السوق فالمتجه الأول طويل الفترة بينما الآخر القريب من مؤشر السوق مُلاصق له ويضغط بقوة حالياً ويقاوم ارتفاع مؤشر السوق عند مستوى 9950 نقطة، ويتضح أن أي صعود للمؤشر سيُواجه أيضاً بمقاومة تقع بين مستويي 9060 و8970 نقطة حيث توجد متوسطات الحركة البسيطة ذات العشرة والعشرين يوما.