بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم

[عثمان الثمالي]

بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم بعد وصول التضخم إلى أعلى مستوياته منذ 27 عاما: الجفري يتوقع اتجاه السيولة إلى الأسهم

التى تحقق عوائد كبيرة في الأرباح
الاثنين 28 أبريل 2008 3:09 م

توقع الدكتور ياسين الجفري عميد كلية السياحة والإدارة بجامعة الأمير سلطان في حوار له اليوم على قناة cncb عربية أن تتجه السيولة إلى الأسهم التى تحقق عوائد كبيرة في الأرباح وكذلك الشركات التى يتوقع لها نموا خلال الفترات المقبلة نظرا لقيامها بتوسعات مستقبلية، وذلك بهدف تعويض الفاقد نتيجة ارتفاع الأسعار أو مستويات التضخم.

ومن ناحية أخرى أشار الجفري إلى أن المستثمر لن يتجه إلى الأسهم التى لا تحقق أرباحا أو من غير المتوقع أن تحقق نموا خلال الفترات المقبلة ، وهو ما يعزز النزعة الانتقائية بالسوق.

وأضاف الجفري أن حجم التضخم يكون له تأثير سلبي أحيانا على العوائد المتاحة للمستثمر داخل السوق، مشيرا إلى أنه إذا ما ارتفعت الأسعار للسلع الاستهلاكية وغيرها، عادة ما يحاول المستثمر الحصول على عائد أكبر من استثماراته بالسوق لتعويض الزيادة في الإنفاق.

ويرى الجفري أنه في ظل انخفاض سعر الفائدة وحدوث عائد حقيقي سلبي من الأصول ذات العوائد الثابتة، إذن فالمستثمر الآن ينظر إلى أسواق بديلة تعطي عائد أعلى يستطيع المستثمر من خلاله تحقيق عائد حقيقي إيجابي، ولذا يرى الجفري أن السوق يكون له وقع إيجابي بالنسبة للمستثمر، بالتالي تبدأ السيولة في الخروج من الأصول ذات العوائد الثابتة متوجهة إلى الأصول التى تعطي عوائد متغيرة وكذلك تعطي مساحة من حرية الحركة.

وكان التضخم قد سجل أعلى معدل له في 27 عاما على الأقل عند 9.6 في المائة في آذار (مارس) الماضي مقارنة بـ 8.7 % معدله في الشهر السابق مدعوما بالارتفاع المستمر لأسعار الإيجارات وأسعار الغذاء في السوق السعودية.

كما توقعت دراسة للبنك السعودي البريطاني ساب أن يصل معدل التضخم إلى 7.9% في العام الجاري 2008.