الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة

[عثمان الثمالي]

الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة الأسهم تتجاوز حاجز 9 آلاف نقطة.. والرهان على استمرار بقائها متماسكة

التحليل الأسبوعي للأسهم السعودية


- الاقتصادية" من الرياض - 29/10/1428هـ
بكل جدارة واقتدار تمكن المؤشر العام لسوق الأسهم السعودي TASI من تجاوز حاجز المقاومة النفسي الموجود عند 9000 نقطة وأغلق يوم الأربعاء عند مستوى 9058.59 نقطة وقد لامس مستوى 9087.10 نقطة خلال تداولات يوم الأربعاء، بهذا يكون المؤشر العام قد ارتفع بنسبة 5.07 في المائة خلال أسبوع، ويبقى الرهان القادم هو على قدرة تماسك المؤشر وبقائه فوق هذا المستوى حتى نطمئن إلى وجود عزم لدى المشترين يُخفف من عدد البائعين وإلى وجود سيولة يزيد حجمها يوماً بعد يوم.

في تقرير الأسبوع الماضي توقعنا ارتفاع قطاع البنوك بشكل قوي وأفردنا له جزءا من التقرير وقد حدث ما توقعناه حيث ارتفع قطاع البنوك 7.67 في المائة هذا الأسبوع وتوقعنا أن يأتي الدعم من قطاع الأسمنت والاتصالات وحدث هذا بارتفاعهما 3.31 و1.2 في المائة على التوالي، ولم نتوقع أن يصعد قطاع الصناعة بهذه القوة ولكنه خالفنا الرأي وصعد بنسبة 5.58 في المائة، واستمر قطاع التأمين في تحقيق المزيد من الخسائر ونتوقع أن يستمر في هذا خلال شهر تشرين الثاني (نوفمبر)، بينما يستعد قطاع الزراعة لخطف الأضواء خلال الفترة المقبلة بعد أن ينتهي المتداولون من الاستفادة من شركات العوائد المأمونة وتنتهي الفرص.

جدير بالذكر أن المؤشر منذ منتصف حزيران (يونيو) وهو الوقت الذي تغير فيه مسار المؤشر من الهبوط إلى الصعود المتتابع حقق منذ ذلك الوقت ارتفاعاً بنسبة 33.66 في المائة وحقق القطاع الصناعي 39.48 في المائة يليه قطاع البنوك بنسبة 34.60 في المائة.

التحليل الفني

وضع المؤشر العام TASI يُبشر بالكثير ويبقى الاتكال على بقاء المؤشر فوق مستوى 9000 نقطة بعد أن تجاوز وبقي فوقه لمدة يومين متتالين ومهما استمر هذا الارتفاع فإنه لابد أن يحدث تراجع من المؤشر حتى يختبر قدرة مستوى تسعة آلاف نقطة على دعم السوق، وإن كان من سلبية في هذا الصعود هو أنه ذو شكل حاد يكاد يكون عمودياً مما يدل على أن المتجه الصاعد كما في شكل (3) هو متجه هزيل لن يكون قادر بالشكل المطلوب على دعم المؤشر مع أول تراجع متوسط القوة إن صح التعبير، وفي الفقرات التالية مزيد من التفاصيل مع الاستعانة بالرسوم البيانية.

الأجل الطويل

ركز تقريرنا في الأسبوع الماضي على تحليل المؤشر العام باستخدام الرسم البياني الأسبوعي لوجود عدد من الإشارات الإيجابية وكان من أبرزها تلميحنا إلى وجود موجة صعود تعتمد على اختراق متوسط عشرة أسابيع الأسي مع متوسط أربعين أسبوع الأسي وبينت أن هذا الاختراق يعني موجة صعود قوية على الأجل الطويل ستؤدي إلى اختراق مستوى المقاومة عند تسعة الآلاف نقطة وحدث هذا واستمر المؤشر في الصعود حتى أغلق عند مستوى 9058.59 نقطة عند نهاية الأسبوع وقد لامس مستوى 9087.1 نقطة.

أُكد على أن المؤشر سيصعد على الأجل الطويل وحتى نتأكد سنستخدم مؤشرات أخرى تُبين لنا الوضع بشكل أكبر فنحن لا نستخدم عادة سوى متوسط حركة عشرة أسابيع وأربعين أسبوعا الأسي وهذه المرة سنضيف إليها متوسط حركة عشرين أسبوعا الأسي والذي لم يخترق بعد متوسط حركة أربعين أسبوعا كما في شكل (1)، وهذا يعني أننا سنقترب من حدوث الاختراق الثاني الذي سيؤدي إلى موجة صعود أخرى للمؤشر، وعادة يحدث بين كل موجة صعود وأخرى فترة تراجع أو تحرك جانبي في أفضل الأحوال.

سنستخدم أيضاً مؤشر "البولينجر باند" الموضح على الرسم أنه كان يُضيق على المؤشر حركته في بداية تشرين الأول (أكتوب) ثم مع صعود المؤشر بدأ حدا المؤشر ينفرجان كدليل واضح على بداية موجة الصعود، وهذه الموجة قوية ومن قوتها أن المؤشر العام أصبح خارج الحد العلوي ويبتعد عنه أي أن الصعود سيستمر حتى لو حدث جنيّ أرباح بتحرك المؤشر بشكل جانبي، وأي هبوط هو فرصة لشراء الأسهم، والبقاء فوق مستوى التسعة آلاف بعد تحطيم مقاومته هو مسألة وقت لا أكثر وسيتحول مستوى التسعة آلاف إلى دعم مستقبلاً، وحديثنا ليس من باب التفاؤل المُفرط بل هو مقترن بمؤشرات فنية.

كل صعود قوي لا بد أن يعقبه هبوط خاصة مع انفراج مؤشر "بولينجر باند" بهذه الطريقة القوية وتباعد حديثه عن بعضهما البعض، لذا يجب الانتباه والمُحافظة على المكاسب التي تحققت، لذا فإن عود المؤشر إلى مستوى التسعة آلاف نقطة هو ضروري لاختباري هذا المستوى كدعم.


الأجل المتوسط

تذكر أن المؤشر العام للسوق بدأ الارتفاع بشكل قوي منذ السابع من تشرين الأول (أكتوبر) منطلقاً من مستوى 7679.24 نقطة حتى وصل يوم الأربعاء الماضي إلى 9058.59 نقطة غير مهتم بمستوى المقاومة عند 8956 نقطة، وخلال رحلة الصعود هذه لم يرتح المؤشر بل إن صعوده يكاد أن يكون عمودياً ولعل المتجه الصاعد الملاصق للمؤشر يوضح حده هذا الصعود، ونظراً لحدة صعود المؤشر القوي فإن فعاليته كخط داعم للمؤشر هي هزيلة ولا بد أن يعقبه هبوط يُخفف من حدة الصعود القوي المُتتابع الذي مكنّ المؤشر العام من اختراق مستوى المقاومة النفسي ذي التسعة آلاف نقطة.

لا يعلم أحد إن كانت نفسية المُتداولين يغلب عليها التفاؤل الكافي الذي يجعلهم يستمرون في الإقبال على الشراء خلال الأسبوع المقبل ومن هنا فإن المنطق يقول إنه بعد الارتفاع القوي والسريع فإن احتمالات التراجع ولو قليلا هي أكثر من احتمال استمرار الصعود وذلك على الأجل المتوسط، ومن هنا تجب مراقبة مستويات الدعم الأقرب للمؤشر وهي تتواجد بين مستوى 8864.75 ومستوى تسعة آلاف نقطة.

تجب متابعة تعامل المؤشر مع المتجه الصاعد المُلاصق للمؤشر العام الموضح في شكل (2) وهو المتجه الذي وفر الدعم للمؤشر منذ صعوده ويدعم المؤشر حالياً عند مستوى 8840 نقطة وفي حالة هبوط المؤشر تحت هذا المستوى يعني أنه كسر المتجه الصاعد وكونه قمة مزدوجة وهي إشارة واضحة توجهه نحو الهبوط حتى مستوى قريب من 8310 نقاط في أسوأ الأحوال، وعندما يُكمل المؤشر صعوده فوق مستوى تسعة آلاف نقطة فإنه يجب نحدد الأهداف التي سيصل لها المؤشر والتي تُعد في الوقت نفسه مستويات المقاومة محتملة وذلك باستخدام فكرة PFT وأرى أن نكتفي بالهدف الأول حتى لا نفرط في التفاؤل وهو عند مستوى 9352 نقطة.

طيف المتوسطات

جميع مؤشرات التحليل الفني تدل على وجود زخم قوي يدعم استمرار صعود المؤشر على الأجل المتوسط حتى لو تراجع قليلا حتى مستويات الدعم ولكن حتى نزيد من ثقتنا فعلى المُحلل أن يستخدم عدة أفكار في التحليل ومن ضمنها سنستخدم أسلوب طيف المؤشرات أو يُسمى بقوس قزح المؤشرات، وهو أن نضع على الرسم البياني عدة متوسطات حركة قصيرة ومتوسطة وطويل الأجل مثل متوسط حركة 10، 20، 40، 50، 100، 150 و200 يوم، ونستخدم هذه الطريقة حتى نعرف مستويات الدعم والمقاومة، حيث إن متوسطات الحركة التي تقع فوق المؤشر هي مستويات مقاومة ومتوسطات الحركة التي تقع تحت المؤشر هي مستويات دعم، وفي مثل حالتنا هذه تُعتبر كل متوسطات لحركة هي مستويات دعم وهي كالتالي 8703.34 و8337.33 و8099 إلخ حسب الترتيب السابق على التوالي.

تُفيدنا طريقة طيف المتوسطات في معرفة ما هي متوسطات الحركة التي لا تزال ستخترق متوسطات حركة أخرى مثلما حدث عندما اخترق متوسط حركة عشرة أيام لمتوسط حركة 50 يوما وأدى إلى ارتفاع السوق ومثله اختراق متوسط حركة 20 يوما، ويتضح من شكل (3) أن متوسط حركة 40 يوما هو في طريقة لاختراق متوسط حركة الـ 50 يوما وهذا لا يدل على وجود موجة صعود لأن المتوسطين منبسطان في حركتهما وبطيئان ولكن على الأقل يدل على استمرار ثبات هذا الصعود عند المستويات الحالية أي قريباً من تسعة آلاف نقطة.

وضعت على الرسم البياني في شكل (3) متوسط حركة خمسة أيام وهو متوسط قصير الأجل ويقع عند 8922 نقطة فلو هبط المؤشر تحت هذا المتوسط فإنه يعني وجود ضعف طبيعي في قوة واستمرار الصعود ولا يُغير نظرتنا على تفاؤلنا باستمرار الصعود، وحالياً يفصل بين المؤشر ومتوسط حركة خمسة أيام قرابة 100 نقطة.

الأجل القصير

كما هو واضح على الرسم البياني في الشكل (4) والذي يبين حركة المؤشر كل ستين دقيقة وفيه يسير المؤشر وسط قناة صاعدة منذ بدايبة الأسبوع الثاني بعد إجازة العيد، ووجود هذه القناة يفيدنا في نقاط الدعم والمقاومة، حيث حدها السفلي هو دعم عند 8900 نقطة وحدها العلوي هو مقاومة عند 9150 نقطة أو يزيد قليلاً، فلو هبط المؤشر تحت مستوى 8900 نقطة فهذا يعني خروج المؤشر خارج القناة الصاعدة وتغير مساره نحو الهبوط وأما إذا استمر في الصعود وسط القناة الصاعدة فإن صعوده لن يخرج به إلى مستويات على من 9150 نقطة من أول موجة صعود بل لا بد أن يمنعه الحد العلوي للقناة الصاعدة قليلاً، وعلى الرسم يوجد متوسط حركة 30 دقيقة وهو يقدم الدعم عند مستوى 8851.79 نقطة.

هل يوجد مجال لمزيد من الصعود على الأجل القصير؟ الجواب هو نعم في حالة تجاوز المؤشر لمستوى 9087 نقطة كما هو موضح في الشكل (5) وفيه الرسم البياني لحركة المؤشر كل خمس دقائق ونلاحظ تكون مثلث صاعد حده العلوي عند 9087 وحده السفلي بدأ من 9000 نقطة مما يعني أنه في حالة تجاوز حده العلوي عند 9087 نقطة بحجم تداول عال سيصعد المؤشر 87 نقطة ليصل إلى 9175 نقطة وهذا يتفق مع وجود الحد العلوي للقناة الصاعدة في الشكل (4) حيث الرسم البياني لـ 60 دقيقة.

[@ بن سلمان @]

يعطيك العافية يا بو سعود على المتابعة

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة