الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000

[عثمان الثمالي]

الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000 الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000 الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000 الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000 الأسهم السعودية تفقد 373نقطة وتنهي دون الحاجز النفسي 8000

بينما المؤشر يترنح تحت تأثير البيع المحموم لجني الأرباح



كتب - عبد العزيز حمود الصعيدي:
فقدت الأسهم السعودية 373نقطة خلال تعاملات الأسبوع الماضي، تمثل نسبة 4.54في المائة، والمؤشر الرئيسي حاليا يترنح تحت مستوى الحاجز النفسي 8000نقطة نتيجة عمليات بيع محمومة لجني الأرباح من جهة ومن جهة أخرى ترقب كبار المتعاملين في السوق نتائج شركات الصف الأول إعلان قوائمها المالية عن الربع الثالث المنتهي في 30سبتمبر والتي سيتم الإعلان عنها في النصف الثاني من الشهر المقبل، أكتوبر.
ويعتقد كثير من المراقبين والمحللين أن يتحسن أداء السوق خلال الأسبوع المقبل، خاصة على بعض الأسهم التي انخفضت مكرراتها بشكل ملموس، مثل أسهم العوائد والنمو، والقيمة لأنها أصبحت جاذبة بكل المقاييس.
وفي حصاد الأسبوع هوى المؤشر الرئيسي 373.31نقطة، توازي نسبة 4.54في المائة، وأنهى تعاملاته على 7853.66، أي تحت مستوى الحاجز النفسي 8000، والمؤشر يقبع حاليا فوق مستوى الدعم الأول بنحو 73نقطة، ويداعب نقطة الارتكاز على مسافة 73نقطة، والتي لو تخطاها صعودا فهو مرشح ليغلق الأسبوع المقبل فوق مستوى 8100نقطة.
ونتيجة لانخفاض المؤشر، تراجعت ثلاثة من مؤشرات أداء السوق الرئيسية الأربعة حيث زاد عدد الصفقات المنفذة فقط، فانخفضت كميات الأسهم المتداولة إلى 9.31ملايين سهم من 1.1، بنسبة 15.52في المائة؛ نتج عن ذلك انكماش في حجم المبالغ المدورة إلى 47.60مليار ريال انخفاضا من 56.84مليارا خلال الأسبوع السابق، بينما زاد عدد الصفقات المنفذة إلى 1.58مليون صفقة ارتفاعا من 1.41مليون الأسبوع الأول نتيجة إضافة شركتين جديدتين إلى السوق، واللافت للنظر الانخفاض الدراماتيكي على معدل الأسهم المرتفعة مقابل المنخفضة الذي انزلق إلى نسبة هامشية قدرها 7.5في المائة، مقابل معدلها الفلكي السابق البالغ 370في المائة، ما يعني أن السوق تعرضت لعمليات بيع محمومة حقيقية، فقد شملت تداولات الأسبوع الماضي أسهم 103من الشركات من مجموع الشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية والبالغة 105، ارتفع منها فقط سبع شركات، انخفض 93، ولم يطرأ تغيير على سهم ثلاث شركات، وبهذا انزلق معدل الأسهم المرتفعة مقارنة بتلك المنخفضة إلى 7.5في المائة.
وباستثناء سهمي الطرح الأول اللذين تم إدراجهما الأسبوع الماضي وهما سابكو وبدجت، تصدر المرتفعة أسهم كل من المتقدمة، بنك الرياض، وجازان للتنمية، فارتفع الأول بنسبة 13.28في المائة وأغلق على 36.25ريالا، تبعه الثاني بنسبة 3.27في المائة وأنهى على 63، وأضافت جازان الزراعية نسبة 2.94في المائة.
وبرز بين الأكثر نشاطا من حيث الكميات المتبادلة خلال الأسبوع الماضي كل من: القصيم الزراعية التي استحوذ سهمها على نصيب الأسد بكمية ناهزت 62.67مليون سهم، أو ما يوازي نسبة 6.74في المائة من إجمالي الأسهم المتبادلة خلال الأسبوع الماضي، وأغلق سهمها على 23ريالاً، تلاه سهم جازان للتنمية التي نفذ عليها 52.90مليون سهم، وأنهى على 26.25.وتعرضت أسهم التأمين، الحديثة الإدراج، لنكسة كانت متوقعة، فخسرت خمس شركات بنسب تجاوزت 20في المائة، كان من أكثرها تضررا الهندية التي خسرت بنسبة 24.97في المائة من قيمتها الوهمية، لأنها لا تزال مرتفعة بنسبة 1202.50في المائة من قيمة طرحها بمبلغ 10ريالات، تلتها شركة ساب تكافل التي خسرت نسبيا بواقع 23.77في المائة، وفي المركز الثالث تنازل سهم اليانز عن نسبة 21.70في المائة ليغلق على 148ريالاً

[عثمان الثمالي]

السوق يدخل في موجة جني أرباح والقياديات يضغطن على المؤشر


تحليل : أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 05سبتمبر 2007م عند 7853نقطة منخفضا بنسبة 4.5بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 8227نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 7800، وكانت 8310أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
كسر السوق المسار الصاعد الذي بدأه من 6777نقطة وبتنفيذ عال دون مستوى 7900نقطة وهي دلالة للدخول في موجة هابطة وهي الموجة الثانية وتتكون من ثلاث موجات فرعية ونحن في الاولى وننتظر دخولنا للثانية وقد يكون ذلك السبت القادم وتستمر الى يومين يليها هبوط للموجة الثالثة والاخيرة.
كانت الموجة الاولى عنيفة في هبوطها والذي كان من مستوى 8310الى مستوى 7800نقطة وذلك حتى تداولات الاربعاء. وكنت قد أفردتُ موضوعاً حول اهمية التعامل مع السوق بحذر اذا كسر مستوى 7969نقطة كذلك وقف الخسارة وجني الارباح للمضاربين اذا كسر 7900نقطة ونفذ كميات دون هذا المستوى. وأتى الارتداد جيدا وفرصة للتخفيف ونتوقع ان ندخل في موجة ارتداد آخرى قادمة من ثم نعود للهبوط والشراء من جديد خلال الايام القادمة.
ولا يوجد ما يخيف بالنسبة للمستثمرين بإذن الله. خاصة اننا بعيدون عن مستوى القناة الهابطة التي خرج منها السوق.
ولعل فترة التداول خلال شهر رمضان والتي اتسمت بطولها وخلال الفترة الصباحية أثرت عكسيا على نفسية المتداولين إضافة الى استمرار العمل في السوق الى أوآخر شهر رمضان. وكنا نتوقع ان لا تزيد فترة التداول عن ثلاث ساعات بحد أقصى.
نعود ونفسر ماحدث في السوق من هبوط. فقد أدى ظهور النسب الحمراء الى هلع لدى المتداولين لا يلامون عليه فالمال عديل الروح. واستخدمت اسهم التأمين التي أخذت اكثر من حقها في الارتفاع بعيدا عن سعرها العادل قياسا بالشركات الجديدة بالهبوط بالنسب الدنيا. واستخدم معها بعض الاسهم التي رفعت في آخر الايام الماضية بنسب عالية. صاحب ذلك بيوع على سابك كسرت على اثرها مستوى دعم مهم ثم كسرت بعدها مستوى 130ريالاً لينعكس ذلك على اداء السوق. واستخدم سهم البنك الهولندي للضغط على السوق بالإضافة لاسهم القطاع البنكي بشكل عام. ولكن كان لسهم البنك الهولندي الاثر الاكبر على مسار السوق باقفاله بالنسبة القصوى. فمن المعتاد ان اللون الاحمر يثير المتداولين خاصة من الاسهم الكبيرة ذات المراكز المالية القوية. ولكن سهم البنك الهولندي مع بنك الرياض كان لهما دور كبير اثناء رفع القطاع البنكي واستخدما اثناء الهبوط.
نعود للتصور القادم للسوق فمازال السوق جيدا ان استمر هبوطه مابين 7400الى 7500نقطة. خاصة اننا مازلنا لم ننته - ان شاء الله - من آخر موجة في الهبوط. ومن الملاحظ وجود شراء في بعض الشركات خلال التداولات في الايام السابقة.
وللاسبوع الرابع على التوالي مازالت أغلب اسعار المواد البتروكيميائية تسير في قناة صاعدة مجملا. اما أسعار الأسمدة - اليوريا والامونيا - فقد استمرت في تسجيل ارتفاعات ملحوظة خلال هذا الاسبوع وتنبئ بالخير للشركات التي تعمل في هذا القطاع ان شاء الله.

التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
تكون نموذجان سلبيان على الرسم البياني اللحظي الاول على 30دقيقة والآخر على الستين دقيقة بالإضافة للثلاثين دقيقة. فالاول عبارة عن رأس وكتفين (نموذج سلبي) هدفه 7735نقطة والذي بدأ تكونه خلال فترة النزول الحالية. اما النموذج الثاني فهو راية مقلوبة بدأ بتحقيق هدفه السلبي وتكون على فاصل 30و 60دقيقة وكهدف فمدى هذه الراية اكبر من النموذج الاول. وهما موضحان في الرسم البياني المرفق.
وفي آخر تداولات الاربعاء بدأت القوة الشرائية ترتفع ولكن مازالت اقل من البيوع وذلك للحركة اللحظية للمؤشر. لكن نحتاج الى الحذر خاصة اننا لم ننته من هذه الموجة الهابطة. وارتفاع مؤشر السيولة اللحظي الى مستوى 57قياسا بالهبوط الذي حدث خلال تداولات هذا الاسبوع. وخلال هذا الاسبوع انعكس ترتيب المتوسطات المتحركة الاسية سلبيا (كما هو موضح في الرسم البياني فالمتوسط المتحرك الاسي (21) يوماً اعلى من المتوسط المتحرك الاسي (13) وكذلك هو أعلى من المتوسط المتحرك الاسي (8) أيام ولعل من المهم ملاحظة كيف بدأ هذا التقاطع السلبي كما هو موضح في الرسم البياني كإشارة خروج للمضارب. واقفل المؤشر هذا الاسبوع على تقاطع سلبي لبعض المؤشرات الخاصة.
المؤشرات الفنية اللحظية نعبر عنها بمؤشر الماكد ونلاحظ اتجاهه للتقاطع الايجابي مع المتوسط المتحرك في مسار افقي وهو بقيمة - 38.اتجاهه ايجابي وقيمته مقبولة الان. اما الاوستكاستك فاتجاهه ايجابي وتقاطع السريع مع البطيء ايجابي. قيمه عند 25% للسريع و19% للبطيء. وهي قيم جيدة لذا قد يشهد السوق بعض الارتفاع يبدأ في اول 30د الى 60دقيقة من تداولات الاسبوع القادم.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
بدأ السوق في موجته الثانية الهابطة وليس واضحا الى الان إن كان اتم الموجة الاولى منها. ويتوقع ان تشهد تداولات الاسبوع القادم الموجة الارتدادية الثانية من الموجة الثانية. من الواضح ان المؤشر على الرسم البياني التاريخي اليومي يقوم بإكمال نموذج ايجابي. يلتغي هذا النموذج بالاغلاق دون مستوى 7400نقطة تقريبا او ادنى منها قليلا. كذلك نلاحظ انخفاض الكميات مع موجة التراجع هذه مما يحتم رفع السوق من جديد حتى تتكون قواعد طلبات جديدة تستوعب الهبوط.
وفي حال كسر القمة السابقة 8310فإن هذا التوضيح السابق يعتبر لاغيا. ولكن لننظر الى مؤشرات البيوع التي باتت واضحة خلال التداولات الاخيرة خلال هذا الاسبوع. مما يوحي بمحاولة بيوع للاستفادة من القاع المحتمل للسوق.
ومازلنا نعتقد ان السوق للمستثمرين مازال جيداً خاصة مع قرب اعلان نتائج الربع الثالث الذي ينتهي بنهاية هذا الشهر. وكما اشرنا سابقا فإن متوسط اسعار المواد البتروكيميائية مازالت في ارتفاع كذلك اسعار الاسمدة. بالإضافة الى النهضة الاقتصادية التي تعيشها المملكة. مما يحتم بأن نشهد- بإذن الله - ارتفاع ارباح بعض الشركات الصناعية الخدمية وشركات الاسمنت وغيرها من الشركات.
لذا لانرى أي خوف حتى هذه اللحظة على المستثمرين. ولعل بعض الشركات التي مازالت في طور التشغيل والآخرى في البناء وغيرها من امثالها مازالت مؤهلة للارتفاع لاحقا بإذن الله.
إن استخدام سهم سابك لانزال السوق لم يكن استثماريا البتة. ولكن كان بهدف المضاربة والضغط على الشركات. ولعل وكما نلاحظ ان الشركات القوية ماليا مازالت فوق دعومها حتى الان. ولا نراهن على بقائها فوق الدعوم فالكلمة ليست للمحلل بل لصانع السوق. اما المحلل فهو يحاول بما اتاه الله من علم قراءة السوق بتوفيق من الله عز وجل.
نسب الفيبو وهي 7969نقطة و 7761نقطة و 7591نقطة و 7421نقطة وأخيرا 6872نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح (23.6%) و(38%) و(50%)و (61.8%) و(100%). ونلاحظ اننا كسرنا 7969نقطة واي كسر لمستوى 7421فهي دلالة لخروج المستثمر.
يكثر البعض من التخويف من السوق ولا اعرف على ماذا استند لاننا مازلنا في موجة طبيعية هابطة ولم نخرج من المسار الجيد للسوق. فلا انصح بالتأثر كثيرا لهذه الاراء والانتظار الى ان يكون هناك سند نستطيع الاعتماد عليه في اتخاذ القرار.
بالنسبة لسابك فلديها دعوم جيدة على مستوى 125و 121و 119ريالاً وأرجح 125الى 121كمستوى ارتداد بإذن الله لآخر موجة هبوط.
اما المؤشرات الخاصة بالشراء والبيع فقد اظهرت ان مؤشر الشراء بدأ ينخفض عن مؤشر البيع خلال هذا الأسبوع وذلك من خلال حركة التداولات التاريخية اليومية.
وعلى صعيد المتوسطات المتحركة الاسية لل 8و13و 23يوما فقد شابها تقاطع سلبي. حيث تقاطع المتوسط المتحرك للثمانية ايام مع المتوسط المتحرك للثلاثة عشر يوما تقاطعا سلبيا. وكان ذلك في آخر يوم لتداولات هذا الاسبوع وبقي المتوسط المتحرك الاسي 23يوما ادنى الجميع. ولكن المهم للمستثمرين المتوسطات المتحركة الاسية طويلة المدى والتي مازالت في وضع ايجابي عدا المئتي يوم.
واستمر المتوسط المتحرك الاسي للمئة دون المتوسط المتحرك الاسي للخمسين يوما بعد تقاطع ايجابي حدث خلال الاسبوع الماضي.
وكان السوق قد بدأ جني الارباح بعد أن تقاطع وتجاوز المتوسط المتحرك للمئتي يوم وهذا امر طبيعي فاختراق مثل هذا المتوسط ليس بالامر السهل خاصة انها الاولى منذ التصحيح الذي حدث للسوق.
على صعيد المتوسطات المتحركة الموزونة طويلة المدى - الاجل- فمازالت في وضع جيد فهناك تقارب مابين المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم مع المئة يوم. وحافظ السوق على اغلاقه فوق المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً رغم كسره له خلال التداولات في آخر ايام الاسبوع. ومازلنا متفائلين بترتيب ايجابي لهذه المتوسطات خلال الفترة القادمة بإذن الله. وكنا نوهنا في تحليلنا الاسبوع الماضي عن ان المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم سلك مسارا هابطا ينبئ بإذن الله بترتيب المتوسطات الموزونة الثقيلة خلال الفترة القادمة رغم ارتفاعة قليلا هذا الاسبوع مع جني الارباح الذي حدث بدخول السوق في موجة هابطة.
ونجد أن متوسط المئتي يوم ارتفع الى مستوى 7634نقطة كمستوى دعم للسوق. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7606نقاط وهو مستوى دعم للسوق. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوما عند مستوى 7834نقطة كمستوى دعم للسوق.
ودوما أنبه واكرر بأهمية متابعة المتوسطات الصغيرة 7و 14و 21يوما للمتوسط المتحرك الموزون. حيث تقاطع المتوسط المتحرك الموزون للسبعة ايام تقاطعا سلبيا مع المتوسط المتحرك الموزون للاربعة عشر يوما في 3سبتمبر كإشارة سلبية لهذه الموجة الهابطة.
ولعل من تابعها كمضارب سيجد القرار المثالي لاتخاذ قرار مناسب له يواكب مجريات السوق. وكما نقول دوما ان كانت مرتبة بالعكس او تتقاطع سلبيا (بدء ترتيب عكسي ) فيعني رفع نسبة الخطر واي تقاطع ايجابي فهي اشارة دخول بإذن الله.

3- التحليل الفني لحركة
المؤشر الاسبوعية:
كنا قد اشرنا الى اننا لاحظنا نموذجا في طور التكوين وهو نموذج ايجابي نموذج كوب وعروه ولن نتحدث عن أي هدف لهذا النموذج الا في حال اقتراب اكتمال تكوينه - ان شاء الله. فلن نستبق الاحداث.
عموما ان اكتمل تكوينه فهي اشارة رائعة لمستويات جديدة قادمة بإذن الله. وهذا يتطلب تكوين العروة خلال اسبوعين بدأنا أحدها هذا الاسبوع وقد نشهد نوعا من الركود حتى يتم تكوين العروة. وقد وضحنا النموذج في الرسم البياني المرفق.
وتكونت اول شمعة سوداء منذ عدة اسابيع - شمعة سوداء طويلة - كبداية للهبوط المتوقع بعد دخولنا في الموجة الهابطة الثانية من اصل خمس موجات ثلاثة صاعدة واثنتين هابطة.
نلاحظ في الرسم المرفق كسرا للمسار الصاعد على الرسم البياني الاسبوعي التاريخي للموجة الاولى.
كذلك نلاحظ وجود خط احمر اسفل الخط الاسود وهو المسار الصاعد للموجات الرئيسية وفي حال كسره فإننا سندخل في مسار هابط يبطل الموجة الصاعدة الرئيسية. بشكل عام ليدخلنا في دوامة الهبوط لا قدر الله وهي عند 7333حتى نهاية هذا الاسبوع اما الاسبوع القادم فستكون عند 7392نقطة.
استمر مؤشر الاوستكاستك في منطقة التضخم رغم التقاطع السلبي الذي حدث في نهاية الاسبوع فسلك مسار هابط وانخفضت قيمه قياسا بالاسبوع الماضي وهبط دون منطقة الثمانيين. قيمة السريع منه 76% اما البطيء 85%. وكما أشرت فهو مؤشر خفيف سريع التأثر بحركة المؤشر.
ونعرج على الار اس أي فنجد أن قيمته 50في مسار هابط ولم يبلغ مستويات تضخم تخيف وهو مؤشر جيد وثقيل. اما الماكد فلم يتغير كثيرا عن الاسبوع الماضي فهو في مسار صاعد ولكن دون خط الصفر. أي انه لم يتأثر كثيرا من الهبوط الذي حصل خلال هذا الاسبوع ومازلت اعتقد اننا مازلنا في مشوار طويل نحو الارتفاعات ان شاء الله.

المؤشرات الفنية:-
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة

مؤشر القوة النسبية (rsi ):
اقفل هذا المؤشر عند 47وحدة منخفضا من 79وحدة خلال الأسبوع الماضي. اتجاهه سلبي بقيعان هابطة. تخلص هذا المؤشر من التضخم بشكل جيد حيث بلغ قمته في نهاية الاسبوع الماضي قرابة الثمانين وحدة.

مؤشر الماكد (MACO):
هبط هذا المؤشر متأثرا بجني الارباح ولكن فوق خط الصفر. قيمته 88بعد ان وصل الى 174اتجاهه للاسفل. (سلبي).

مؤشر الاوستكاستك:
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيىء عند 28اما السريع فعند 22في مسار هابط. انخفضت قيم هذا المؤشر بشكل ملحوظ وانهى التضخم الذي حدث لمؤشراته خلال الفترة الماضية. ولكن مازال في مسار هابط حتى الان.

مؤشر (momentum ):
اقفل هذا المؤشر عند 99مقابل 106.7في الأسبوع الماضي. المؤشر في مسار هابط. اتجاهه سلبي. كون قيعانا هابطة.

مؤشر التدفقات النقدية:
اقفل هذا المؤشر عند 60مقابل 76خلال الأسبوع الماضي.اتجاهه ايجابي فقد كون قاعين تصاعديين وبدأ بالارتفاع حيث المتوقع ان تكون هناك سيولة داخلة للاستفادة من الموجة الارتدادية الثانية من الثانية.

مؤشر بريس روك
(Price ROC ):
اقفل هذا المؤشر عند - 3مقابل 1.88كنت اشرت الى ان هذا المؤشر بدأ يعطي اشارة الى قرب جني الارباح وذلك خلال التحليل الاسبوع الماضي وتاكد ذلك خلال هذا الاسبوع. اتجاهه سلبي.

توقعات الأسبوع القادم:
" لو كنت أعلم الغيب لا ستكثرت من الخير " فلا يعلم الغيب سوى الله عز وجل وحق الجميع علينا ان نذكر بأمانة ما نقرأه من نماذج ومؤشرات عامة وخاصة.
عموما هناك احتمال ان نبدأ موجة ارتدادية للموجة الثانية او أن نستمر بالهبوط للموجة الاولى وليس هناك دلالة الى الان عن انتهاء الاولى او بدء الثانية. لذا من الصعب تحديد ذلك. ولكن هناك "مؤشر" بسيط قد يوحي ببداية الثانية والارتفاع لموجة ارتدادية بإذن الله الا وهو "مؤشر التدفقات النقدية" الذي بدأ بالارتفاع.
كنت في التحليل الذي نشر يوم الاحد قد اشرت الى ان أي كسر للمستوى 7900نقطة يضعنا في الاحتمالات السيئة ويجب اتخاذ قرار مناسب لهذه المرحلة. وكان اسوأ مافي تداولات الاحد تنفيذ كميات كبيرة دون مستوى 7900نقطة. كذلك ظهور تقاطعات سلبية للمتوسطات المتحركة على اللحظي وإن كانت سريعة التأثر بحركة السوق الا انها اشارة تضاف الى أي مؤشر آخر لتسهيل اتخاذ القرار المناسب.
ونوهنا في هذا الاسبوع الى ان الوضع العام للسوق غير مقلق. وان بث الخوف والفزع لدى المتداولين غير مبرر لانه لايستند الى دلائل واضحة سوى اننا كسرنا المسار الصاعد للموجة الاولى وهذا امر متوقع خاصة اننا تعودنا من صناع السوق استباق المؤشرات ومحاولة كسر النماذج ما امكن ذلك.
عموما أنبه إلى متابعة المتوسطات الموزونة الصغيرة بالإضافة الى معرفة النقطة التي تجعلنا كمستثمرين نقلق من السوق. والله ولي التوفيق.

@عضو جمعية الاقتصاد السعودية ialhamad@alriyadhcom

[عثمان الثمالي]

المؤشر يفقد 4.54بالمائة، ولازال المؤشر يحافظ على مستويات الدعم الأساسية بعد ارتفاعات استمرت أكثر من شهر


راشد الفوزان
يقول وليام ج . أونيل : لا تشترك بمجموعة من نشرات السوق أو الخدمات الاستشارية المؤسساتية ولا تدع نفسك متأثرا بهم فهم يعبرون عن آرائهم الشخصية - في الغالب - وعادة ما تكون خاطئة

تراجع بنسبة 4.45بالمائة خلال أسبوع :

الواضح أن تجاوز مستوى 8000نقطة ثم مستوى 8.094نقطة ثم 8.302سيأتي بسهولة أو يسر، بل مقاومات صعبة وقوية فقد وضعت لها رسما فنيا الأسبوع الماضي وقبلها فقد وضحت هذه المقاومات بدقة بناء على قمم وقيعان سابقة وأيضا الاستعانة بمؤشرات "فيبو" وهذا ما يؤكد أن كسر المقاومات السابقة بسرعة ووقت قصير هي دلالة على سرعة التراجع ان تمت، ذكرنا الأسبوع الماضي أن المؤشرات متضخمة أي المؤشرات الفنية، وهذا ما أعطى أن زخم السوق بدأ ينفذ أي أصبح السوق بلا قوة دفع قوية تجعله يستمر، وكان حتى الأربعاء أي الإغلاق الأسبوعي الماضي، لم تظهر أي مؤشرات سلبية قطعة واضحة، ولكن المؤشرات الفنية كانت متضخمة وهذا متفق عليه، وأيضا السوق كان سجل إيجابيات أساسية في الأسهم القيادية، ونحن نحلل قطاعات ومؤشرا عاما، لا شركات صغيرة ومضاربة، وبالتالي تسجيل الأسهم القيادية لمستويات سعرية جديدة دعم المؤشر بصورة أساسية نبدأها من بنك الرياض سامبا الراجحي، ثم سابك والاتصالات واتحاد اتصالات، وهي لا تزال تحقق مكاسب سعرية مقارنة بالفترة الماضية، ولازال المؤشر العام يحافظ على متوسطات المتحركة جميعها، وان كانت الآن بدأت تأخذ مسارا أفقيا، والمتوسطات الصغيرة "9، 14، 21" يوما الآن سلبية تقاطع لديها سلبي وهذا علامة سلبية للمؤشر العام، ولن نستطيع أن نقول ان المؤشر العام بدأ يأخذ مسارا سلبيا حقيقيا واتجاها هابطا أكبر إلا بكسر مستوى 50يوماً وهو وصل لها يومي الثلاثاء والأربعاء الماضية وهي عند 7827نقطة تقريبا، ولكن أخر الدقائق يغلق أعلى منها، وحتى الرسم الفني الذي وضعنا الأسبوع الماضي، يلامس الترند السفلي ثم يرتد كل مرة، وهذا يوضح أن القراءة الفنية هي الأقرب للدقة والصحة، وكنا نوهنا الأسبوع الماضي أن قطاع الاتصالات كسر ترندا صاعدا وهذا سلبي وهذا ما تأكد الأسبوع المنتهي .
الآن المؤشر العام بين ثلاث مستويات مهمة أولها هو مستوى الدعم والخاص بمتوسط 50يوماً الآن الذي أصبح يقف عند 7.836والأسبوع الماضي كان عند مستوى 7.740نقطة ومتوسط 100و 150يوما عند 7.608نقطة والأسبوع الماضي كان 7.608نقطة ومتوسط 150يوماً الآن نفس مستوى 100يوم وهي دلالة على ضعف لتساويه مع متوسط 100يوم "ومتوسط 200يوم الآن عند 7.634نقطة حيث كان الأسبوع الماضي عند 7621نقطة . خلاصة هذه المتوسطات الآن أنها بدأت تضعف وأن الأرقام بدأت تأخذ مسارا أفقيا، وأي كسر لمستوى 50يوماً للمؤشر العام سيكون سلبيا تماما ان أغلق دون هذا المستوى في الأيام القادمة، وأن حدث سيكون من خلال القطاع البنكي وسابك باعتبارها الأكثر تأثيرا، سابك كسر مستوى 50يوماً وهذا سلبي وأول مرة يكسر منذ شهر جولاي الماضي أي ما يقارب شهرين محافظ على مستوى أعلى من 50يوماً الذي هو عند 128.25حتى إغلاق الأربعاء الماضي، وان استمر دون هذا المستوى سيكون تأكيد انخفاض لسهم قيادي مهم، ومتوسط سابك ل 100يوم الآن عند 124.50ريالا وقد يكون مستوى الارتداد المتوقع ان استمر دون 50يوماً، وكسر متوسط 100أيضا يعني تأكيد مسار هابط جديد لسهم سابك، القطاع البنكي لا زال محافظا على مستويات المتوسطات وجميع أسهمها أعلى من مستوى 50يوماً وهذا إيجابي حتى الآن . الاتصالات السعودية أيضا كسرت متوسط 50يوماً وهذا سلبي وهو عند 68.75ريالا يوم الأربعاء متوسط 50يوماً، والآن يغلق عند 67ريالاً رغم الأخبار الإيجابية عن استحواذ جديد لشركة الاتصالات السعودية ولكن لم يصدر شيء رسمي من الشركة أو الأثر المتوقع والمبالغ المقدرة والعائد على السهم والربحية المتوقعة .
يجب أن ننوه هنا أن كل المؤشرات الفنية الآن تحسنت بحيث أصبحت غير متضخمة وتراجعت بقوة، ولكن ظلت المكاسب للمؤشر جيدة مقارنة بالمكاسب الكلية، أي يعطي هذا زخما جديدا للمؤشر للارتفاع من خلال مؤشرات منطقية غير متضخمة تستوعب أي ارتفاعات متى استمر أعلى من مستوى 50يوماً .

الأسبوع القادم :
كسر المتوسطات 50يوماً سلبي وهذا حدث في سابك والاتصالات، وهي أسمهم قيادية، وتحتاج العودة للارتفاع على الأقل إلى 129سابك و 68.50الاتصالات على الأقل والاستمرار أعلى من هذا المستوى، وأن يحافظ على هذه المستويات، والاستمرار أقل من 50يوماً دلالة ضعف وانتظار وحيرة وكانت واضحة يوم الأربعاء من ضعف حركة السوق والتداول، والخطر الأكبر للمؤشر العام أن تكسر الأسهم القيادية متوسط 100يوم، ويتم تأكيده بالاستمرار دون متوسط 100يوم، لأيام، وهذا يدخلنا مسارا هابطا جديد.ا قوة السوق والعودة للترند الصاعد الحقيقي هي عندما يتجاوز المؤشر 8000الاف ويستمر فوق مستويات 8092نقطة وبدعم من متوسطات 50يوماً، ونؤكد على أهمية تنظيمها والتي ذكرنا مرات سابقة أنها لن تتم إلا بتجاوز مستوى 8368نقطة وهو ما لم يحققها حتى الآن كدلالة على صعوبة ذلك . ركزنا على المؤشر العام والأسهم القيادية، نعود لبقية الأسهم والقطاعات الواضح أنها خسرت الكثير، وعادت إلى منتصف مكاسبها أو ثلثيها، وهذا يضع أسهم المضاربة خصوصا بمحك جديد وهذا ما يعطيها زخما جديدا متى استرد المؤشر خسائره أو جزءا منها أو توقف عن الخسارة، وهذا يضع أسهم المضاربة بأسعار منطقية للمضاربين "هي في الأساس متضخمة بكل الأحوال" والتأمين لازال متضخما سعريا وان انخفض سعريا ويعطي زخما جديدا للمضاربة متى توفرت شروط في السوق والتي سبق وذكرتها .

التحليل الفني للسوق :
المؤشر العام والترند :
هذا هو رسم الأسبوع الماضي بعد أضيف لها الأسبوع الماضي، ويوضح الترند الأحمر السفلي دقة هذا الترند، حيث لامسه آخر ثلاثة أيام ويغلق أعلى منها وكل يوم يرتفع معه الترند، حتى ضعف آخر يوم وأغلق بالضبط على الترند، وهو محل اختبار بمعنى أن يوم السبت يجب أن يغلق فوق مستوى 7900نقطة حتى يعود للترند الصاعد الذي بدأ من شهر يوليو أي شهر ونصف مضت . العودة للمسار الصاعد مهم وهو لم يتحقق حتى الآن، والآن هو أغلق دون الترند الصاعد كما يتضح من الشمعة الأخيرة، وهي سلبية ان استمر، وان أمكن للفترة القادمة أن يتجه على الأقل باتجاه جانبي، حتى يؤسس منطقة جديدة وتنخفض المؤشرات وتتوازن . الترند الأساسي الخطان الأزرقان واضح كسر الترند من يوم الأحد الماضي، واستمر بلا رجعة بالاتجاه الهابط، وبقي الترند الهابط الأحمر الآن وهو مكسور أيضا للأسفل، ونعود لمستوى 7800وكسرها هذا المستوى والإغلاق دونه سلبي .
مؤشر rsi كسر ترند الصاعد من يوم السبت الماضي، وأيضا أغلق دون مستوى 50وهذا سلبي أيضا، الارتداد من عند مستويات 50ثم الاتجاه الأفقي يعني مزيدا من الانخفاض، لكن استمرار الانخفاض يعني أن الارتداد يكون أقرب وأسرع من الارتداد والعودة للانخفاض من جديد . ولكن مستوياته الآن تعطي دفعة للمؤشر في حال بداية زخم جديد .

المؤشر العام والمروحة :
هذا الرسم تم إضافته الأسبوع الماضي والآن بعد إغلاق الأربعاء الماضي، الواضح أن المؤشر العام كسر وتدا صاعدا، والأوتاد الصاعدة غالبا ما تكون هي مؤشر لانخفاض متى ما كانت المؤشرات متضخمة وهذا ما حدث الأسبوع المنتهي، ونلحظ أن المؤشر تجاوز مقاومة مهمة وهي 8092نقطة ولكن لم يصمد طويلا أمامها، والمقاومات التالية أيضا هي واضحة في الشكل الفني، نلحظ أيضا أنه من يوم الأحد الماضي بدأ مؤشر "MACD" بالتناقص، وهذه أول إشارة سلبية وهي لم تكن موجودة يوم الأربعاء ما قبل الماضي، وهذا التناقص يشير إلى بداية انخفاض وهو ما حدث واستمر حتى يوم الأربعاء للأسبوع المنتهي، استمرار المتوسط والتناقص هو مؤشر سلبي لاستمرار انخفاض المؤشر العام والضعف لديه، ملاحظ أن متوسط 50يوما أيضا لامسه مرتين ويرتد للأعلى، وهو لم يغلق دونها، وأيضا متوسط 100يوم كان يتجه للتقاطع مع 200يوم إيجابيا، ولكن انخفاض السوق أكثر من 300نقطة أحبط هذه الإيجابية حتى الآن وبدأ يأخذ مسارا أفقيا، وسنراقب ما إذا كان سيتجه أفقيا ويحصل على زخم جديد، أم يكون مسارا هابطا وتقاطعا سلبيا يعني مزيدا من الانخفاض . نلحظ الانحراف السلبي بين قمم MACD وبين ارتفاع المؤشر، والتي أشرت لها بالخط الأزرق في كل قمة من المؤشر العام وMACD وهي ما يؤكد الانخفاض في مرحلة سابقة وحاليا .

القطاع البنكي :
لازال يعتبر أقل الخاسرين حتى الآن ومحافظا على مكاسبه التي لم يخسر منها الكثير رغم تراجع سهم الراجحي من مستويات 90ريالاً إلى أن يلامس 84ريالاً، ونلحظ الترند العلوي باللون الأزرق، ان قارب ملامسته ولم يلامسه وتتضح أنها مقاومة قوية، وهذا منطقي التراجع باعتبار أن المؤشرات كانت في الأساس متضخمة، وذكرنا الأسبوع الماضي أن المؤشرات متضخمة وأن القطاع حصل على هذا الدعم من خلال قرار مجلس الوزراء بالسماح للخليجيين بالشراء والبيع في القطاع البنكي، ولكن ما يحدث هو جني ارباح حتى الآن ما لم يكسر متوسط 50و 100يوم والتي تعتبر بالتالي تصحيح أسعار أكثر من أن يكون جني أرباح، نلحظ الترند باللون "الزهري" أنه خط دعم الآن يعتبر قويا، وان تم كسر هذا الترند فهي إشارة سلبية لمسار هابط للقطاع البنكي، وان كان يحظى الآن بدعم من خلال المتوسطات، والمهم هو عدم كسر ترند صاعد رئيسي . مؤشر RSI رسمنا الترند الصاعد وهو الآن كسر يوم ألأحد الماضي مع تراجع السوق وهذا يعني تأكيد أنه كانت مؤشرات عالية ومرتفعة . وان لم يكسر مستوى 50بمؤشر RSI، وان تم كسره فهي استمرار للهبوط في القطاع البنكي .

قطاع الخدمات يومي :
قطاع الخدمات كان أيضا في اتجاه وتد صاعد لم يلامس خط الوتد الأخير أي المقاومة، وبالتالي انخفض قبل الوصول له، مع ارتفاعات المؤشرات وتراجع السوق ككل، وكسر ترندا رئيسيا للقطاع وهو الخط الأحمر الأول من الأسفل، وكسر متوسط 50يوما الموزون، وتوقف عند 100يوم، وهذا دلالات ضعف في القطاع، ولعلها كانت واضحة منذ الأسبوع الماضي حين نوهنا أن سهم المملكة لأول مرة يلامس سعر 11ريالاً، رغم عدم دخوله في المؤشر ولكن القطاع ككل والذي يغلب عليه المضاربات كان صحح أسعاره، وكنا وضعنا هدفا للمؤشر الخدمي وهو 2146نقطة ووصل لها على مدى يومين بلامسها وهي عند 2129نقطة وكأن الهدف يحتاج تأكيدا ومحافظة علية وهو ما لم يحدث وتراجع القطاع، وانخفض بشدة، حتى مؤشر RSI تراجع بشده خلال يومي السبت والأحد، وأكملها خلال الأسبوع والآن يبدأ زخما جديدا بعد ان ينتهي من تصحيحه في مؤشراته .

القطاع الزراعي يومي :
بعد أن حقق الهدف الذي وضعناه منذ أسبوعين لم يستطع الاستمرار اعلى من الهدف المحقق، وتراجع دونها، وكان يلامسه مرتين بطريقة حرف M وهذا يعني ضعفا في زخم القطاع، وهذا ما حصل وانخفض لأنه لم يستطع كسر هذه القمة المترادفة، وتراجع القطاع، بحدة وكسر متوسط 50يوماً، ولكن لازال محافظا على الترند الصاعد للقطاع وهذا إيجابي لحد ما ولكنه سلبي لكسره متوسط 50يوماً، وان استمر بهذه الوتيرة فهو مرشح لكسر متوسط 100يوم، خاصة أنه قطاع مضاربة لا يستند على قوائم مالية أو شركات كبرى في القطاع . وينطبق أيضا على مؤشر RSI الذي كسر الترند الصاعد السلبي، وان كان يحافظ على مستوى أعلى من 50، لسبب أنه لم يكسر حتى الآن الترند الصاعد .

قطاع الاتصالات يومي :
منذ الأسبوع الماضي ذكرت هنا أنه كسر ترندا صاعدا وكان بأول عملية الكسر، وأكدنا أنه في حالة عدم العودة للمسار الصاعد أو الأفقي هي إشارة سلبية، وما حدث هو تراجع القطاع رغم أنه استمر أعلى من الهدف المحقق وهو 2859نقطة لمدة تقارب 5أيام لكن لم يستمر القطاع، والآن يقترب من متوسط 50يوماً، ولم يلامسه أو يكسره بالتالي، وهذا مهم، أن يحافظ على مستوى 50يوماً أن لا ينخفض دونه وإلا كان هناك مسار هابط أكبر وأقوى من الوضع الحالي، ولكن رغم الانخفاض في القطاع الحاد لكن لا يزال بعيدا عن المستويات التي انطلق منها أي انخفاض مؤشرات بحدة مع محافظة على مكاسب تحققت في الفترة الماضية، وهذا يعطي زخما جديدا للقطاع للفترة القادمة . مؤشر RSI أيضا منخفض الآن دون 50ورغم حدوث ارتداد نسبي، إلا أن القطاع كسر مستوى 50وهو دلالة على قوة الهبوط وسرعته في القطاع، ولكن يعود لقوة الزخم في القطاع إلا بالعودة أعلى من مستوى 50في مؤشر RSI .
rmalfowzan@ alriyadh.com