جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات

[عثمان الثمالي]

جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات

التحليل الأسبوعي
جني الأرباح يفقد السوق كل مكاسبه في أسبوع والمستثمرون يترقبون نتائج الشركات

تحليل: أيمن بن محمد الحمد
اغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 20ديسمبر 2006عند نقطة 7865منخفضا بنسبة 1.1بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7950وبلغ مدى تذبذب السوق نقطة 541مرتفعا عن مستوى تذبذب الأسبوع الماضي الذي كان 411نقطة. سجل السوق ادنى نقطة عند7751، وكانت 8292اعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
في هذا الأسبوع اعلنت الميزانية العامة للدولة. وقد ارتفع السوق منذ بدايته مستبقا ميزانية الخير. واندفعت السيولة بشكل ملحوظ للسوق مستبشرة بهذه الميزانية. و جنى السوق أرباحه فور اعلان الميزانية كون الارتفاع الذي حدث منذ البداية كان مستبقا لها. وهذا ماعودنا عليه صناع السوق.

وكون السوق منذ بداية الأسبوع مسارا صاعدا في الشارت اللحظي قام بكسره يوم الاحد ثم ارتفع فوقه عند الاغلاق. من ثم كسره يوم الاثنين وتداول دوننا منه.

وكنا قد اشرنا في تحليلنا الأسبوع الماضي إلى مايلي "وننظر إلى مستوى 114- 115ريالا لسابك منتظرين ان يتم اختراقها بقوة وبكميات تداول عالية من ثم الثبات فوقها حتى يخرج بتصور جيد لأداء السهم المستقبلي. وهذا يجعلنا نتريث لنشاهد بترقب ماذا سيفعل سهم سابك الأسبوع القادم مع وجود محفزات ومؤثرات اقتصادية متوقع ان تعلن لتعزز النمو العالي الذي يعيشه اقتصادنا بشكل عام.

ونتوقع استخدام سهم مصرف الراجحي والذي لديه نقطتا مقاومة الأولى 192ريالا تقريبا من ثم 200ريال تقريبا.. كذلك نعتقد ان شاء الله ان اختراقهما بقوة ان تزول الغمة عن السوق بشرط الكميات والسيولة العالية والثبات فوق نقاط المقاومة".

وقد عجزت سابك المحافظة على مستوى 114ريالاً وتقهقر السهم فور بلوغه 114.5ريالا. بسبب البيوع التي حدثت له. كذلك سهم الراجحي الذي عانى من ضعف في الأداء مال إلى التراجع اكثر من الصعود. ولم يختبر اي نقاط مقاومة له. بل حافظ على نقطة الدعم الرئيسية له 175ريالاً.

النفط في أسبوع:

ارتفع النفط متجاوزا 64دولاراً للبرميل يوم الأربعاء بعد ان اظهرت بيانات امريكية هبوط مخزونات الولايات المتحدة من النفط الخام الأمر الذي عزز الاعتقاد بان مستويات مخزونات الوقود المرتفعة التي تحققت في الربع الثالث قد تراجعت.

وارتفع سعر عقود النفط الخام الأمريكي الخفيف لشهر فبراير شباط 55سنتا إلى 64.01دولاراً للبرميل بحلول الساعة 1825بتوقيت جرينتش.

وقفز سعر عقود مزيج النفط الخام برنت في لندن 70سنتا إلى 63.51دولاراً للبرميل.

وقالت الحكومة الأمريكية في تقرير أسبوعي إن مخزونات الولايات المتحدة من النفط الخام هبطت الأسبوع الماضي مع تراجع الواردات إلى الساحل الأمريكي على خليج المكسيك بسبب الضباب الكثيف.

وقالت ادارة معلومات الطاقة الأمريكية إن المخزونات التجارية للولايات المتحدة من النفط الخام هبطت 6.3ملايين برميل إلى 329.1مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 15من ديسمبر بعد هبوطها 4.3ملايين برميل في التقرير السابق. وفاق الهبوط تنبؤات المحللين بنقص قدره 1.7مليون برميل.

وقالت الادارة ان واردات النفط الخام هبطت 696الف برميل يوميا إلى 8.9ملايين ب-ي. واضافت ان الواردات إلى ساحل الخليج الأمريكي هبطت نحو 4.8ملايين برميل بعد الضباب الكثيف.

وكان كن هاسيجاوا من هيماواري سي.اكس في طوكيو قد قال "سيعتمد السوق على بيانات الحكومة الأمريكية ومن المحتمل ان يختبر 64دولاراً".

وكان محللون قد توقعوا ان تظهر البيانات انخفاض مخزون الخام بواقع 1.7مليون برميل في الأسبوع الماضي اذ تسبب الضباب في تاجيل وصول شحنات عبر قناة هيوستون التي تغذي اكثر موانئ النفط والبتروكيماويات ازدحاما في الولايات المتحدة.

وتوقعت وكالات أرصاد جوية ان يستمر اعتدال الاحوال الجوية في معظم مناطق الولايات المتحدة حتى اوائل يناير كانون الثاني على الاقل ليستمر الطقس الدافئ الذي ساهم في انخفاض الطلب على وقود التدفئة.

وتعطل شحنات بسبب الطقس امر معتاد على الساحل الأمريكي على خليج المكسيك في مثل هذا الوقت من العام ولكنه ياتي عقب اتفاق اوبك على خفض الانتاج بواقع 1.2مليون برميل يوميا بداية من نوفمبر تشرين الثاني وتطبيق خفض اكبر بواقع 500الف برميل في فبراير شباط.

وفي خبر هام حول أسعار الفوائد فقد وافق جميع الاعضاء التسعة في لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك انجلترا المركزي على ابقاء أسعار الفائدة عند خمسة بالمئة هذا الشهر ولكنهم انقسموا بشان تقييم مخاطر التضخم في المستقبل.

وكانت هيئة السوق المالية قد اعلنت عن إضافة سهم الشركة السعودية العالمية للبتروكيماويات (سبكيم العالمية) إلى مؤشر السوق "تداول" حسب سعر إقفال السهم ليوم الاحد 1427/11/26ه الموافق 2006/12/17م.

كذلك اعلنت هيئة السوق المالية عن إضافة سهم شركة البحر الاحمر لخدمات الإسكان إلى مؤشر السوق "تداول" حسب سعر إقفال السهم ليوم السبت 1427/11/25ه الموافق 2006/12/16م. واعلنت انه سوف يتم - إن شاء الله - اعتباراً من يوم السبت 1427/12/2ه الموافق 2006/12/32إدراج وبدء تداول سهم شركة الحكير ضمن القطاع وسيتم تداول سهم شركة الحكير اعتباراً من الساعة العاشرة والربع صباحاً حتى الساعة 303عصراً وذلك في الفترة من يوم السبت 1427/12/2ه حتى نهاية يوم الاثنين 1427/12/4ه وقد تم تعديل مسمى شركة المواشي المكيرش المتحدة "المواشي المكيرش" إلى شركة مجموعة انعام الدولية القابضة "انعام القابضة".

وكان مجلس إدارة (سابك) قد قرر رفع توصية إلى الجمعية العامة للمساهمين المقرر عقدها بإذن الله في نهاية شهر مارس 2007م توزيع (6.250) مليون ريال أرباحاً على المساهمين عن النصف الثاني من العام الحالي بواقع (2.50) ريال للسهم الواحد، ليصبح إجمالي الأرباح المقترح توزيعها (10.000) مليون ريال أرباحاً على المساهمين عن عام 2006م، بواقع (4)ريالات للسهم الواحد.

أداء الأسبوع:

نفذ السوق خلال هذا الأسبوع 1.661مليار سهم مرتفعاَ بنسبة 60بالمئة عن الأسبوع الماضي الذي نفذ فيه 1.035مليون سهم. وكانت قيمة التداولات قد ارتفعت إلى 63.4مليار ريال وبنسبة 69بالمئة عن الأسبوع الماضي التي بلغت قيمة الاسهم المنفذة فيه 37.5مليار ريال، نفذ السوق خلال هذا الأسبوع 1.6مليون صفقة. وانخفض السوق 1.07بالمئة من قيمة المؤشر عن الأسبوع الماضي.

المؤشرات الفنية اليومية:

كسر المؤشر القناة الصاعدة التي كونها داخل القناة الهابطة لكنه اقفل داخلها. وكان مؤشر السوق السعودي للاسهم قد اخترق القناة الصاعدة ارتفاعا ليومي 17و 18ديسمبر. إلا انه عجز عن البقاء فوق نقطتي المقاومة للقناة وكانتا عند مستوى 8200و 8228نقطة.

وتحقق هذا الأسبوع اختراق جيد لنقطة المقاومة التي تكونت عند مستوى 8025نقطة الا انه كسرها نزولاً بعد ما بقي فوق هذا المستوى لثلاثة ايام متتالية وبكميات تداول متصاعدة.

شكل هذا المستوى مع الخط الأدنى للقناة الصاعدة وتداً تصاعدياً تم اختراقه ثم التراجع إلى مستويات ادنى منه. ولو جزمنا بهذه الظاهرة فان المستويات الحالية للسوق قد تكون غير كافية للهبوط المتوقع للمؤشر. ويكون المستوى الادنى الذي سجله السوق 4ديسمبر 2006م. ركيزة هامة للتحركات المستقبلية المتوسطة لمؤشر السوق. كون هذه النقطة تعتبر نقطة دعم لمستوى غير مختبر حتى هذه اللحظة. ان كسر هذا المستوى الداعم للسوق قد يكون علامة سلبية قوية تؤدي بنا إلى هبوط غير مقبول قد يصل بنا إلى مستوى دعم تاريخي عند النقطة 6384والتي تعد نقطة تجميع تاريخية وانطلاقه لارتفاعات سابقة قوية.

وضع السوق في الأسبوع الماضي تجمعت به عدة متناقضات. فقبل صدور الميزانية العامة للدولة تحرك السوق سابقا اياها بالارتفاع ودخول سيولة جيدة عكست مؤشر التدفقات النقدية للاعلى وبقوة. ليسجل السوق وقبل صدور الميزانية تداولاً عالياً بلغ اكثر من ستة عشر مليار ريال. وكانت السيولة قد ارتفعت في اليوم السابق ( الأحد) إلى مستوى 14.5مليار ريال.

وما ان اعلنت الميزانية حتى بدأ السوق بجني الأرباح مسجلا تداولاً عالياً بلغ 12.7مليار ريال مما يعني ان المستويات المتدنية بالنسب الحمراء كانت مغرية للمضاربين بالبيع على مستوياتها المنخفضة. ليوحي بشيء من الخوف والقلق حول وضع السوق الأسبوع القادم.

كذلك نفذ السوق وفي آخر ايامه لهذا الأسبوع كميات تداول كبيرة عند مستويات متدنية جديدة بلغت فوق 9مليارات ريال. الا ان ارتداد السوق الاخير. والذي يعكس دخول قوة شرائية على بعض الشركات قد وضع تيارا عكسيا للحال السائدة والتي كانت حمراء للشركات المعروفة بشركات المضاربة. لتعكس مسارها وتضيء باللون الأخضر. الا ان الملفت في الأمر تداول كميات كبيرة على تلك الاسهم وهي في ردائها الاحمر. وهذا مما زاد القلق لدينا.

نعود للقناة الصاعدة التي حافظ المؤشر باقفاله فوق مستواها المتدني والذي لو اقفل دونه لتنامت لدينا الشكوك بأسبوع قادم غير جيد. حيث ان مستوى 7850نقطة كان نقطة الدعم لهذه القناة كسرت خلال التداول الا ان المؤشر عاود واحترم مقاومة هذا الخط ليغلق فوقا منه.

بعد هذا التوضيح نستخلص انه لدينا مستوييء مقاومة يجب كسرهما والاقفال فوقهما حتى نتحدث عن اهداف تفوق 8800و 9200نقطة. هاتان النقطتان هما رأس الوتد الصاعد 8025نقطة والاخرى جدار القناة الصاعدة العلوي عند 8302نقطة. هاتان النقطتان مهمتان لكي نتحدث عن مستوى 8450و 8800نقطة ونخرج لمستويات جديدة.

أما مستويات الدعم فتكمن في نقطتين هامتين هما 7885و 7499.هاتان النقطتان مهمتان فبكسر الأولى والاقفال دونها يعني اننا مرشحون لاختبار المستوى المتدني الذي حققه السوق في هذا التصحيح عند 7499نقطة. ولولا قدر الله - كما اشرنا سابقا اعلاه - لكسرت وسنتحدث عن نقطة 6800كمستوى قوي تاريخي وبعده 6384نقطة وان شاء الله لانراهما.

يفضل متابعة مؤشر التدفقات النقدية واتجاهه ولو ارتفعت التداولات فهو قياس ممتاز ويوضح عمليات التدوير الوهمية مع التداولات المرتفعة.

اما حزم البولينقر فقد انغلقت الحزمة العلوية عند مستويات 8759نقطة. وتقبع الحزمة السفلية 7425نقطة.

والأمر السلبي فان اتجاه هذه الحزم للأسفل رغم التحسن الملحوظ في الحزم الافرادية. الحزمة الوسطى تقع عند 8092نقطة. السفلى متجهة للاسفل بشكل طفيف تحتاج إلى انغلاق اقوى حتى نتحدث عن مسارات ايجابية لهم. وكان مع الهبوط الذي حدث في 4ديسمبر اخترق المؤشر الحزمة السفلية وهبط دونا منها. مما اثر على اتجاهها.

ووضحنا في النموذج رقم (2) نقاط الارتداد حسب نسب فيبونوشي لقاع الموجة الهابطة عند 7499نقطة. وتماشياً مع وضع السوق واستقراره على هذه المستويات فكان من الأفضل ان نعتبر موجة الهبوط الحالية والتي بدات منذ 28اكتوبر هي ركيزة الارتداد الذي قد يحدث ان شاء الله وهي كما يلي:-

سنجد ان اول نقطة ارتداد للمؤشر ستكون عند 7992نقطة تمثل نسبة 23.6بالمئة لتكون نقطة مقاومة. المستوى التالي 8981نقطة تمثل نسبة 38.2بالمئة. يليها مستوى 8124نقطة وتمثل نسبة خمسين بالمئة. وأخيراً نقطة 8277والتي تمثل نسبة 61.8بالمئة. كما اشرت إلى ان هذه نقاط لمستويات الارتداد بافتراض ان مستوى 7499نقطة هو قاع هذه الموجة الذي كون في 4ديسمبر 2006م.

المؤشرات الفنية موضحة في النموذج رقم (3)

مؤشر القوة النسبية (rsi) :

استعاد هذا المؤشر اداءه الايجابي وسلك مسارا تصاعديا في الأسبوع الماضي مرتفعا عن الأسبوع الذي قبله بنسبة تفوق 10بالمئة الا انه في هذا الأسبوع فقد وحدتين من قيمته متجها اتجاها سلبيا غير حاد. بمعنى اقرب للاتجاه الافقي بهبوط تدريجي. مسجلا تقربيا 39وحدة. ويقع هذا المؤشر في منطقة اقرب منها لمنطقة الشراء لقربه من مستويات الثلاثين وحدة.

مؤشر الوليمز (Williamصs):

ظهرت البيوع التي حدثت في آخر يومين لهذا الأسبوع واضحة وجلية في اتجاه هذا المؤشر. فبعد ارتفاعه لثلاثة اسابيع متواصلة ومقتربا من خط السالب 20والمعروف بمستوى البيوع. انعكس قبل اختراقه متماشيا مع جني الأرباح الذي حدث للسوق السعودي للأسهم. وكانت الضغوط البيعية على السوق اثرت سلبا على هذا المؤشر. كذلك عدم وضوح الرؤية لمسار السوق ما زال يؤثر على هذا المؤشر. مع هذا تحسن كثيرا مع الارتفاع الذي حدث في نهاية التداولات ليخفف من حدة الاتجاه للاسفل في نهاية هذا الأسبوع.

مؤشر الاستكاستك:

هبط هذا المؤشر بخطيه السريع والبطيء ليهبط السريع دون البطيء وبحدة مسجلا 45وحدة. اما البطيء فهو فوقا منه مسجلا 70وحدة ومبتعداً عنه. في العادة ننتظر حتى يتقارب هذان المؤشران من ثم يتقاطع السريع مع البطيء للاعلى. وهذا يحتاج بعض الوقت. واعتقد ان المؤشر سيقترب من منطقة الشراء قبل ارتداده للاعلى.

مؤشر زخم اندفاع (momentum):

اتجه المؤشر هذا الأسبوع باتجاه ايجابي وسجل نقطة 96مرتفعا بشكل طفيف عن الأسبوع الماضي. وكان للشراء الذي حدث قبل صدور الميزانية وقبل البيوع ادى إلى تحسن اداء هذا المؤشر.

مؤشر التدفقات النقدية:

كما اوضحنا في الأسبوع الماضي فان هذا المؤشر يقيس الاموال المتداولة في السوق. ورغم دخول بعض الامول للسوق قبل صدور الميزانية الا ان مسار هذا المؤشر مازال سلبيا ولكن بحدة اقل من السابق. فمساره افقي يميل إلى الهبوط. وقد ادى ذلك إلى ان ياخذ مسارا سلبيا بالاضافة إلى عجز المؤشر من كسر مستوى الثمانين صعودا. بسبب ضعف هذه الاموال رغم تحسنها. الا انني اتوجس من خروجها بعد الارتفاعات التي حدثت. وقد تكون اموال مضاربة يومية.. وكنا نتوقع ونتامل بارتفاع هذه الاموال خلال الاسابيع الماضية الا ان القلق السائد في السوق. وعدم قدرة المتداولين من التعامل في السوق بسبب فتوره. كذلك كسر السوق للعديد من نقاط الدعم. وعدم قدرته على اختراق مستويات متدنية للمقاومة ادى إلى مزيد من القلق لدى المتعاملين في السوق. نحتاج لكي يتحسن هذا المؤشر إلى الثقة بالسوق. انخفض هذا المؤشر لنقطة 59باتجاه سلبي وكان في الأسبوع الماضي قد سجل 59.5اي انه انخفض بشكل طفيف جدا عن الأسبوع الماضي.

اما مؤشر بريس روك (Price ROC) :

بدأ هذا المؤشر في بداية هذا الأسبوع بالاتجاه ايجابيا قاطعا خط الصفر مرتقيا إلى مستويات تفوق الخمسة كاشارة جيدة لارتفاعات. الا ان جني الأرباح والبيوع ادت إلى تراجعه إلى 0.8وحدة باتجاه سلبي قد يقطع خط الصفر من جديد نزولا.

أدوات التحليل الاساسي

مكرر أرباح السوق:

ننوه في البداية ان مكرر الأرباح الذي نعتمد عليه قائم على احتساب أرباح العام نفسه معدل لكل الارباع. وهناك طرق اخرى تستخدم منها ان يستخدم اخر اربع ارباع لأرباح الشركة والتي يستخدمها موقع تداول وتم اضافتها في العمود التالي لمكرر الأرباح.

استقرت مكررات أرباح الشركات المدرجة في سوق الاسهم السعودية. ومازالت بعض الشركات الاستثمارية والقيادية في أسعار ومستويات استثمارية.

وكان سهم سابك الاكثر انخفاضا في الاسهم القيادية. تلاه سهم الاتصالات السعودية. بينما استقر سهم مصرف الراجحي والكهرباء.

قطاع البنوك استقر مكرر سهم بنك الجزيرة عند سبع مرات يليه الاستثمار بثماني مرات.واستقر كذلك سهم مصرف الراجحي عند مكرر أرباح السهم إلى 18مرة. واستقر بنك البلاد الى 49مرة.

اما القطاع الصناعي فقد وصل العديد من الشركات الصناعية إلى مكررات ذات مستويات جيدة للاستثمار وعلى راس الشركات القيادية سهم سابك الذي استقر مكرره عند 14مرة للأسبوع الرابع على التوالي. وجاء في المرتبة الاولى سهم شركة زجاج الذي انخفض إلى مكرر أرباح 11مرة خاسرا وحدة واحدة من آخر تقييم له. وانخفضت مكررات بعض الشركات عن الأسبوع الماضي بسبب التراجع الطفيف لأسعارها السوقية. وسجل سهم شركة الاحساء مكرر ربح 12مرة مستقرا مقارنة بالأسبوع الماضي وسهم شركة الكيميائية والمجموعة عند مكرر أرباح بلغ 14مرة. ووصل مكرر ربح سهم مجموعة صافولا إلى 15مرة كما ان بعض الشركات وللأسبوع الثاني على التوالي والتي لديها نمو مثل سافكو والخزف والمراعي وسبكيم وصلت إلى مكررات مابين 16و 20مرة.

اما قطاع الاسمنت فسجل سهم اسمنت تبوك وللأسبوع الخامس على التوالي افضل مكرر للأرباح بوصوله إلى 12مرة. يليه اسهم اسمنت الشرقية والعربية بمكرر أرباح بلغ 13مرة. وينبع بمكرر أرباح وصل إلى 14مرة. وكان اكثر شركات القطاع ارتفاعا في مكرر أرباحه سهم اسمنت القصيم.

قطاع الخدمات فابرز سهم من حيث مكرر الأرباح سهم النقل البحري بمكرر 10مرة للأسبوع الثاني على التوالي. واقل اسهم الخدمات مكررا للأرباح سهم النقل الجماعي بمكرر أرباح بست مرات - ولكن ليست أرباحا تشغيلية بل استثنائية - يليهم سهم شركة عسير بمكرر أرباح 13مرة.

واستقر مكرر سهم الكهرباء عند 22مرة.

قطاع الزراعة برز في هذا القطاع سهم جازان بمكرر أرباح 7مرات - أرباح غير تشغيلية - مستقرا عن الأسبوع الماضي وافضل شركات القطاع نادك بمكرر أرباح 17مرة. بارتفاع وحدة واحدة عن الأسبوع الماضي.

الاتصالات السعودية فاستقرت عند مكرر أرباح 13مرة. اما اتحاد الاتصالات فقد انخفض مكرر أرباحها إلى 53وحدة مقارنة ب 55وحدة الأسبوع الماضي وبانخفاض وحدتين.

على مستوى السوق فقد ارتفع مكرر أرباح السوق إلى قرابة 16.3مرة بانخفاض بلغ 0.1وحدة عن الأسبوع الماضي متاثرا بالارتفاع الطفيف للسوق الذي حدث هذا الأسبوع.

مكرر أرباح قطاع البنوك وصل إلى 14.99مرة منخفضا 0.3مقارنة بالأسبوع الماضي.

كذلك مكرر أرباح القطاع الصناعي بلغ 15.8مرة منخفضا بلغ 0.2وحدة.

اما قطاع الاسمنت فاستقر عند 15.6مرة مقارنة بالأسبوع الماضي وهي مستويات مغرياً للاستثمار.

وارتفع مكرر أرباح قطاع الخدمات إلى 20.9مرة. بمقدار 2.1وحدة.

مكرر قطاع الاتصالات انخفض إلى 13.8مرة باكثر من 0.1وحدة عن الأسبوع الماضي لمستويات مغرية للاستثمار والاقتناء.

اما القطاع الزراعي فارتفع مكرره إلى 31.11مرة.

ويبين الجدول المرفق مكرر أرباح البنوك والشركات المدرجة في السوق السعودي شاملة لجميع شركات السوق الايجابية والسلبية. ويتضمن الجدول ربحية السهم لكل شركة كاداة ثانية للتحليل الاساسي، وتم اضافة القيمة الدفترية لشركات السوق ومعدلها إلى سعر الشركات.

العائد الراس مالي لشركات السوق:

كما هو المعتاد فان ثالث ادوات التحليل الاساسي العائد على السهم فقد انخفض بشكل طفيف العائد لبعض الشركات القيادية والبنوك مع ارتفاعات السوق الاخيرة. فسجلت عائداً مابين 6الى اكثر من 15.2بالمئة مرتفعة عن الأسبوع الماضي ومازالت بعض أسعار الشركات القيادية اوالاستثمارية مغرية وخاصة قطاع الاسمنت بعائد من قرابة الستة بالمئة الى اكثر من 7.4بالمئة وتاثر بانخفاض أسعار القطاع. قطاع البنوك ارتفع العائد في بعض البنوك إلى قرابة 15.2بالمئة. شركة الاتصالات السعودية التي ارتفع العائد إلى 7.7% وشركة سابك إلى 7.3% تقرييبا واود ان اشير إلى ما اوضحته في الأسبوع الماضي ان بعض الشركات رغم ان العائد على السهم مرتفع الا ان أرباحها تتضمن أرباحا استثنائية غير تشغيلية ( اي ان صافي أرباحها التي حققتها في نهاية النصف الثالث للعام 2006م تتضمن أرباحا من غير نشاطها الاساسي وقد تكون لمرة واحدة فقط ) ونذكر منها النقل الجماعي وزجاج وجازان واخيرا الغذائية.

قيمة السوق:

انخفض حجم السوق ما نسبتة 1.1من قيمته في أسبوع لتصل قيمته تقارب ال 1.2تريليون.

واستمر السوق في مسلسل الهبوط في قيمته السوقية الذي استمر لعدة اسابيع رغم تقلص خسائره التي تكبدها منذ بداية العام وبنسبة 52.8بالمئة.

وكان قطاع الخدمات القطاع الاكثر ارتفاعا بين قطاعات السوق خلال هذا الأسبوع بنسبة 10.9بالمئة ليصل حجمه إلى 48.2مليار ريال تقريبا.

اما اقل القطاعات خسارة فكان قطاع الاتصالات الذي فقد ما نسبته 0.8بالمئة من قيمته تقريبا. ليبلغ قيمة القطاع 197مليار ريال.

وسجل قطاع التأمين اكبر خسارة بين قطاعات السوق بنسبة فاقت 3.9بالمئة. ليصل حجمه إلى 5.2مليارات ريال.

وكان قطاع الصناعة ثاني اقل القطاعات خسارة بنسبة تجاوزت 2بالمئة ليبلغ حجمه اكثر من 387.8مليار ريال تقريبا.

اما قطاع البنوك فقد خسر ما نسبته 2.02بالمئة من قيمته السوقية التي سجلت 425مليار ريال في نهاية تداولات هذا الأسبوع. بسبب تراجع قيمة مصرف سامبا الذي فقد اكثر من 5بالمئة من قيمته ليصل حجمه إلى 78.8مليار ريال.

قطاع الزراعة فارتفع في هذا الأسبوع نسبة 10.8بالمئة من قيمته ليصل حجمه إلى 8.5مليارات ريال. معوضا خسائره التي تكبدها في الأسبوع الماضي.

قطاع الاسمنت كسب ما قيمته 0.5بالمئة ليصل حجمه إلى 58.8مليار ريال.

اما الكهرباء فاستقر هذا الأسبوع دون تغير محافظا على حجمه البالغ 55.2مليار ريال.

اما على مستوى عام 2006م ومنذ بدايته فقد خسر السوق اكثر من نصف قيمته تقريبا بنسبة انخفاض فاق 52.8بالمئة. وفقد قطاع الخدمات اكثر من 68بالمئة من قيمته. اما الصناعة فقد اكثر من 60بالمئة من قيمته. اما القطاع الزراعي ففقد 60.6بالمئة من قيمته وفقد قطاع الاسمنت 46.5بالمئة من قيمته. وفقد قطاع الكهرباء 54.6بالمئة من قيمته منذ بداية العام. وفقد قطاع التامين ما قيمته 26بالمئة منذ بداية العام. اما قطاع البنوك فقد فقد 45بالمئة من قيمته منذ بداية العام.

يتبع

[عثمان الثمالي]

القيمة الدفترية للشركات:

لاهمية هذه المعلومة سيتم اضافه القيمة الدفترية للشركات السعودية في هذا التحليل كلما وجدنا تغيرا لهذه القيمة.

ونورد هنا اكبر عشرين شركة للقيمة الدفترية وهي المصافي102.4ريال، الدوائية 46.1ريالاً، الجزيرة 36.1ريالا، التعاونية 33.1ريالا، عسير 31.3ريالا، اسمنت القصيم 27.3ريالا، الاسمنت العربية 27.1ريالا، الراجحي 26.8ريالا، سابك 26.7ريالا، السعودي الفرنسي 26.1ريالا، استثمار 24.3ريالا، سامبا 24.1ريالا، نادك 24.0ريالا، ساب 23.6ريالاً، طيبة للاستثمار 23.4ريالاً، العربي الوطني 23.3ريالاً، التصنيع 23.0ريالاً، اسمنت السعودية 22.2ريالاً، سافكو 21.4ريالاً، الخزف 20.9ريالاً.

اما من حيث معدل القيمة الدفترية للسعر السوق فكلما اقتربت او انخفضت من معدل واحد صحيح كان افضل للمشتري وسنورد افضل عشرين شركة مرتبة حسب افضلها لنفس هذا المعيار وهي كما يلي: طيبة للاستثمار1.02، الدوائية1.11، كهرباء السعودية 1.15، التعمير1.47، جازان للتنمية1.51، عسير1.56، النقل الجماعي1.57، نادك1.62، النقل البحري1.71، الصحراء 1.95، مكة للانشاء1.99، فتيحي2.07، تبوك الزراعية 2.07، الفنادق2.15، اميانتيت2.16، التصنيع2.2، اللجين2.23، الكيميائية السعودية2.26، سدافكو2.33، حائل الزراعية 2.33.وقد ارفقنا جدولاً كاملاً لجميع شركات السوق بالامكان الاطلاع عليه.


توقعات الأسبوع القادم:

كنا اشرنا في الأسبوع الماضي كما أعتقد ان الأسبوع القادم سيشهد ارتفاعات جيدة ولكن ليست نهاية للتصحيح حتى نتاكد من كسر بعض الشركات القيادية لنقاط المقاومة. التي على ضوئها سنحدد امكانية خروجنا من التصحيح الذي دخلناه منذ نوفمبر 2006م.

وينتظر السوق كذلك أرباح الشركات للعام 2006م والتي تعيش اخر شهر لها في هذا العام التصحيحي.

نعود للسوق تاثرت سابك بالتقرير الذي اعاد تقييمها إلى مستويات تفوق 160ريالاً. وننظر بكل دقة إلى ما سيحدث للسهم خلال الأسبوع القادم. وهل سيتجاوز نقاط المقاومة التي تقارب 114ريالاً ام سيتراجع بالقرب منها.

كذلك مدى استخدام سهم مصرف الراجحي الذي يقبع دون المئتي ريال وهل سيستخدم خلال الأسبوع القادم.

كذلك السيولة المتدفقة للسوق مدى ارتفاعها. كل هذه الامور تستند لبعضها البعض لتحديد مسار السوق ان شاء الله.

وبعد ظهور الميزانية العامة للدولة وماتحمله من بشائر الخير. استوعب السوق هذا الخبر. وينتظر السوق السعودي بترقب الان نتائج الشركات المدرجة به. ان كانت القيادية او الاستثمارية. وينتظر كذلك ان تعلن الشركات الزراعية نتائجه لمعرفة اثر أرباح زراعة القمح على قوائمها وخاصة الشركات التي استحوذت على نصيب كبير من هذه الزراعة.

كذلك ينتظر ان تعلن شركة سافكو نتائج ايجابية بعد الارتفاع الملحوظ لأسعار المواد التي تنتجها عالميا وبشكل ملحوظ. قد تصل إلى مستويات الطفرة التي حدثت لأسعارها سابقا.

عموما الأسبوع القادم هو الأسبوع الاخير قبل اجازة الحج. ويجب مراقبة نقاط الدعم والمقاومة قبل اتخاذ اي قرار.









وفقكم الله

[@ بن سلمان @]

ننتظر هذا الاسبوع بتفاؤل
يعطيك العافية ابا سعود

[عثمان الثمالي]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة @ بن سلمان @

ننتظر هذا الاسبوع بتفاؤل
يعطيك العافية ابا سعود

بالتوفيق أن شاء الله