الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م

[عثمان الثمالي]

الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م الأخبار الإقتصادية ليوم السبت23/ 7/ 1429 ه الموافق26/7/ 2008 م

بعد انخفاض 4 أسابيع متتالية
السوق السعودي يرتفع متأثراً بنتائج أعمال الشركات القيادية

إعداد: أبحاث مباشر - - 22/07/1429هـ
أنهى السوق السعودي تداولات هذا الأسبوع على ارتفاع بلغت نسبته 2.5 في المائة، وذلك بعد انخفاضات دامت لمدة أربعة أسابيع متتالية، وقد شهد هذا الأسبوع ارتفاعا في أربع جلسات متتالية، كسب السوق خلالها 246 نقطة إلا أنه انخفض في آخر جلسات الأسبوع ليفقد 27 نقطة ويقلل من مكاسبة ليغلق عند النقطة 9080، وبارتفاع السوق هذا الأسبوع يكون قد نجح في تقليص جزء من خسائره التي مني بها لمدة أربعة أسابيع متتالية التي تقدر بـ 907 نقاط بما نسبته 9.28 في المائة، وتأتي هذه الارتفاعات في ظل التأثير الإيجابي مع إعلان الشركات المساهمة نتائج الربع الثاني من 2008 التي فاق معظمها توقعات المحللين، حيث تجاوز مجموع النتائج الربعية للسوق السعودي 25 مليار ريال بارتفاع 14 في المائة عن الربع الأول من العام نفسه، حيث شهد هذا الأسبوع إعلان عدد من الشركات القيادية أرباحها، التي كان من أبرزها شركة سابك التي حققت نموا في أرباحها بنسبة 17 في المائة لتحقق بذلك أعلى أرباح ربعية لها منذ تأسيسها، كما أعلنت أيضا "الاتصالات السعودية" عن أرباحها التي أظهرت نموا بنسبة 24 في المائة وأعلنت الشركة عن تقدمها بعرض لشراء 25 في المائة من "عمانتل"، كما جاء هذا الارتفاع وسط ترقب المتداولين لإدراج شركة معادن في السوق، حيث أعلنت الهيئة عن إدراج الشركة بعد انتهاء جلسة يوم الأربعاء، وذلك ضمن قطاع الاستثمار الصناعي بالرمز 1211 اعتباراً من يوم الإثنين الموافق 28 تموز (يوليو) 2008، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول فقط وسيتم التداول اعتباراً من الساعة 10:30 صباحاً وحتى الساعة 3:30 عصراً وذلك لليوم الأول، علماً بأن إدخال وصيانة الأوامر ستبدأ لهذا السهم عند الساعة 10:00 صباحاً. يأتي ذلك تمشياً مع رغبة "تداول" في تمكين المستثمرين والوسطاء من إدخال وصيانة وتنفيذ أوامرهم بيسر وسهولة.
هذا وقد بلغت قيم التداولات خلال الأسبوع 37.4 مليار ريال وهي ترتفع بنسبة قليلة عن قيم التداولات في الأسبوع الماضي التي كانت 35.4 مليار ريال.
وعلى مستوى أداء القطاعات خلال الأسبوع يأتي قطاع الاتصالات متصدرا الارتفاعات بنحو 11.7 في المائة وذلك بدعم أساسي من سهم "الاتصالات السعودية" الذي شهد نشاطا ملحوظا وارتفاعات قوية مغلقا عند 64.5 ريال. الجدير بالذكر أن قطاع الاتصالات حقق خلال الربع الثاني من عام 2008 نموًا في صافي الأرباح بنسبة 25.9 في المائة مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي حيث بلغ صافي أرباح القطاع 4288 مليون ريال مقارنة بـ 3405.8 مليون ريال محققة في الربع الثاني من عام 2007، فيما حقق القطاع 21.4 في المائة نموًا في صافي الدخل من العمليات التشغيلية محققاً 4439 مليون ريال مقارنة بـ 3655 مليون ريال محققة في الربع الثاني من عام 2007.
وحل قطاع التأمين في المرتبة الثانية من حيث ارتفاعات القطاعات محققا 9.02 في المائة فيما حقق قطاع التجزئة ارتفاعا بنسبة 5.40 في المائة ثم قطاع التطوير العقاري مرتفعا بنسبة 3.87 في المائة بينما ارتفع قطاع الاستثمار الصناعي بنسبة 3.6 في المائة أما قطاع الزراعة فقد ارتفع بنسبة 3.5 في المائة، وحقق قطاع التشييد والبناء 2.6 في المائة، أما قطاع البتروكيماويات فقد حقق 2.28 في المائة ارتفاعا خلال هذا الأسبوع، ثم قطاع الإعلام والنشر بنسبة 1.42 في المائة، ثم قطاع الأسمنت الذي ارتفع بنسبة 1.25 في المائة وارتفع قطاع الاستثمار المتعدد بنسبة 0.56 في المائة، وأخيرا قطاع المصارف الذي ارتفع بنسبة 0.51 في المائة.
تراجع 3 قطاعات
وعلى الجانب الآخر تصدر قطاع الفنادق والسياحة التراجعات لهذا الأسبوع حيث حقق انخفاضا بنسبة 3.46 في المائة وذلك بتأثير من سهم "الفنادق" الذي تراجع بنسبة 4.4 في المائة مغلقا عند 38 ريالا، فيما انخفض قطاع الطاقة بنسبة 0.71 في المائة، وانخفض قطاع النقل بنسبة 0.18 في المائة ليشهد السوق بذلك ارتفاع 12 من قطاعاته وانخفاض في ثلاث قطاعات.
أداء الأسهم
وعن أداء الأسهم خلال الأسبوع يأتي "أسيج" متصدرا الارتفاعات بنسبة 33.7 في المائة مغلقا عند 76.25 ريال، تلاه سهم "البحر الأحمر" الذي ارتفع بنسبة 26.5 في المائة مغلقا عند 129.3 ريال، وأغلق "حلواني إخوان" عند 37.50 مرتفعا بنسبة 21.9 في المائة، وارتفع سهم "الاتصالات السعودية" بنسبة 17.03 في المائة مغلقا عند 67 ريالا فيما أغلقت "أنعام القابضة" عند 60 ريالا مرتفعا بنسبة 15.9 في المائة.
بينما تصدر الشركات الأكثر انخفاضا خلال الأسبوع سهم "مسك" الذي انخفض بنسبة 7.9 في المائة ليغلق عند 102 ريال، وأغلق سهم "الخزف" منخفضا بنسبة 6.3 في المائة عند 136.7 ريال، تلاه سهم "عسير" الذي أغلق منخفضا بنسبة 6.09 في المائة عند 27 ريالا وأغلق سهم "الغاز والتصنيع" عند 27.50 ريال منخفضا بنسبة 5.17 في المائة، أما "أسمنت الجنوبية" فقد أغلق عند 69.50 ريال منخفضا بنسبة 5.12 في المائة.
أما عن نسب الشركات من الكميات فقد استحوذ مصرف الإنماء على النصيب الأكبر خلال هذا الأسبوع حيث حقق 10.2 في المائة من كميات التداول تلاه سهم "النقل البحري" بنسبة استحواذ 6.1 في المائة حيث شهد السهم نشاطا ملحوظا وخاصة في الجلسات الثلاث الأخيرة التي سجل فيها السهم تداولات هي الأعلى له خلال شهرين على التوالي، واستحوذ سهم "حلواني إخوان" على 5.9 في المائة وذلك في الأسبوع الثاني له في السوق، بينما حقق سهم "زين السعودية" ما نسبته 5.9 في المائة، كما استحوذ سهم "إعمار" على 3.2 في المائة فيما حققت باقي شركات السوق ما نسبته 68.7 في المائة.
فيما استحوذ سهم "حلواني إخوان" على 12.5 في المائة من إجمالي صفقات السوق خلال هذا الأسبوع، يليها سهم أسواق العثيم حيث استحوذ على 7.4 في المائة منها، فيما استحوذ مصرف الإنماء على 6.5 في المائة تلاه سهم "زين السعودية" بنحو 4.1 في المائة بينما حقق سهم "بي سي آي" 2.7 في المائة في حين كان نصيب باقي شركات السوق 66.8 في المائة.
أما على صعيد استحواذات القطاعات من قيمة التداول خلال الأسبوع فقد استحوذ قطاع البتروكيماويات على 21 في المائة من إجمالي قيمة التداول الأسبوعية فيما استحوذ قطاع التأمين على 12 في المائة كما استحوذ قطاع التشييد والبناء على 10 في المائة بينما استحوذ قطاع الزراعة على 9 في المائة واستحوذ قطاع المصارف على 8 في المائة بينما كان نصيب باقي القطاعات 40 في المائة.
بينما تصدر نسب الشركات من قيم التداول سهم "سابك" حيث استحوذ على 7.5 في المائة من إجمالي قيمة التداول في السوق خلال الأسبوع تلاه سهم "حلواني إخوان" الذي استحوذ على 5.1 في المائة فيما استحوذ سهم "النقل البحري" على 4.9 في المائة واستحوذ مصرف الإنماء على 4.1 في المائة ثم سهم "بترو رابغ" بنسبة 3.8 في المائة بينما حققت باقي شركات السوق 74.4 في المائة.

[عثمان الثمالي]

تقرير غربي: الأسهم السعودية "يركع" تحت هيمنة مستثمري التجزئة



روبن ويجلزوورث من لندن - - 23/07/1429هـ
مع توقعات ببقاء أسعار النفط فوق مستوى 100 دولار للبرميل هذا العام، ونمو اقتصادي قوي، وأسعار فائدة فعلية سلبية، وعدم ارتباط مع أسواق الأسهم المتقدمة، فسيُغفر لك أن تعتقد أن سوق الأسهم في السعودية يجب أن ترتفع بحدة.
لكنها في الحقيقة ليست كذلك. فبينما أبلت أغلب أسواق الأسهم الخليجية الأخرى بلاءً حسناً هذا العام، تراجع مؤشر تداول نحو 19 في المائة، مسجلا أسوأ أداء في المنطقة.
وصعد المؤشر 43 في المائة في الربع الأخير من عام 2007، لكنه اتجه منذ ذلك الوقت نحو الهبوط، وإن كان يوفر قيمة جيدة فيما يبدو. ويتم تداوله الآن بما يعادل 14 مرة الأرباح المقدرة عام 2008 وبما يعادل 13 مرة الأرباح المقدرة عام 2009، وفقاً لشركة إي إف جي – هيرمز EFG-Hermes. وتتحرك السوق حالياً عند مستوى 9000 نقطة وتبقى واحدة من أكثر الأسواق تقلباً في المنطقة.
ويعزو المصرفيون الأداء السيئ إلى عوامل عدة، خصوصا الهيمنة المستمرة لمستثمري التجزئة الذين يشكلون الغالبية العظمى من التداولات. وهؤلاء فئة تعتمد في العادة على العاطفة والشائعات، بدلاً من الاعتماد على البحوث والعوامل الأساسية. وبسبب القيود المفروضة على الملكية، لا يشكل الاستثمار الأجنبي نسبة تذكر في السوق التي يبلغ حجمها 464 مليار دولار.


في مايلي مزيدا من التفاصيل:


مع توقعات ببقاء أسعار النفط فوق مستوى 100 دولار للبرميل هذا العام، ونمو اقتصادي قوي، وأسعار فائدة فعلية سلبية، وعدم ارتباط مع أسواق الأسهم المتقدمة، فسيُغفر لك أن تعتقد أن سوق الأسهم في المملكة العربية السعودية يجب أن ترتفع بحدة.
لكنها في الحقيقة ليست كذلك. فبينما أبلت أغلب أسواق الأسهم الخليجية الأخرى بلاءً حسناً هذا العام، تراجع مؤشر تداول نحو 19 في المائة، مسجلا أسوأ أداء في المنطقة.
إن الاقتصاد السعودي يزدهر بصورة استثنائية بسبب أسعار النفط القياسية وتتمتع المملكة بنمو ضخم في السيولة. لكن سوق الأسهم ضعفت وهي الآن عند أقل من نصف قيمتها القياسية عام 2006، بعد أن قضى انهيار ضخم على نحو 500 مليار دولار من رسملة السوق.
ويقول مراقبو السوق إن الوقت لا يزال مبكراً جداً على توقع أن يصل مؤشر البورصة السعودية إلى الارتفاعات الشاهقة التي سبق أن وصل إليها في ذلك الوقت، حين حطّم الرقم القياسي بتسجيله 20634 نقطة في 2006. فالمخاوف لا تزال تساور المستثمرين بعد أن لحقت بهم حروق شديدة في الانهيار الأخير.
وصعد المؤشر 43 في المائة في الربع الأخير من عام 2007، لكنه اتجه منذ ذلك الوقت نحو الهبوط، وإن كان يوفر قيمة جيدة فيما يبدو. ويتم تداوله الآن بما يعادل 14 مرة الأرباح المقدرة عام 2008 وبما يعادل 13 مرة الأرباح المقدرة عام 2009، وفقاً لشركة إي إف جي – هيرمز EFG-Hermes. وتتحرك السوق حالياً عند مستوى 9000 نقطة وتبقى واحدة من أكثر الأسواق تقلباً في المنطقة.
ويعزو المصرفيون الأداء السيئ إلى عوامل عدة، خصوصا الهيمنة المستمرة لمستثمري التجزئة الذين يشكلون الغالبية العظمى من التداولات. وهؤلاء فئة تعتمد في العادة على العاطفة والشائعات، بدلاً من الاعتماد على البحوث والعوامل الأساسية. وبسبب القيود المفروضة على الملكية، لا يشكل الاستثمار الأجنبي نسبة تذكر في السوق التي يبلغ حجمها 464 مليار دولار.
وتراجعت ثقة المستثمر السعودي بسبب ارتفاع التضخم، وفي بعض الحالات، بسبب آلام الاقتصاد العالمي، خصوصا حالات الهبوط الحاد في الأسواق الغربية، برغم عدم وجود علاقة ارتباط وبرغم طفرة النفط.
لكن العامل الآخر الذي أثّر بصورة سلبية على الأداء هو نفاد العروض العامة الأولية الكبيرة، وهي تشمل حصصاً في "زين"، الشركة المزودة بخدمات الاتصالات، وبنك الإنماء ـ الذي لا يزال عليه أن يباشر عملياته ـ و"معادن"، شركة التعدين الحكومية.
وتم ضخ العديد من العروض العامة الأولية من قبل الحكومة التي تنظر إلى السوق باعتبارها وسيلة لتوزيع الثروة. وبينما يمكن أن يساعد ذلك بصورة كبيرة في تعميق السوق، يقول مصرفيون إن الإدراجات تستنزف السيولة من البورصة، لأن المشاركين يودعون أموالهم في البنوك بهدف المشاركة في العروض العامة الأولية. وتزيد الإدراجات كذلك قابلية السوق للتقلّب: العديد من المستثمرين يشترون، ومن ثم يتطلعون للبيع، بدلاً من الانتظار فترة أطول.
وينظر المستثمرون إلى العروض العامة باعتبارها وسيلة لتحقيق أرباح سريعة، لكن أداء الأسهم في العادة يفشل في ترك أثر بهيج، لأن السعوديين ينسحبون بسرعة لتسجيل الأرباح، كما يقول فهد إقبال، المحلل في إي إف جي – هيرمز.
وبرغم ذلك، هناك أمل في أن تلحق السوق بالركب بعد انتهاء فصل الصيف الذي يعد فترة ركود تقليدية في أرجاء الخليج، إذ يأخذ المستثمرون الأرباح ويتوجهون إلى مناطق ذات مناخ معتدل.
ويقول براد بورلاند، كبير الاقتصاديين في مؤسسة جدوى للاستثمار: "نرى قيمة عادلة عند نحو 10000 نقطة في مؤشر البورصة السعودية، وتوقعاتنا أن يصل إلى 12000 نقطة بنهاية العام، مع انحسار أسباب التقلّب، ومع عدم توقّع المزيد من العروض العامة الأولية الكبيرة".

[عثمان الثمالي]

اليوم .. بدء الاكتتاب في 22.2 مليون سهم في "أسترا الصناعية"



"الاقتصادية" من الرياض - - 23/07/1429هـ
يبدأ اليوم الاكتتاب العام في 30 في المائة من أسهم شركة مجموعة أسترا الصناعية، وذلك بعد موافقة هيئة سوق المال السعودية على طرح 22.235.294 سهماً من رأسمال المجموعة للاكتتاب العام، الذي سيستمر عشرة أيام تنتهي مع نهاية اليوم الرابع من آب (أغسطس) المقبل.
وسترفع الشركة رأسمالها من 63 مليون سهم إلى 74.117.647 سهماً عن طريق إصدار 11.117.647 سهما جديدا.


في مايلي مزيدا من التفاصيل:


يبدأ اليوم الاكتتاب العام في 30 في المائة من أسهم شركة مجموعة أسترا الصناعية وذلك بعد موافقة هيئة سوق المال السعودية لطرح 22.235.294 سهماً من رأسمال المجموعة للاكتتاب العام، الذي سيستمر عشرة أيام تنتهي مع نهاية اليوم الرابع من آب (أغسطس) المقبل.
وسترفع الشركة رأسمالها من 63 مليون سهم إلى 74.117.647 سهماً عن طريق إصدار 11.117.647 سهما جديدا، وسيتم طرح جميع أسهم الزيادة، إضافة إلى 11.117.647 سهماً من أسهم المؤسسين بقيمة 42 ريالا للسهم الواحد بواقع عشرة ريالات قيمة اسمية + 32 ريالا علاوة إصدار، وسيكون الحد الأدنى للاكتتاب لشريحة الأفراد عشرة أسهم لكل مكتتب، وبحد أقصى 500 ألف سهم، أما بالنسبة للمؤسسات فسيكون الحد الأدنى للاكتتاب 100 ألف سهم من الأسهم المطروحة ومن دون حد أقصى.
يذكر أن الشركة تعمل من خلال الشركات المملوكة لها بالكامل في عدة مجالات أهمها: إنتاج مجموعة واسعة من الأدوية والمستحضرات الطبية وذلك عن طريق شركة تبوك الدوائية, كما تنتج المجموعة الملونات البلاستيكية والمضافات الخالية من الغبار ومركبات اللدائن الحرارية التي تستخدم في صناعات البلاستيك عن طريق شركة أسترا بوليمرز، هذا إضافة إلى إنتاج الأسمدة الكيماوية والمبيدات الحشرية والزراعية عن طريق شركة أسترا كيم، وإنتاج المباني الحديدية الجاهزة والهياكل الحديدية بواسطة شركة المصنع العالمي لأنظمة المباني، وكذلك إنتاج وتوزيع ألياف البوليستر والبطانيات والوسائد والشراشف عن طريق الشركة العربية للأغطيه والوسائد.
وتحظى "أسترا الصناعية" بتنوعٍ في المنتجات وقاعدة العملاء وبأسواق تغطي رقعة جغرافية واسعة. وقد زادت "أسترا الصناعية" من نشاطها التسويقي في السنوات الأخيرة بهدف توسيع شبكة توزيعها لتمتد إلى أسواقٍ جديدة. وقد حققت الشركة أرباحاً صافية بلغت ما يقارب 197 مليون ريال لعام 2007، وقد شكلت السوق السعودية ما نسبته 74 في المائة من إجمالي مبيعات المجموعه خلال عام 2007، فيما شكلت الصادرات ما نسبته 26 في المائة من مبيعاتها في العام نفسه، حيث تصل منتجات الشركة إلى أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأجزاء من أوروبا.

[عثمان الثمالي]

صندوق الأسهم السعودية يحقق عوائد بنسبة 6.1% حتى نهاية النصف الأول
"رنا للاستثمار" تطلق 3 صناديق للأسواق الناشئة والسيولة بالريال والدولار

الرياض: الوطن

أطلقت شركة رنا للاستثمار 3 صناديق استثمارية جديدة لتلبية احتياجات المستثمرين السعوديين وهي صندوق رنا للأسواق الناشئة،صندوق رنا للسيولة بالريال السعودي،صندوق رنا للسيولة بالدولار الأمريكي.
ويركز صندوق رنا للأسواق الناشئة نشاطه في الأسواق الناشئة،وهو صندوق سيقوم بالاستثمار في وحدات صندوق روبيكو للأسواق الناشئة.علماً أن صندوق روبيكو للأسواق الناشئة يستثمر في 32 سوقاً ناشئاً في العالم.أما إدارته فتتم من قبل مجموعة روبيكو وهي إحدى المجموعات العاملة في مجال إدارة الأصول في أوروبا. وتدير مجموعة روبيكو حوالي 3.9 مليارات يورو في الأسواق الناشئة ابتداءً من مايو الماضي.
أما صناديق رنا للسيولة فستوفر للمستثمرين الآلية والخبرة لتحقيق عائد يتماشى مع درجة متدنيّة من المخاطر وتوفر سيولة عالية وذلك من خلال الاستثمار في أسواق المال وفي أدوات الدخل الثابت. ستركز الصناديق في الغالب وبشكل رئيسي على الاستثمارات السائلة والقصيرة الأجل فتعتبر هذه الصناديق مثالية للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار قصير الأجل ومنخفض المخاطر للمحافظة على رأس المال و يسمح بالتحول السريع إلى سيولة نقدية.
وقال الرئيس التنفيذي العضو المنتدب لشركة رنا للاستثمار الدكتور مازن حسونة إن التباطؤ الذي تشهد بعض الاقتصادات الرئيسية في العالم يعتبر فرصة سانحة للتفكير في الاستثمار في أسواق الاقتصادات الناشئة مع استمرار احتمالات نموها بما يقارب 6-7% سنويا.
وتوقع حسونة أن يتفوق أداء الأسواق الناشئة على الأسواق المتقدمة في المدى المتوسط، مؤكدا أن صناديق رنا للسيولة مثالية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء الذين يملكون فائضاً في السيولة بشكل مؤقت. فهذه الصناديق توفر الفرصة لتعزيز العوائد في مقابل الودائع المصرفية مع التركيز على حماية رأس المال.
وتدير شركة رنا للاستثمار في الوقت الحاضر أيضاً صندوق رنا للأسهم السعودية الذي كان قد تم إطلاقه في نوفمبر 2007 ويستثمر في الأسهم المدرجة في سوق الأسهم السعودية، وهو يطمح لتحقيق أداء أفضل من مؤشر تداول. ويركز هذا الصندوق على تحقيق عوائد على المدى المتوسط والطويل للمستثمرين الذين يؤمنون بالفرص الكامنة للشركات ذات الأداء المالي القوي في ظل مناخ استثماري ملائم في المملكة.
وحقق صندوق رنا للأسهم السعودية منذ بداية الصندوق حتى 30 يونيو الماضي عوائد بنسبة 6.1% مقارنةً بنسبة 2.4% لمؤشر تداول خلال نفس الفترة.

[عثمان الثمالي]

عدنان النعيم
سوق الأسهم .. وتحديات الاستثمار المغشوش
عدنان النعيم

يعد استقرار سوق الأسهم المحلية في المجتمع، مؤشرا من أهم المؤشرات الدالة على الاستقرار الاقتصادي، في أي بلد يعمل اقتصاده وفقا لقوانين العرض والطلب، وآليات السوق.
من هنا يسعى الخبراء، أول ما يسعون في دراسة المؤشرات الاقتصادية المختلفة، إلى دراسة حال سوق الأسهم، ومن ثم يتجهون إلى دراسة بقية المؤشرات، بحثا عن مواقع القوة ومواقع الضعف في هذا الاقتصاد، أي اقتصاد.
وقد شغلت آليات العمل بسوق الأسهم السعودية الكثير من الاقتصاديين ورجال الأعمال، سواء كانوا من كبار المستثمرين، أو من صغارهم، إضافة إلى الخبراء والمحللين، في الوقت الذي أرقت المتعاملين في هذه السوق، خاصة بعد ما شهدته من أزمة التهمت، قبل عامين، مدخرات المئات إن لم يكن الآلاف من صغار المستثمرين.
وعلى الرغم مما قيل في تنظيم سوق الأسهم المحلية، وعلى الرغم من اقتراحات عديدة في هذا المجال، إلا أن السوق ما تزال تعايش جملة من الثغرات التشريعية والتنظيمية التي تشكل، من وجهة نظري، تحديات كبيرة تواجه هيئة السوق المالية، إن لم تكن هذه الثغرات أهم وأبرز ما يواجه الهيئة من تحديات، ولا سبيل لإصلاح سوق الأسهم، من دون التصدي لهذه الثغرات، والعمل على معالجتها، بشكل يعيد إلى السوق حيويتها وعافيتها، وعلى نحو أفضل مما كانت عليه قبيل الأزمة التي سبقت العامين.
إن المواجهة الموضوعية والحاسمة لأسباب الخلل، ومواقع الضعف، باتت تمثل ضرورة حيوية، بل شرطا أوليا، من دونه لا يمكن تجنب حدوث أزمات مشابهة لما حدث من قبل في سوق الأسهم، ولذلك فإن استجماع الإرادة الاقتصادية، واستنفار الإمكانات داخل هيئة السوق المالية، أصبح مخرجا من كهف الهواجس الذي مازال يعيش بداخله الكثير من المستثمرين، خاصة صغارهم.
ولعلي أجد من الضروري هنا أن أشير إلى مجموعة من التشوهات السلوكية التي يجب مواجهتها بشكل حاسم، في أي مواجهة مع السلبيات التي تعانيها هذه السوق، وأهمها: المضاربات التي أصبحت أبرز الممارسات في تعاملات السوق، وأكثرها خطرا على مصداقيتها أمام أغلبية المتعاملين في السوق، بل وأكثرها تهديدا لآمال الكثيرين في سوق تسودها الشفافية، ويطمئن إلى تعاملاتها صغار المستثمرين وكبارهم معا.
ولعلي أتفق مع الكثير من رجال الأعمال الذين يرون في استمرار تحكم المضاربات، وتسيير السوق لمصلحة المضاربين الشخصية، أبرز تشوه يؤثر على شفافية السوق، ويؤدي إلى تراجع السوق نتيجة لما يحدثه من خسائر تصيب أغلبية المتعاملين، ونتيجة لما تشكله المضاربة من تهديد لأسعار الأسهم المحلية. إن ترشيد سوق الأسهم، بات يتطلب جهودا كبيرة، باتجاه العمل من أجل إشاعة أخلاق الاستثمار بشكل عام، وترسيخ ثقافة مجتمعية واسعة فيما يتصل بسلوكيات سوق الأسهم على وجه التحديد، الأمر الذي يعني، في الوقت ذاته، إعمال وتفعيل لائحة سلوكيات سوق الأسهم، التي تنطوي على الكثير من القيم الإيجابية، ما يعني تسييدها وتمكينها في السوق، اندحارا لتوجهات الجشع والطمع التي تستبد بالمضاربين الذي لا يهمهم صلاح حال السوق والاقتصاد الوطني، قدر ما تهمهم مصالحهم الشخصية.

[عثمان الثمالي]

د. عبدالله الحربي
السوق تبدي تماسكا في الأداء رغم عدم تفاعلها مع النتائج الإيجابية لشركات السوق
د. عبدالله الحربي

جاء أداء سوق الأسهم السعودية من خلال تداولات الأسبوع الماضي دون مستوى تطلعات المتعاملين حيث لم تتفاعل السوق مع النتائج القياسية والاستثنائية التي أعلنتها شركة سابك. إلا أنه يجب التأكيد على أنه بالرغم من عدم تفاعل السوق بشكل آني مع النتائج الإيجابية لبعض الشركات، فإن أثر تفاعل السوق قد يأخذ بعض الوقت، وذلك لأن النتائج المالية تمثل مرحلة مفصلية لالتقاط الانفاس وترتيب الأوراق وإعادة ترتيب المحافظ والمراكز الاستثمارية . حيث يلجأ كبار المضاربين ومدراء المحافظ والصناديق الاستثمارية إلى تعزيز أو تغيير مراكزهم الاستثمارية وفقا لطبيعة النتائج المالية الربعية لمجمل شركات السوق، وذلك بعد محاولة استيعاب جميع المحفزات الأساسية والاقتصادية والمالية المتعلقة بتلك النتائج، وبالتالي تبني الاستراتيجية المثلى للتعاطي مع السوق . كما أن الانخفاضات الكبيرة التي طالت جميع أسهم شركات السوق بشكل غير مبرر في الآونة الأخيرة والتي على أثرها أصبحت معظم أسهم شركات السوق ومن مختلف القطاعات في مناطق جيدة للشراء للمستثمرين الذين يبحثون عن أفضل الفرص الاستثمارية وبأفضل الأسعار، وبالتالي فإنها أصبحت تمثل إحدى محددات اتجاه السوق للمرحلة القادمة . هذا وقد أغلق المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية في نهاية تداولات الأسبوع وتحديدا يوم الاربعاء الماضي عند مستوى 9,080.87 نقطة . وبذلك يكون المؤشر العام للسوق قد حقق على مدار تداولات الأسبوع الماضي ارتفاعا بلغت قيمته 219.63 نقطة وبنسبة ارتفاع بلغت 2.49 بالمائة عن مستوى إغلاق الأسبوع ما قبل الماضي . حيث كان المؤشر العام قد أغلق الأسبوع ما قبل الماضي عند مستوى 8,861.24 نقطة، بينما أغلق المؤشر في نهاية تداولات الأسبوع الماضي عند مستوى 9,080.87 نقطة. كما أنه يجدرالقول انه بإغلاق مؤشر السوق عند هذا المستوى تكون السوق قد قلصت من خسائرها التي تكبدتها منذ بداية العام إلى ما قيمته 1,761.37 نقطة، أي أن السوق تتداول بانخفاض نسبته 16.25 بالمائة عن المستوى الذي كانت عليه في بداية هذا العام. حيث كان المؤشر العام للسوق قد أغلق في اليوم الأول من بداية العام عند مستوى 10,842.24 نقطة، بينما أغلق المؤشر في نهاية تداولات الأسبوع الماضي عند مستوى 9,080.87 نقطة. كذلك يجدر التنويه إلى أنه بإغلاق المؤشر العام عند هذا المستوى تكون سوق الأسهم السعودية قد قلصت كذلك من خسائرها التاريخية المتراكمة إلى ما نسبته 55.99 بالمائة عن المستوى الذي كان عليه مؤشر السوق في نهاية شهر فبراير من عام 2006 عندما أقفل عند المستوى القياسي 20,634.86 نقطة.
أداء ايجابي لمجمل قطاعات السوق
اما بالنسبة لأداء السوق على مستوى القطاعات الخمسة عشر فقد كان أداؤها في المجمل ايجابيا، حيث ارتفعت مؤشرات جميع قطاعات السوق وبنسب متفاوتة على مدار الأسبوع الماضي ، باستثناء قطاعات : الطاقة والمرافق الخدمية، النقل، الفنادق والسياحة.
أداء ايجابي لمجمل شركات السوق
أما فيما يتعلق بأداء السوق على مستوى الـ 123 شركة المدرجة بالسوق والمتداولة أسهمها على مدار الأسبوع، فقد كان كذلك أداؤها ايجابيا، حيث بلغ عدد الشركات التي ارتفعت أسهمها على مدار الأسبوع 90 شركة، في حين انخفضت أسهم 25 شركة، بينما لم يطرأ أي تغيّر على أسعار أسهم 8 شركات . هذا وقد جاءت شركة أسيج للتأمين التعاوني على قائمة شركات السوق المرتفعة مسجلة ارتفاعا بلغت نسبته 33.77 بالمائة على مدار الأسبوع , تلتها شركة البحر الأحمر مسجلة ارتفاعا بلغت نسبته 26.59 بالمائة على مدار الأسبوع . في حين جاءت شركة حلواني إخوان في المركز الثالث في قائمة شركات السوق المرتفعة مسجلا ارتفاعا بلغت نسبته 21.95 بالمائة. أما بالنسبة لقائمة شركات السوق المنخفضة على مدار الأسبوع, فقد جاءت شركة الخزف السعودي على قائمة شركات السوق الخاسرة مسجلة انخفاضا قدره 6.34 بالمائة, تلتها شركة عسير بنسبة انخفاض بلغت 6.09 بالمائة على مدار الأسبوع .
stocksanalyst@hotmail.com

[عثمان الثمالي]

رنا للاستثمار تطلق 3 صناديق استثمارية جديدة للمتاجرة في الأسواق الناشئة والعملات

اليوم - الدمام

أطلقت شركة رنا للاستثمار ثلاثة صناديق استثمارية جديدة لتلبية الاحتياجات الاستثمارية لدى المستثمرين السعوديين. والصناديق الثلاثة هي: صندوق رنا للأسواق الناشئة،صندوق رنا للسيولة بالريال السعودي،صندوق رنا للسيولة بالدولار الأمريكي. ويركز صندوق رنا للأسواق الناشئة نشاطه في الأسواق الناشئة،وهو صندوق سيقوم بالاستثمار في وحدات صندوق روبيكو للأسواق الناشئة.علماً بأن صندوق روبيكو للأسواق الناشئة يستثمر في 32 سوقاً ناشئة في العالم.أما إدارته فتتم من قبل مجموعة روبيكو وهي إحدى المجموعات الرائدة في مجال إدارة الأصول في أوروبا. وتدير مجموعة روبيكو حوالي 3.9 مليار يورو في الأسواق الناشئة ابتداءً من مايو 2008، كما كانت المجموعة التي فازت بالجائزة العالمية للفنادق العالمية.
أما صناديق رنا للسيولة فستوفر للمستثمرين الآلية والخبرة لتحقيق عائد يتماشى مع درجة متدنيّة من المخاطر وتوفر سيولة عالية وذلك من خلال الاستثمار في أسواق المال وفي أدوات الدخل الثابت.

[عثمان الثمالي]

كاشفا عن وجود مساهمين متوفين و 1000 مؤسس غير مستوفٍ للشروط وجارٍ معالجة أوضاعهم
أرباح مساهمات جزر البندقية بعد رمضان.. و محكمة جدة تحدد آلية الصرف



حامد عمر العطاس - جدة
توقع مصفي أرض جزر البندقية المحاسب القانوني صالح النعيم صرف الإرباح لمساهمي مشروع جزر البندقية بعد شهر رمضان المبارك . لكنه لم يحدد حجم الإرباح الصافية للمشروع، مشيرا إلى انه يصعب التكهن بنسبتها حاليا وأضاف ان آلية الصرف تحددها المحكمة العامة بمحافظة جدة. وأشار في تصريح لــ«عكاظ» الى إن عدد المساهمين والمؤسسين المتبقين يصل حوالى 1000 مؤسس ومساهم جار معالجة أوضاعهم ومشاكلهم ونسعى جاهدين وبأسرع وقت ممكن لحلها مشيرا الى ان بعضهم قد تكون بياناتهم ناقصة وغير مستوفية الشروط مثل عدم وجود حسابات لهم في البنوك أو أن عنوانه غير معروف أو أوراقه الثبوتية ناقصة. وأضاف انه خلال الأيام القليلة القادمة سوف نصرف للذين استوفوا بياناتهم وأوراقهم دون تأخير لأنه يهمنا بالدرجة الأولى ان يستلم الجميع مستحقاته ويتم اسدال الستار على تصفية المشروع. وأكد النعيم انه جار استيفاء البيانات الكاملة للدريبي ومراجعتها وتدقيقها بهدف تقديم تقرير شامل ونهائي خلال الأيام القليلة القادمة إلى محكمة جدة وعلى ضوئها يتم الحكم بالإرباح وآلية الصرف. وحث النعيم المساهمين والمؤسسين ومساهمي ما يعرف بالمدائن السبع بابل والمساهمين الذين تم تسليمهم شيكات من مجموعة الدريبي ولم يتمكنوا من صرفها وكذلك أصحاب العقود الملغاة بتسليم أوراقهم للبنك العربي الوطني، وفي حالة تأخيرهم عن تقديم مستنداتهم ، سوف يتم حجز المبالغ المتبقية لهم في بيت المال بالمحكمة العامة بجدة. وكشف النعيم أن هناك جزءا بسيطا من المساهمين متوفين، واستطعنا ولله الحمد أن ننهي مستحقاتهم وصرفها للورثة دون تأخير يذكر وفق آلية معينة. يذكر أن إجمالي مأتم صرفه للمساهمين والمؤسسين في مشروع جزر البندقية حتى الآن يتجاوز المليار و17 مليون ريال لـ 7500 مساهم ومؤسس تم استلام أوراقهم عن طريق البنك العربي حتى الآن من أصل 8500 مساهم ، وقال صالح النعيم في ختام حديثه انه قام بإدخال بيانات كافة المؤسسين والمساهمين الذين تم اعتماد صرف رؤوس أموالهم على الموقع الالكتروني حتى يتسنى للمساهمين التحقق من اعتماد صرف رؤوس أموالهم في خطوة تسهم في سرعة الحصول على مستحقاتهم والتأكد من بياناتهم ومعلوماتهم الشخصية.

[عثمان الثمالي]

الاتصالات تطارد 3 مليارات ديوناً متعثرة


ماجد الميموني ـ الرياض
كشفت مصادر بأن شركة الاتصالات السعودية توجهت إلى شركة سمة للمعلومات الائتمانية لملاحقة أصحاب الديون المتعثرة من عملائها . وبينت المصادر المقربة للاتصالات السعودية لـ " عكاظ " أنه سيتم ربط كافة المعلومات المتعلقة بالعميل وحرمانه من كافة الحقوق ووضعه في القائمة السوداء لدى سمة في حالة عدم التسديد , إضافة إلى عدم استفادة العميل من خدمات البنوك الإقراضية نهائيا. وأضافت المصادر أنه سيتم تطبيق هذا المشروع خلال فترة قريبة , مشيرة إلى أنه تم تطبيق هذا المشروع فعليا على موظفي الشركة من خلال حسم الديون المتعثرة من رواتبهم الشهرية . وتشير التوقعات إلى أن اجمالي المبالغ المتعثرة لدى الشركة قد تصل إلى أكثر من 3 مليارات ريال. يذكر أن الشركة قد أعلنت في وقت سابق من هذا الشهر عن تحقيق نمو في صافي أرباحها بنسبة 18 % خلال الاشهر الستة من العام الجاري البالغة 6 مليارات و869 مليون ريال نظير 5 مليارات و822 مليون ريال عن الفترة المماثلة من العام الماضي .

[عثمان الثمالي]

65 % زيادة في أرباح «النقل البحري»


عكاظ ـ جدة
حققت الشركة الوطنية السعودية للنقل البحري أرباحا صافية قدرها (371.7) مليون ريال للفترة المنتهية في 30/6/2008م مقابل (225.4 ) مليون ريال عن نفس الفترة من العام 2007م و بنسبة ارتفاع بلغت ( 65%) أكد ذلك مدير عام الشركة حمود العجلان.
وقال :إنه بذلك تكون ربحية السهم (1.18) ريال مقابل (0.88) ريال عن نفس الفترة من العام 2007م . وتم حساب ربحية السهم على أساس 315 مليون سهم قائمة خلال الفترة و المتوسط المرجح لعدد الأسهم البالغ 255 مليون سهم خلال الفترة من العام 2007م حيث أن الشركة قد أتمت زيادة رأس مالها من 2.25 مليار ريال إلى 3.15 مليار ريال خلال شهر ابريل 2007م.
وأوضح أن الشركة حققت أرباحاً صافية للربع الثاني من العام المالي 2008م ، قدرها (198.6) مليون ريال ، مقابل (108) ملايين ريال عن نفس الفترة من العام 2007م ، أي بنسبة تغير بلغت حوالى (84%) ، وبلغ إجمالي حجم الأرباح التشغيلية بعد المصاريف الإدارية (412.9) مليون ريال للفترة المنتهية في 30/6/2008م ، مقابل (242.3 ) مليون ريال لنفس الفترة من العام 2007م وبنسبة تغير(70%) .
وأشار الى أن الشركة تعمل حاليا على مراجعة خططها الاستراتيجية في ضوء متغيرات اسواق النقل البحري العالمية من أجل تعزيز مكانة الشركة في تلك الاسواق والاستفادة من الفرص المتاحة لمواصلة النمو. كذلك تجري الشركة حاليا الترتيبات اللازمة لاستلام ناقلتي النفط العملاقتين (جنا) و(حباري) خلال شهري سبتمبر و أكتوبر القادمين.