قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية

[عثمان الثمالي]

قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية قرار مجلس الوزراء والقطاع البنكي يضيفان للمؤشر مستويات جديدة ويؤسسان منطقية دعم أساسية إيجابية

راشد الفوزان
واصل المؤشر العام تحقيق أرقام إيجابية بتحقيق ارتفاع 1.70بالمائة كاسبا خلال أسبوع 137نقطة وأغلق عند أعلى نقطة وصل لها المؤشر العام وهي 8226نقطة، ولعل العامل الأساسي الذي دفع المؤشر بهذه القوة واستمرار تحقيق المكاسب هو قرار مجلس الوزراء والخاص بالسماح لمواطني مجلس التعاون بالتملك بأسهم القطاع البنكي والتأمين، وكان الأثر الأكبر هو للقطاع البنكي باعتبار أن البنوك السعودية من أفضل البنك في المنطقة من حيث النمو وتحقيق الأرباح وقلة المخاطر، وأيضا هي مرت بمرحلة تصحيحية مع انهيار السوق السعودي حيث صحح السوق السعودي بأكثر من الثلثين من أعلى نقطة وصل لها، ولعل القطاع البنكي كان أقل القطاعات تفاعلا بالارتفاع، لطبيعة القطاع الاستثمارية، والتي تجعل المستثمرين في هذا القطاع يستخدمون أطول نفس ممكن للشراء في هذا القطاع، خاصة أن من يقرأ القطاع البنكي ماليا ويربط ذلك بالوضع الاقتصادي لدينا يدرك أي مستوى من النمو سيستمر بالقطاع البنكي رغم الأزمة التي حدثت في السوق السعودي للأسهم، فهي قرارات استثمارية أهدافها بعيدة المدى لسنوات وليست لأيام، والمستثمرون بهذا القطاع حين يحققون أرباحا في شهر واحد تقارب 10بالمائة "كمستثمر" يعتبر إنجازا كبيرا ولا نتحدث هنا بنبرة المضاربين الذين يرون أن عشرة بالمائة هي غير مجزية في سوق طغت علية المضاربة أكثر من الفكر الاستثماري المستقر الذي يحتاجه السوق، قرار مجلس الوزراء الخاص بالسماح لمواطني مجلس التعاون بالشراء بالقطاع البنكي يعني أن المستثمرين لدينا أدركوا أن مرحلة التجميع في هذا القطاع يجب أن تكون أسرع وأكبر من الوتيرة الطويلة النفس التي يستخدمونها الآن، ونستطيع أن نقول الآن عمليا وبنسبة كبيرة وتأكيد بنسبة تفوق أي مرحلة سابقة أن القطاع البنكي هو من أخرج السوق من المنحدر التصحيحي الذي طال وقته واستغرق تصحيح السوق ما يقارب 18شهراً ككل الأسواق العالمية التي تمر بفترات تصحيحية تستغرق بالمتوسط 18شهراً إلى 24شهراً، بالإضافة طبعا لدعم سابك واستقرارها فوق مستويات 130ريالاً والاتصالات فوق مستويات 70ريالاً، وهذا شكل داعم أساسي، وخبر القطاع البنكي كان مسبق المعرفة بتقديري، وإلا ما هي مبررات الارتفاع المتسارع بسهم الراجحي، فهو ارتفع ما يقارب 20إلى 25بالمائة خلال فترة وجيزة، وسهم الراجحي يدرك الجميع أنه ليس من السهولة تحريك السعر بهذه القوة والسرعة التي تعتبر قوة كبيرة وسيولة عالية ضخت بهذا السهم، وبالتالي من يريد الشراء بهذا السهم عليه أن يبدأ على الأقل بالشراء أعلى من مستويات 86ريالاً وليس 72ريالاً كما كان سابقا . قطاع التأمين ليس مغريا على أي حال بهذه الأسعار فهي أسعار مضاربة ومضاربين ولا نتوقع ضخا ماليا لهذا القطاع من مواطني مجلس التعاون إلا أن تكون مضاربة تضاف لمضاربة وبالتالي أموال على صفيح ساخن تذهب وتتبخر مع أول تراجع ومع أول أرباح، وكنا ذكرنا الأسبوع الماضي أن قوة المؤشر البنكي قوية وارتفاعات متسارعة وذكرنا أنها بدأت تصل لأرقام عالية لم يسبق الوصول لها، ولعل صدور قرار مجلس الوزراء الخاص بتملك مواطني المجلس يبرر هذه القوة الصاعدة في القطاع البنكي وبالتالي الخبر هو من يصنع التحليل والقراءة الفنية، وليس العكس، وهذا ما يضع حالة الاستغراب بالنسبة لسرعة تفاعل القطاع البنكي بدون صدور أخبار، ولكن بعد رحلة الصعود صدر الخبر . السؤال هل يكتفي القطاع البنكي بهذه الموجة الصاعدة؟ حتى وان توقف فلا يتوقع أن يحدث تراجع مفاجئ أو حاد، سيكون على الأقل اتجاه أفقي للقطاع لكي تبدأ المؤشرات الفنية الأخرى والزخم للقطاع تبدأ من جديد لتستمد قوة إضافة، ولكن لن تكون ضعيفة على الأقل .
كان هناك بروز القطاع الزراعي وكان واضحا من المؤشرات الفنية التي تجاوزت مقاومة مهمة للقطاع الزراعي وهي عند 4563نقطة وهي مقاومة مهمة لثلاثة أيام يلامسها، ولعل الارتفاع الكبير والضخم في القطاع التأميني أعطى فرصة للقطاع الزراعي أن يكون هادئا على مدى ثلاثة أسابيع، وبعد وصول القطاع التأميني لهذه الأرقام أصبح متوقفا عدا الشركات الجديدة التي تدرج يوميا وتقفل عن 1000بالمائة من أول يوم؟ ؟!! للأسف أننا نحلل ونكتب عن أسهم وقطاعات مضاربة لا تضيف شيئا لا للاقتصاد الوطني ولا توظف مواطنا ومواطنة عدا نفخ جيوب المضاربين ومن يسيطرون على هذه المضاربة، ولكن هذا الواقع الذي يتيحه السوق حقيقة ولا مخرج من ذلك إلا أن يأذن الله.

تأجيل جمعية جبل عمر :
سبق وكتبت وأشرت هنا بجريدة "الرياض" عن أهمية التصويت من خلال المحافظ، وهو اقتراح كتبته قبل أيام قليلة، والآن تتجسد أهمية هذا التصويت من خلال المحافظ والذي نشاهده أن في جبل عمر 5ملايين مكتتب كعدد، أي المكتتب الرئيسي قد يصل إلى مليون مواطن ومواطنه، وهؤلاء معظمهم يجيدون استخدام الانترنت (لأن الاكتتاب لما يقارب 80بالمائة تم بالوسائل الالكترونية) فمن باب أولى على هيئة السوق المالية من خلال تداول ووزارة التجارة أن تنسق على تفعيل التصويت من خلال المحفظة الاستثمارية كل برقمها، حتى ننتهي من تأخر الجمعيات وحجز أموال المكتتبين بدون أي مبررات جوهرية، وأيضا ننتهي من سيطرة المضاربين على شركات تربعوا على عروشها سنوات وسنوات، لأن القاعدة هنا ستكون كبيرة ويصعب السيطرة على كل من يريد التصويت، أتمنى أن تقوم "تداول" بنشر إحصائيات عن عدد المتداولين بسوقنا وكم هم من ذهب وصوت في الجمعيات العمومية؟ عدا مستثمر أو من يملك نفوذا بالشركة، غير هؤلاء ملاك بلا صوت أو أي تأثير. رغم أن الكثير يملكون كميات كبيرة، ان اجتمعت هذه الأسهم وتكتلت لكانت قوة مهمة ومؤثرة، ولوجدنا مجالس الإدارات تغير من منهجها وسلوكها بكل تأكيد، الحاجة مهمة والمبررات جوهرية للتصويت من خلال المحفظة الاستثمارية، فهي جاهزة برقم محفظة ورقم سري ومعلومات كاملة وكافية كل محفظة أو صوت . فما المانع؟

الأسبوع القادم .
القطاع البنكي أرقام متضخمة فنيا، هذا لا شك به، ولا يعني أنها سوء الآن، باعتبار أنها دعمت بخبر مهم وجوهري، والقطاع تفاعل سابقا والآن مع القطاع البنكي خصوصا، خاصة أن طبيعة القطاع لا تتوفر كميات أسهم كافية إلا بشراء عند مستويات مرتفعة سعريا، وهذا ما يعزز قوة القطاع هي قلة الأسهم المعروضة، وأيضا استمرار سابك أعلى من مستوى 131.50ريالا، وأحجام تداول جيدة مقارنة بطبيعة تداول سهم سابك، وأيضا استمرار سهم الاتصالات أعلى من مستوى 70ريالاً، ولكن الآن أصبح المؤشر والشركات القيادية تحظى بمستويات دعم مهمة ويؤسس على هذه المستويات كل ما استمر الوقت وليس مهماً الآن مواصلة الارتفاع بقدر المحافظة على المكاسب التي حققها، والآن نجد أن المتوسطات الثقيلة ارتفعت عن الأسبوع الماضي كأرقام تبعا لارتفاعات المؤشر وان كان ترتيبها لم يتغير ولكنه يتحسن، والآن أصبح 50يوماً عند مستوى 7740نقطة بدلا من 7640نقطة الأسبوع الماضي، و 100يوم عند 7562نقطة بدلا من 7493نقطة الأسبوع الماضي، و 150يوماً عند 7593نقطة بدلا من 7564نقطة الأسبوع الماضي، وعند 200يوم 7621نقطة بدلا 7600نقطة الأسبوع الماضي، ولكن الترتيب الآن هي كما يلي 50يوما ثم 200يوم ثم 150يوما وأخيرا 100يوم، وهي غير مرتبة وستكون قوة السوق الحقيقية والراسخة بقوة بعد أن تترتب هذه المتوسطات الثقيلة وحتى الآن هو يسير مسارا إيجابيا، ومن يريد نظرة بعيدة للمؤشر العام يضع هذه المتوسطات كمستويات دعم أساسية لا يعني أن لا يسبقها مستويات دعم ثانوية عديدة .

التحليل الفني للسوق :

المؤشر العام والترند "1" :
رسمنا هذا الشكل الفني من بداية شهر أغسطس، وهو لا زال مستمرا بنفس الإيجابية ويحقق أقصى درجاته، أي أن المؤشر العام منذ منتصف شهر يونيو وهو يأخذ مسارا صاعدا (عكس من يرى أن أشهر الصيف سلبية كما يردد) ولا زال بهذا المسار الصاعد الإيجابي، بل دخل ترند صاعد رئيسي "اللون الأحمرين الصاعدين" وهو الآن يدور في مستويات هذا الترند الصاعد الذي سقفه الأعلى الأن عند 8450إلى 8500نقطة للاسبوع القادم، واعتقد أن هذه المستويات هي المستويات المنطقية الآن أن يكون المؤشر يدور حولها لأن الأسعار للأسهم القيادية أصبحت بأسعار مقنعة ليست رخيصة وليست مرتفعة على الأقل، أي إيجابية بناء على مستويات النمو في الشركات القيادية . الخطان الأزرقان يمثلان اتجاه المؤشر العام وهو داخل ترند صاعد فحتى لو كسر فهو مدعوم بترند سفلي "اللون الأحمر السفلي" الذي قاعه الآن يقارب 7950نقطة ويدعمه متوسط 50يوماً عند مستويات 77640نقطة قد يراها الكثير بعيدة وهي بعيدة حقيقة ولكن يجب أخذ كل شيء بالحسبان لأي تغيرات قد تحدث . مؤشر rsi الآن يقارب 80وهو من المستويات العالية في هذا المؤشر، وبفضل قوة القطاع البنكي تحققت هذه الأرقام فبعد قرار مجلس الوزراء الاثنين ارتفع المؤشر يوم الثلاثاء والأربعاء ما يقارب 115نقطة والأسبوع بكاملة كسب ما يقارب 137نقطة أي الفارق كبير في تأثير القطاع البنكي، والخبر أثر تأثيرا إيجابيا على القطاع البنكي وهو ليس تأثيرا وقتيا، بل بعيد المدى وسنرى تبعات ذلك على مدى سنوات وليس أشهرا .

المؤشر العام والمروحة "2" .
عرفنا مستويات الدعم، وهنا أضيف مستويات المقاومة الأسبوعية وحتى أبعد من الأسبوعية، حتى تكون الصورة أكثر وضوحا للجميع بقدر ما نستطيع من معرفة واجتهاد علمي، هنا نضع "المروحة" التي تستخدم في المستويات الهابطة الحادة لمعرفة متى يمكن الخروج من المسارات الهابطة، والآن لمعرفة الخروج من القمم الصاعدة للوصول للقمم الجديدة وما هي مقاوماتها، واذكر أنها مدعومة بمتوسطات قوية، فكل صاحب أهداف بعيدة أن يدرك أن مهما حصل من تذبذبات فتضل مستويات الدعم بالمتوسطات الثقيلة مهمة وأن تحقق أقصى أهدافك ما لم تكسر هذه المتوسطات الثقيلة، الآن نجد "المروحة" تحدد مستويات المقاومة القادمة، وهي كما يلي: 8.302نقطة، ثم 8517نقطة، ثم 8754نقطة، ثم 8989نقطة، على أن تؤخذ المستطيلات بالخطوط الحمراء كمستويات دعم ومقاومة وتذبذب للمؤشر العام، وهذا مهم تقديره . نلاحظ أن مؤشر MACD لازال إيجابيا، ولازال المؤشر صاعدا ولم يبدأ أي انخفاض أو تناقص حتى الآن على الأقل .

القطاع البنكي :
واضح قوة قرار مجلس الوزراء على القطاع وهو اخترق الأسبوع الماضي الترند العلوي، ترند المقاومة وشكل آخر يوم تداول أي بعد صدور قرار مجلس الوزراء بيومين ارتفاعا كبيرا في القطاع البنكي، ووضعنا الآن مسارا أخر علويا "الخط الأزرق" الذي يبدأ من بداية العام 2007م، وأصبح لدينا مسار صاعد جديد، وواضح توازن الترند الصاعد والانتقال من مرحلة لمرحلة، وهذا يعني أن القطاع البنكي يؤسس مناطق جديدة وأسعارا جديدة حيث تحولت المقاومات الصعبة الآن إلى دعم أقوى . مؤشر RSI يلامس الآن 84وهو يعتبر مرتفعا لهذا المؤشر لكنه الفارق هنا أنه مدعوم بخبر مجلس الوزراء، وسنرى كيف سيتعامل مع هذه الأرقام المرتفعة خاصة أن البنوك كلها تفاعلت جميعها .
القطاع الصناعي :
وضعنا هدفا فنيا وهو 19.519نقطة وهو تحقق بالوصل له، ولكن لم يغلق أعلى منه إذا هي مستوى مقاومة مهم وصعب على مدار أسبوعين، وأنها مقاومة حقيقة، لسبب أن سابك لم تتجاوز 134ريالاً، وبسبب توقف سابك عند 133ريالاً ولم تتجاوزها، والآن مؤشر القطاع يغلق عند 19.457نقطة وهو قريب جدا من المقاومة، والذي يضع إيجابية هو عدم كسر سابك 131منخفضة، وأن تراجعت سيكون تحليل أخر وقراءة مختلفة . لكن الصورة العامة أن القطاع الصناعي هو مسار صاعد إيجابي "الخطين الأزرقين" وهذا إيجابي للمدى الطويل على الأقل ويتحسن يوميا . وقد وضعت "ترند" داخلي "الخطين الأزرقين المتقطعين" وهذا أيضا جزء من كل للمسار الصاعد للمؤشر الصناعي . السلبي هنا مؤشر RSI الذي وضعه الآن في رأس المثلث، وان كان أظهر انخفاضا الآن أو توجه للانخفاض، فكسر مثلث RSI سيكون سلبيا، ومنها يجب متابعة سابك كلما كسرت 130ريالاً منخفضة؟ ! .

قطاع الخدمات :
مسار صاعد للقطاع "الخطين الأحمرين" للأهداف البعيدة، ومسار أخر الأحمر والأزرق الصغير، وجميع مؤشراته الآن جيدة وإيجابية ما لم يكسر الترند الصاعد. وأيضا المتوسطات 50و 100يوم لازال إيجابي، من خلال هذا الشكل الفني يمكن استخراج عدة أشكال فنية، وبالتالي يمكن تقدير الاتجاه للقطاع الخدماتي، لكن RSI كسر ترند صاعد، ولكن لا يجب الأخذ به مباشرة حتى يتأكد المسار الهابط أن ينخفض بأكثر من 3بالمائة، ولعل المضاربة العالية هي التي أثرت بالقطاع وأيضا سهم المملكة الذي لأول مرة سجل 11ريالاً وهو لم يدخل المؤشر العام على أي حال، لكن الأثر على القطاع قد يلقي بظلاله على القطاع كليا .

القطاع الزراعي :
واضح أن القطاع الزراعي الآن اخترق خط مقاومة لترند صاعد وهذا إيجابي، فهل يؤسس ترند جيد صاعد وهو الخطين الأسود الثاني العلوي مع الخط الأسود اعلى، أم يتراجع إلى الترند الصاعد وهو بين الخطين الأسودين، ولكن لاحظنا أن مع أول تهدئة للقطاع التأميني بدأ بالتفاعل القطاع الزراعي الذي كان محل انتظار مع تفاعل القطاع التأميني، وهذا ما يعزز أن قطاع الزراعي أمامه مستويات جديدة صاعدة متى تراجع أو توقف القطاع التأميني، خاصة أن القطاع الزراعي صاحب النصيب الأكبر والأسد في المضاربات قبل أن تدرج شركات التأمين الصغيرة في رؤوس أموالها . ووضعت الأهداف الفنية هذه التي لا يعني تحققها خلال أسبوع أو شهر، ولكن لرؤية بعيدة المدى تتغير بتغير الأهداف أو تحققها . وهي عند 4563نقطة ثم 5147نقطة ثم 5829نقطة .

قطاع الاتصالات :
قطاع الاتصالات حقق انخفاضات الأسبوع المنتهي، وهذا إيجابي، وأفضل للسوق والمؤشر العام، حيث الواضح تبادل الأدوار وتوزيع قوة دعم المؤشر، وهذا ما دعم، فالقطاع البنكي دعمه قرار مجلس الوزراء وقطاع الاتصالات "هيرميس وغيرها من حرص على دعم قطاع الاتصالات" لكن سؤال هل لو تجاوزت قيمته الحقيقية سيقال أن قيمتها غير عادلة؟ لا اعتقد . المهم، هنا يجب أن أنوه أن ارتفاع قطاع الاتصالات دعم المؤشر العام بصورة رئيسية حيث تراوح الارتفاعات ما بين 10- 15بالمائة خلال أسبوعين، والآن يتراجع ليبدأ يختبر مستويات الدعم السابقة، وهي الآن 2859نقطة، فهل يرتد منها أم يكسرها منخفضا؟ هذا ما سيتبين خلال الأيام القادمة . مؤشر RSI بدأ يأخذ مسارا هابطا تدريجيا الآن وتراجع، وأن لم يكن حادا أو قاسيا، ومؤشر RSI أمامه الآن 3قمم لم يستطيع يكمل أعلى منها وأن استمر أفقيا فهو إيجابي وقوة للقطاع ما لم يكسرها منخفضا بقوة وهذا يدخلنا بمسار هابط جديد .
rmalfowzan@ alriyadh.com