التحليل الأسبوعي:

[عثمان الثمالي]

التحليل الأسبوعي: التحليل الأسبوعي: التحليل الأسبوعي: التحليل الأسبوعي: التحليل الأسبوعي:

مؤشر يظهر علامة سلبية مع الارتفاعات السريعة لمؤشر السوق


تحليل: أيمن بن محمد الحمد
شهد هذا الأسبوع جني أرباح منذ بدايته وكنا قد أشرنا لاحتمالية بداية الأسبوع بجني أرباح ودخول في الموجة الثانية التصحيحية للموجة الأولى الصاعدة. الا أنها لم تكمل تموجها التصحيحي المكون من ثلاث موجات a، b، c واكتفت بموجتين فقط. فالموجة a موجة هابطة ثم الموجة b موجة صاعدة وكان من المفترض أن ندخل الموجة c موجة هابطة إلا أن السوق كسرها وارتفع ولم يحققها. ففقد الكثير من المضاربين إمكانية الدخول على هذه الموجة. وواصل السوق اختراقاته لمستويات المقاومة النفسية وآخرها اختراق مستوى 9500نقطة وبكل جدارة. وساهم كل من سهم مصرف الراجحي وقطاع البنوك وسهم كيان بهذه الارتفاعات وخاصة سهم مصرف الراجحي وكذلك سابك التي تساند هذا الارتفاع. إلا أن قطاع البنوك كان هو القائد الحقيقي لهذا الارتفاع بسهم مصرف الراجحي. ولعل بعض التشابه لحركة مؤشر السوق التي تحدث في 29يناير 2007الى 10مارس 2007م أصاب الكثير بالقلق وهو مبرر. خاصة مع الارتفاعات الكبيرة التي كانت في تلك الفترة. ولكن الاختلاف يكمن في مؤشرات المستثمرين لتلك الفترة فكما نلاحظ حسب البيان المرفق أن المتوسطات المتحركة (واخترت الآسية) كانت سلبية في ترتيبها ومتباعدة. أما الآن فإن الوضع مختلف فالمتوسطات الآسية بدأت بتقاطعات ايجابية ملاحظة. كذلك في تلك الفترة تكونت خمس موجات واضحة كما هو في الرسم البياني. أما الآن فلم نلاحظ سوى موجتين هما الواضحتين.
في هذا الأسبوع شهد سهم الكهرباء تحركا ايجابيا. وكنا نوهنا في الأسبوع الماضي أن مؤشرات هذا القطاع ايجابية بعد تصحيحها. ولعل الكميات المنفذة على السهم توحي بقرب تحرك هذا القطاع المقلق دوما للسوق وشركاته. إلا أن التوازن في رفع المؤشر باستخدام الشركات والبنوك المؤثرة في السوق من قبل صناع السوق يجعلنا اقل قلقا. ولكن لا يعني هذا عدم وجود المخاطر الطبيعية التي تصاحب أي استثمار أو مضاربة في سوق مالي. فهي تعرف دائما بارتفاع مخاطرها مقارنة بغيرها من الأسواق الاستثمارية.
ومن الملاحظ خلال هذا الأسبوع ارتفاع التنفيذ على الشركات الصغيرة إن كانت استثمارية او غير استثمارية وممكن أن نقول بأنها شركات مضاربة وخاصة قطاع الزراعة بالذات.
أما أسعار المواد البتروكيميائية فقد واصلت ارتفاعها. وارتفعت أسعار مادة الإثيلين للأسبوع الثاني على التوالي. كذلك واصل منتج الميثانول الارتفاع للأسبوع الثاني على التوالي. وواصلت أسعار منتج الايثيلين جلايكول بتحقيق أرقام قياسية. أما أسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد استمرت أسعار اليوريا للارتفاع لتصل الى مستويات تاريخية جديدة. بينما عكست أسعار الامونيا مسارها المنخفض بالارتفاع خلال هذا الأسبوع لترافق منتج اليوريا في الأسواق العالمية بالارتفاع.



التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
وكما في الأسبوع الماضي فإنه لم يتكون أي ظاهرة سلبية أو ايجابية على الرسم البياني لحركة المؤشر اللحظية. فمازال المؤشر في مسار صاعد. ولقد حافظ المؤشر على مساره الصاعد في الرسم البياني لحركة المؤشر اللحظية. ومع جني الأرباح أحترم مؤشر السوق مستوى قناة الموجة الثالثة والتي كانت عند 9950نقطة خلال جني الأرباح الذي حدث في هذا الأسبوع. وعندما سجل أدنى نقطة كان مستوى الدعم عند النقطة الموضحة أعلاه. وكنا قد نوهنا الى أن هذا المستوى هو مستوى مقاومة صاعد زمنيا وترتفع مع مرور الوقت.
اما مستويات المقاومة على الرسم البياني اللحظي لحركة مؤشر السوق فيقع أول مستوى عند 9570نقطة. وهي موضحة في الرسم البياني المرفق.
وعن مستوى الدعم لهذه الموجة الحالية فيقع اول مستوى دعم عند 9270نقطة. المستوى الثاني الداعم لهذه الموجة 9250نقطة. الا أن أي هبوط دون مستوى 9270نقطة والتنفيذ بكميات كبيرة تعتبر إشارة سلبية لوضع السوق.
واستمرت حزم البولينقر بالانفراج مع الارتفاع المتوصل لهذه الموجة. قيمة الحزمة العليا 9552نقطة.إما السفلى فعندا 9346نقطة.
المؤشرات الفنية:
مؤشر البيع والشراء: عادت من جديد مؤشرات الشراء بالارتفاع من جديد مع انحدار لمؤشرات البيع لحظيا. ولعل دخول السيولة في شركات المضاربة أثرت ايجابيا على هذا المؤشر. الا أن مؤشر دخول السيولة العام ينحدر وهذه إشارة سلبية على الشركات الكبيرة المؤثرة في السوق.
مؤشر الآر أس أي في اتجاه صاعد ضعيف. ولدية قاعان صاعدان كذلك وفي مسار صاعد. قيمة هذا المؤشر 68وحدة.
مؤشر اراون: معطيات هذا المؤشر بعد الإغلاق ايجابية. فمؤشره الصاعد في ارتفاع ولم يبلغ القمة الى الان. أما المؤشر الهابط فهو في قاعه. مؤشراته ايجابية بالإجمال. صاحب المؤشر الايجابي في ارتفاعه اندفاع جيد.
مؤشر الاوستكاستك: في منطقة متوسطة ينعطف قليلا للأسفل مؤشرة محير. تقاطع السريع والبطيء ايجابي. قيمة السريع منه 85بالمئة أما البطيئ فهو عند 82بالمئة.



وأخيرا مؤشر Ichimoku: مازال هذا المؤشر ايجاباً وفوق السحابة الخضراء. كذلك مؤشر السوق أعلا من مستوى Ichimoku وهذه إشارة ايجابية معاكسة لحال المؤشر عند اغلاق الأسبوع الماضي.
انتهينا من المؤشرات العامة والخاصة. ونأتي الآن إلى المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة. وتمثل المتوسطات المتحركة الإسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما. كنا قد أشرنا في تحليل إلحاقي يوم الاحد الى حدوث تقاطع سلبي في الساعة 12من يوم 18نوفمبر كما هو واضح في الرسم البياني المرفق. الا أن هذا المتوسطات عادة من جديد لتتقاطع ايجابيا وتترتب بقيم ايجابية.
قيم هذه المتوسطات كتالي المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 9484نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 9455نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 9414نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 9337نقطة.
ملخص التحليل الفني اللحظي: في أغلب المعطيات التي استنتجناها ايجابية. المسار الصاعد مازال محافظا عليه. مسار الموجة مازال ايجابيا. المتوسطات المتحركة الأسية انعكست ايجابيا. إجمالي المؤشرات ايجابية بإذن الله.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
تحقق بعض التصحيح للموجة الحالية وأن كانت أقل من المتوقع. فقد وصل مؤشر السوق الى مستوى 9110من ثم عاود الارتفاع من جديد. لتواكب ذلك مع قوة الاندفاع في المؤشر والدخول القوي من قبل المستثمرين في السوق. وكان مؤشر السوق قد اخترق مستوى مقاومة تاريخي عند نقطة 9484بالإضافة الى اختراقه لمستوى المقاومة النفسي 9500نقطة بقيمة تداول قاربه 11.7مليار ريال. وهذه مؤشرات ايجابية لقوة ومتانة السوق السعودي.
وكما تحدثنا سابقا فلدينا نماذج ايجابية لم نصل الى أهدافها. ولعل اهدافها فوق العشرة الاف نقطة بكثير بإذن الله.
ولكن من المقلق وكما اشرنا سابقا الارتفاع المتواصل بدون جني أرباح يكفي ليخفض من تضخم المؤشرات الفنية. ألا ان جني الارباح الذي حدث هذا الأسبوع أعطى بعض الاطمئنان المؤقت وليس الدائم لبلوغ الأهداف المبتغاة.
ولا يمكن أن نجزم بالوضع كونه غاية في الايجابية. او سلبية. الا ان مؤشرات السوق مع هذا التصحيح مازالت متضخمة فهي لم تصل الى مستويات تسمح بارتفاعات قوية. كذلك الارتفاع الذي حدث أخيرا باختراق مستوى 9500نقطة قد يعطي أضواء إلى قرب جني أرباح يحدث في الأسبوع القادم. وعلى العموم أن بدأت أي مؤشرات هامة (غير الذي حدث فعلا في مؤشر الار اس أي ) بإعطاء



هذه الاحتمالية أعدكم بإذن الله بالكتابة عنها مبكرا ولو في موضوع مستقل.
مستوى الدعم الرئيسي لمؤشر السوق عند 7983نقطة. ويمثل هذا المستوى المسار الصاعد لمؤشر السوق والذي تكون منذ قاعة السابق عند 6777نقطة والموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (1). مستوى الدعم الثاني لمؤشر السوق 8064نقطة الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (2). أما مستوى الدعم الثالث لمؤشر السوق 8384نقطة - الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (3) -. وهناك مستوى دعم عند نقطة 9180الموضح في الرسم البياني الرئيسي برقم (4) -. وكذلك عند مستوى دعم عند 9270نقطة. التحليل الموجي: وكما نلاحظ في الرسم البياني المرفق للتحليل الموجي أننا أنهينا الموجة الثانية من الموجة الثالثة ودخلنا في الموجة الثالثة من الثالثة وأهدافها تنتهي ببلوغنا 9953الى 11000نقطة. هذا يعني أن طول الموجة الأولى 1753نقطة. منها قد تكون طول الثالثة 2822نقطة من بدايتها من 9110نقطة. بالطبع الهدف كبير ولا أتوقع أن تكون بهذه القوة. هنا لابد أن نعطي بعض الاحتمالات التي لا يغفل عنها ولكن موجيا ضعيفة الاحتمالية بسبب عدم وجود نقاط تصحيح فعلية ذلك بأن نكون في الموجة الخامسة من الثالثة.
هناك احتمال بأن يتذبذب المؤشر خلال الفترة القادمة بتذبذب منخفض مع ارتفاع أسهم الشركات الصغيرة من ثم ترفع في أخر المطاف الأسهم المؤثرة على المؤشر العام للسوق وهذا احتمال قائم؟
ونعرج على نسب الفيبو لبداية الموجة الحالية وهي كالتالي 9366نقطة (نقاط دعم) و 9318نقطة و 9269نقطة و 9208نقاط وأخيرا 9111نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح أن حدث أي جني للأرباح (23.6%) و(38%) و(50%) و(61.8%) و(100%).
المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر ةكوىًٍُِّ: مازال في مسار ايجابي مواصلا ارتفاعاته المتزامنة مع ارتفاع مؤشر السوق. وأستمر في التحليق بعيدا عن السحابة الخضراء. ولم نلاحظ أي انعطاف سلبي للمؤشر.
مؤشرات الشراء والبيع: مازالت وللأسبوع الخامس على التوالي قوى الشراء متغلبة وبقوة على قوى البيع. الا انه من الملاحظ تراجع بسيط في مستويات الشراء متزامنا مع جني الارباح والذي انعكس مع ارتفاع السوق ودخول السيولة من جديد. ولعل استمرار ارتفاع السيولة والتفاؤل بأداء السوق كان عاملاً ايجابياً على هذا المؤشر. ونتوقع استمراره الايجابي إذا ما استمرت السيولة بالدخول والتي اخذت بالانخفاض خلال هذا الاسبوع حسب مؤشر تدفقات السيولة.
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23يوما:



مازالت هذه المؤشرات ايجابية وذلك منذ أن حدث تقاطع ايجابي لهذه المؤشرات في 20أكتوبر لتعطي إشارة دخول للسوق منذ ذلك التاريخ. واستمر التباعد الايجابي لهذه المؤشرات. لهذا فهي إشارة جيدة تدعم استمرار المضاربين في السوق. عليه فإن جميع المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و 13و 23و 30يوم بترتيب ايجابي الصغير فوق الكبير.
المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
فبعد أن ظهرت أشارة ايجابية في الاسبوع الماضي بتقاطع بين المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوما مع المتوسط المتحرك الآسي للمائتي يوم بارتفاع المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوما فوق المتوسط المتحرك الآسي للمائتي يوم. بدء المتوسط المتحرك الآسي للمائة يوم بالأرتفاع مقتربا من المتوسط المتحرك للمائتي يوم لنقترب من تقاطع ثالث ايجابي لهذه المتوسطات الثقيلة. وانه أصبح قاب قوسين أو أدنى أن يحدث تقاطع ايجابي جديد بين المتوسطات المتحركة الآسية. ولقد استمر المؤشر العام للسوق بالابتعاد عن المتوسط المتحركة الآسية ليزيد من الاطمئنان لدى المتداولين في السوق. نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي: قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً ارتفعت إلى 8517نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. أما المتوسط المتحرك الآسي للمائة يوم فقد ارتفعت إلى 8303نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم. فقد أرتفع إلى مستوى 8200نقطة. وننتظر أن تترتب المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الفترة ايجابيا بحيث يعلو الخمسين يوما المائة يوم ويعلو المائة يوم المائتين يوم. وقبله أن يتقاطع المائتين يوم مع الخمسين يوما قريبا بإذن الله.
المتوسطات المتحركة الموزونة طويلة الأجل:
استمرت هذه المتوسطات بالترتيب الايجابي والارتفاع التدريجي في قيمها. ولعل هذه المتوسطات المتحركة الموزونة تدعم بقيمها وترتيبها تواجد المستثمرين في السوق وبقوة.
واستمرت هذه المتوسطات بالارتفاع التدريجي من جديد في قيمها وانفراجها عن بعضها البعض كمؤشر ايجابي للمستمرين. أما قيم هذه المتوسطات فهي كتالي المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً ارتفع بقوه إلى مستوى 8620نقطة. أما المتوسط المتحرك الموزون للمائة يوم فارتفع إلى مستوى 8275نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمائتي يوم فارتفع إلى مستوى 7941نقطة.
المؤشرات الفنية:-
قبل البدء أنوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وأن كانت منفردة
مؤشر القوة النسبية (ءَّى):
مازال هذه المؤشر متضخماً رغم التصحيح الذي حدث خلال هذا الأسبوع ولكنه فقد أقل من 10بالمئة من قيمته في مسار ايجابي إلا انه أعطى إشارة سلبية مقارنة بينه وبين ارتفاع المؤشر يجب الانتباه أن استمر على نفس العطاء السلبي.
مؤشر الماكد (حءد):
واصل هذا المؤشر تضخم قيمة وذلك بمواصلته للارتفاع القوي متوازيا مع ارتفاع او انخفاض مؤشر السوق او قيمة الماكد 320مقابل 325في الاسبوع الماضي وهي قيمة مرتفعه.
مؤشر الاوستكاستك:
كان أكثر المؤشرات واسرعها تصحيحا لتضخمه كونه مؤشر خفيف الحركة. تقاطع ايجابيا بعد جني الارباح الذي حدث هذا الاسبوع. قيمة السريع منه 87بالمائة. أما البطيئ فهو عند 67بالمائة. تقاطعه ايجابي وقيمه اقرب الى التضخم.
مؤشر التدفقات النقدية:
صحح هذا المؤشر من تضخمه قليلا الا انه مازال مرتفعا فبعد أن كان بقيمته القصوى عند 100عاد ليصحح ويقفل هذا الاسبوع عند 88.ونلاحظ أن رغم الارتفاع الذي حدث الا ان حركة هذا المؤشر لم تواكب ارتفاع السوق مما يعني عدم تدفق سيولة للسوق وهذه اشارة سلبية تحتاج الى تأكيد.
مؤشر بريس روك (ذءىكم زد):
هذا المؤشر في اتجاه افقي يفضل مراقبته خلال التداولات للاسبوع القادم. اقفل هذا المؤشر عند 3.8مقابل 4.5في اتجاه افقي محير.
توقعات الأسبوع القادم:
هناك مؤشر أعطى احتمالية جني أرباح مقبله للمؤشر العام للسوق وقد بينت ذلك من خلال تحليلي للمؤشرات. كان لجني الأرباح الذي حدث خلال هذا الأسبوع تهدئة لمؤشرات السوق ولكن لم تكن كافية لتنهي تضخمها. ولو سار المؤشر العام للسوق بهذه الارتفاعات العمودية السريعة فستصل المؤشرات الى مستويات القمم سريعا جدا. وهذا مقلق. ورغم الايجابية في التحليل الموجي والتحليل الفني الكلاسيكي إلا أنني لا أغفل إشارة هذا المؤشر السلبية. أجمالا السوق جيد والمؤشرات الخاصة أعطت إشارات جيدة. وكذلك المتوسطات الطويلة والقصيرة الأجل جيدة للمستثمرين. أما المضاربون فإن الوضع مقلق إلى حدا ما. ولكن ليس بدرجة مخيفه. وقد يواصل السوق ارتفاعه مع مواصلة هذه المؤشرات سلبيتها وهذه إشارة غير جيدة. والله ولي التوفيق.

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة

[@ بن سلمان @]

الله يعطيك العافيه يا بو سعود على المتابعة اليومية