جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك

[عثمان الثمالي]

جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك جلوبل: قرار خفض الفائدة في دول الخليج سيعزز هامش الربحية عند البنوك

ويرفع معنويات المستثمرين في الأسواق مباشر الاحد 2 نوفمبر 2008 2:10 م

أكد بيت الاستثمار العالمي " جلوبل" في بيان صحفي له اليوم أن قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة عزّز خفض أسعار الفائدة في دول مجلس التعاون الخليجي، حيث قامت البنوك المركزية في دول مجلس التعاون الخليجي مجددا إلى خفض أسعار الإقراض ومعدلات الريبو (سعر إعادة الشراء) عقب قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في يوم الأربعاء الموافق 29 من شهر أكتوبر 2008.
وكان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد خفّض الأربعاء الماضي أسعار الفائدة من 1.5% إلى 1% بما مقداره 50 نقطة أساس، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ أربع سنوات حيث تواجه الولايات المتحدة أزمة مالية حادّة و بعض الركود الاقتصادي كما خفّض سعر الخصم على القروض المباشرة الممنوحة للبنوك بمقدار نقطة أساس ليصل إلى 1.25%.، وبعد قرار الفيدرالي الأمريكي قرّر بنك البحرين المركزي خفض سعر الإقراض وسعر إعادة الشراء ( معدلات الريبو) بواقع 125 و25 نقطة أساس ليصلا إلى 3.5% و1.5% من 4.75% و1.75% سابقا. و تهدف الخطوةُ التي اتخذها بنك البحرين المركزي إلى زيادة السيولة والتخفيف من السياسة الائتمانية المشددة.
وقام أيضا بنك الكويت المركزي بخفض سعر الخصم و سعر إعادة الشراء بمقدار 25 و50 نقطة أساس ليصلا إلى 4.25% و2% من 4.5% و2.5% سابقا. و يتوّقع أن يساعد التخفيض الذي أجراه البنك المركزي الكويتي على سعر الخصم وسعر إعادة الشراء، البنوك على تعبئة الأموال بتكلفة أقل. ونعتقد أنّ تخفيض سعر الخصم سوف يساعد البنك على إعادة تسعير التزاماته أسرع من القروض.
وأشار جلوبل إلى أن محافظي البنوك المركزية في الإمارات والسعودية متخوفون من الخفض - على الرغم من أن مؤسسة النقد العربي السعودي وبنك الإمارات المركزي لم يستجيبا من فورهما لقرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء، إلا أنهما كانا يخفضان أسعار الفائدة لكي تتماشى مع الدولار الأمريكي من أجل فك ارتباط عملاتهما بالدولار.
البنك المركزي الأمريكي - قام البنك المركزي الأمريكي بخفض سعر الفائدة القياسي لأجّل ليلة واحدة من 5.25% إلى 1% على مدار الاثنان عشر شهرا الماضية لمواجهة الأزمة المالية.

المصدر: لجنة السوق المفتوح الفيدرالي، بنك الكويت المركزي، بنك البحرين المركزي، بنك الإمارات المركزي
وكما يتبين من الرسم البياني أعلاه، تفاعلت البنوك المركزية مع قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة. ويعتقد جلوبل أنّ الإجراءات التي اتخذها محافظو البنوك المركزية في دول مجلس التعاون الخليجي إيجابية حيث أنها ستساعد البنوك على الحصول على الأموال بتكلفة أقل فضلا عن إعادة تسعير التزاماتها أسرع مقارنة مع قروضها.
كما يتوقع أن تستفيد البنوك من هذا التخفيض مع ارتفاع نسبة القروض إلى الودائع لديها حيث أنها سوف تكون قادرة على إعادة تسعير التزاماتها و تحسين هامش ربحيتها. و سجلت أيضا معظم بنوك المنطقة نموا في صافي دخلها من الفوائد في الربع الثالث من العام الحالي و يتوقّع أن تأثير تباطؤ نمو الأعمال المقترن مع خفض أسعار الفائدة سوف يساعد البنوك على إعادة تسعير التزاماتها على نحو أسرع و دعم هامش صافي الفائدة.
تأثير خفض أسعار الفائدة:
- إن قيام محافظو البنوك المركزية بخفض أسعار الإقراض الرئيسية سوف يؤدي إلى انخفاض تكلفة السيولة للبنوك كما يمكن أن نرى ارتفاع مستويات النقد في النتائج الفصلية المقبلة.
- سوف تنمو المحافظ الاستثمارية كنسبة مئوية من الودائع وهي يمكن أن تستثمر في السندات والأسهم وفئات الموجودات الأخرى.
- سوف تكون القروض متاحة بأسعار فائدة منخفضة كما يمكنها أن تحقق طفرة في نمو الائتمان لدى البنوك مستقبلا.
- من المحتمل أن تتغير التوجهات السلبية للمستثمرين حيال الاقتصاد ومستوى إقدامهم على المخاطرة.
- وأخيرا يُعد خفض أسعار الفائدة ذو تأثير إيجابي للمستثمرين في سوق الأوراق المالية.
ويعتقد جلوبل أن قرار محافظو البنوك المركزية في المنطقة بخفض أسعار الفائدة سوف يرفع معنويات المستثمرين الخائفين في الأسواق كما أنه سيغيّر من توجهاتهم السلبية مع مرور الوقت. ومازالت توقعاتنا بشأن البنوك في دول مجلس التعاون الخليجي إيجابية، حيث أنها ليست مرتبطة ارتباطا مباشرا بأزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة والتي بسببها خسرت معظم البنوك والصناديق الأمريكية أموالها.
في حالة المحافظ الاستثمارية المتاحة للبيع، شهدت بعض البنوك انخفاضا في المكاسب التي حققتها منها، في حين تكبدت بعض البنوك الخسائر بسبب انخفاض قيمة هذه المحافظ، ولذلك قامت البنوك بتحويل معظم استثماراتها من استثمارات متاحة للبيع إلى استثمارات مُحتفظ بها حتى أجل استحقاقها كما قامت بتعديل قيمة محافظها الاستثمارية وفق سعر السوق. وكانت معظم هذه البنوك تستثمر بكثافة في أذونات الخزانة القصيرة الأجل التي تُستحق قي أقل من عامين بالإضافة إلى الأدوات الاستثمارية ذات السيولة العالية.
وقد دأبت البنوك على وضع مخصصات القروض المتعثرة في دول مجلس التعاون الخليجي. لذا، فإن الكثير من عمليات شطب القروض سوف تكون مدعومة بوضع مخصصات فائضة. ونتوقّع أن تبقى نوعية الموجودات في بنوك دول مجلس التعاون الخليجي مستقرة.
ومن الجدير بالذكر أن وكالة رويترز الإخبارية أوردت في خبر لها أن مصرفيين سعوديين قد ذكرا لها أن السعودية خفضت سعر اعادة الشراء الاساسي مئة نقطة أساس يوم الخميس بعد خفض الفائدة الامريكية. وهذا هو الخفض السعودي الثاني للفائدة هذا الشهر.
وأضافت الوكالة: أن مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي) خفضت سعر اعادة الشراء (الريبو) الى اربعة بالمئة من خمسة بالمئة.
وقالا نقلا عن اشعار من البنك المركزي ان البنك ترك سعر اعادة الشراء العكسي عند مستوى اثنين بالمئة. وخفضت السعودية سعر الريبو لاول مرة من اربع سنوات في وقت سابق هذا الشهر.
وأشارت الوكالة إلى أن البنك المركزي السعودي عادة ما يوجه إشعارات الفائدة للبنوك فقط وفي بعض الاحيان يؤكدها في بيان عام في وقت لاحق من الشهر نفسه.
وعن الجانب الإماراتي أكد خبراء ومصرفيون لجريدة البيان الإماراتية (في عددها الصادر يوم الجمعة ) أن قرار المصرف المركزي الإماراتي بعدم مجاراة الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة سيعزز من الودائع البنكية وسيعمل على خفض مستويات التضخم، مؤكدين ان الاقتصاد الوطني يتميز بالنمو والديناميكية، فهو يختلف عن مثيله الأميركي الذي يعاني من أزمة مالية طاحنة.
وقالوا ان ارتباط الدرهم بالدولار لا يعني بالضرورة ارتباط أسعار الفائدة صعودا وهبوطا لأن ذلك يعتمد على طبيعة الأسواق المحلية والتي تختلف من دولة إلى أخرى.

[فاعل خير]

يعطيك العافية