التحليل الأسبوعي

[عثمان الثمالي]

التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي

حاجز ال 11ألف نقطة مستوى دعم جديد للسوق بقيادة سابك وقطاع البنوك




تحليل: أيمن بن محمد الحمد
واصل مؤشر التداول (TASI) ارتفاعه ليغلق في نهاية تداولات الاثنين 17ديسمبر عند 11349نقطة مرتفعا بنسبة 3.9بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 11022نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 10830، وكانت 11370نقطة أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
وقد اختراق المؤشر العديد من نقاط المقاومة بقيادة سابك وقطاع البنوك. ليحقق قمما متوالية جديدة. ودعم هذا الارتفاع بالتفاؤل السائد لدى المتعاملين مع السوق. كذلك النواحي الفنية التي غاب عنها الظواهر السلبية الى الآن. رغم أن المؤشرات الفنية باتت تسجل قيما متضخمة في أغلبها.
ولعل صدور بعض التقارير المالية التي أظهرت أن السعر العادل لسهم سابك ب 230ريالا وتوقعها بأن تحقق سابك طفرة ربحية خلال عام 2008م بأن تصل أرباحها إلى أكثر من تسعة وعشرين ألف مليون ريال. نقول أن مثل هذا التقرير قد يساهم برفع مؤشر السوق وسهم سابك الى مستويات جديدة وقمم أعلا. إلا أننا نتوقع ان بلوغ المؤشر الى مستويات 11867نقطة قد يواجهه مقاومة عنيفة مما يحتم عليه التراجع قليلا قبل اختراقها. وقد وضحنا من خلال الرسم البياني المرفق أهمية هذا المستوى المقاوم لارتفاع المؤشر العام من خلال الفترة التاريخية الماضية.
وفي تقرير آخر صدر عن صناعة الأسمدة جاء فيه أن الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة البترولية أدى إلى توقف العديد من الطاقات المنتجة في العديد من البلدان مثل أمريكا وأوروبا لارتفاع تكلفة الإنتاج واعتمادها بالتالي على الاستيراد من المنطقة العربية، وأشار التقرير إلى أن عام 2007شهد طلباً كبيراً على كل أنواع الأسمدة النيتروجينية والفوسفاتية وخاماتها مثل صخر الفوسفات والكبريت والأمونيا مما انعكس بشكل غير مسبوق على الشركات العربية التي حققت فائضاً كبيراً.
ومن جهة أخرى ارتفع مكرر أرباح السوق الى أكثر من 23مرة. بينما حافظ قطاع الاتصالات على المكرر الأقل على مستوى قطاعات السوق عند 15.5مرة. بينما ارتفع مكرر أرباح قطاع الاسمنت الى 18مرة. كذلك ارتفع مكرر أرباح قطاع الصناعة الى 22.7مرة. كذلك ارتفع مكرر ارباح البنوك الى 23مرة.
وكان بنك الجزيرة الاقل مكررا في قطاع البنوك بقيمة 18.5مرة. بينما بلغ مكرر ربح سهم مصرف الراجحي 25.8مرة. أما سابك فبلغ مكرر ربحها 18.9مرة. وصافولا بلغ مكرر ربحها 14مرة. أما في قطاع الاسمنت فاحتفظ سهم أسمنت الشرقية بالأقل ربحية، حيث بلغ مكرر ربحية السهم 14.8مرة يليه سهم اسمنت ينبع الذي يبلغ مكرر ربحيته 15.6مرة. وفي قطاع الخدمات بلغ مكرر ربح سهم طيبة 13.6مرة كذلك سهم البحرالأحمر بلغ مكرره 16.5مرة.
وكما تعودنا نعرج على أسعار منتجات البتروكيماويات عالميا فقد واصلت ارتفاعها. وارتفعت أسعار مادة الإثيلين للأسبوع السادس على التوالي كذلك ارتفع سعر منتج البولي اثيلين والبولي بروبلين وبقوة هذا الاسبوع. وللمعلومية فإن كلا من شركة المتقدمة واللجين قد تخصصت في انتاج البولي بروبلين والبروبلين والمتوقع ان يبدأ الانتاج التجاري خلال العام القادم بإذن الله. وعاد منتج الميثانول للانخفاض بعد قفزه سعرية حدثت لسعر بيع المنتج قبل أسبوعين وتتخصص شركة سبكيم في انتاج هذه المادة بالإضافة الى سابك. أما أسعار الأسمدة- اليوريا والأمونيا- حافظت أسعار اليوريا على استقرارها مع ارتفاعات هامشية قفزت بسعر منتجها الى 405دولارات. بينما قفز سعر الامونيا ارتفاعا قويا ليواصل ارتفاعه الذي بدأه منذ خمسة أسابيع متوالية.
التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
تكون على الرسم البياني اللحظي قاع تجميعي على شكل كوب صغير هدف هذا النموذج 11858نقطة. وهو مستوى مقاومة لمؤشر السوق. ولدى المؤشر اللحظي مستوى دعم فرعي عند 11266نقطة ويقع مستوى الدعم الرئيسي لمؤشر السوق لحظيا عند مستوى 11164نقطة. وبالإضافة الى مستوى الدعم الثاني البعيد يقع عند 10030نقطة.
اتجهت حزم البولينقر للانغلاق بعد أن انفرجت خلال تداولات الاسبوع الماضي. قيمة الحزمة العليا 11508نقاط. إما السفلى فتبلغ قيمتها 10866نقطة.

المؤشرات الفنية:
مؤشر البيع والشراء: في آخر التداولات ليوم الاثنين زادت كميات البيع، ولكن مازالت كميات الشراء الأعلى في مستوها. الا ان اتجاه مؤشر البيع أخذ بالارتفاع ومؤشر الشراء أخذ بالهبوط. في المجمل إشارة سلبية.
اما مؤشر الآر أس أي في اتجاه هابط بعد أن وصل الى مستويات التضخم. قيمة هذا المؤشر 76وحدة.
مؤشر اراون: بدأ المؤشر الصاعد بالهبوط بعد أن كان في القمة اما المؤشر الهابط ففي القاعد. معطياته محيرة يغلب علية أشارت بدأ الهبوط.
مؤشر الاوستكاستك: في مستويات متضخمة متفاعلا والارتفاع الذي حدث خلال هذا الأسبوع. وقد تقاطع السريع والبطيء ايجابيا. قيمة السريع منه 83بالمئة أما البطيئ فهو عند 82بالمئة.
وأخيرا مؤشر Ichimoku: إيجابي وفوق السحابة الخضراء. إجمالا المؤشر ايجابي.
انتهينا من المؤشرات العامة والخاصة. ونأتي الآن إلى المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة. وتمثل المتوسطات المتحركة الإسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما. حدث تقاطع إيجابي في الساعة الواحدة والنصف من 1ديسمبر. ومازالت ايجابية. واستمرت بالابتعاد عن بعضها البعض لتعطي إشارة إيجابية.
قيم هذه المتوسطات كتالي المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 11297نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 11236نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 11150نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 11065نقطة.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
كنا قد أوضحنا سابقا بأن مؤشر التدفقات النقدية مازال يوحي بوجود بيوع مع ارتفاع السيولة المتداولة في السوق. ففي 12نوفمبر عندما وصل مؤشر التدفقات النقدية الى مستوى السقف عند 100كانت الكميات المتداولة في حدود 211مليون سهم. بينما الآن والمؤشر فوق 11ألف نقطة فإن مؤشر التدفقات النقدية بلغت قيمته عند الاغلاق 96بينما كميات التداول زادت الى 404ملايين سهم أي تقريبا الضعف.
نأتي للرسم البياني فكما نلاحظ ان المؤشر في ارتفاعات عمودية متوالية واستقر مع الإقفال فوق مستوى الاحد عشر الف نقطة. هدف النموذج الرئيسي يفوق الاحد عشر الف نقطة وقد يحققها بعد الدخول في موجة تصحيحية للموجة الحالية.
مؤشر الار اس أي يتكون على الرسم البياني له ولم يكتمل نموذج سلبي مع قمتين هابطتين وهي اشارة سلبية. لا يجب ان يغفل عنها رغم الارتفاعات الجيدة للسوق.
لدى المؤشر الان مقاومة قريبة عند مستوى 11506نقطة وهي أضعف من التالية التي تقع عند مستوى 11867نقطة والتي أتوقع ان تكون عنيفة وقد يحتاج المؤشر الى موجة جني ارباح حتى يستطيع ان يخترقها.
مستوى الدعم الرئيسي لمؤشر السوق عند 11074نقطة. ومستوى الدعم الثاني لمؤشر السوق 10799نقطة. أما مستوى الدعم الثالث لمؤشر السوق 10281نقطة. وهناك مستوى دعم عند نقطة 10025نقطة-. وكذلك عند مستوى دعم عند 9640نقطة. ونعرج على نسب الفيبو وبافتراض وصول المؤشر العام الى مستوى 11867نقطة فإن التصحيح لهذه الموجة سيكون كالتالي: مستوى 11261نقطة (نقاط دعم) و 10886نقطة و 10584نقطة و 10281نقطة وأخيرا 9301نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح إن حدث أي جني للأرباح (23.6%) و(38%) و(50%)و(61.8%) و(100%).

المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر Ichimoku: كما في الأسبوع الماضي فأنة مازال في مسار ايجابي بارتفاع متواصل متزامنا وارتفاع مؤشر السوق. واستمر بعيدا عن السحابة الخضراء. ولم نلاحظ أي انعطاف سلبي للمؤشر. الا ان ارتفاعه أصبح بحدة وزاوية قائمة.
مؤشرات الشراء والبيع: مازالت وللأسبوع الثامن على التوالي قوى الشراء متغلبة وبقوة على قوى البيع. وفي هذا الاسبوع انحسرت قوى البيع بقوة لتتغلب قوى الشراء وتسجل مستويات قياسية جديدة وهذا حال هذا المؤشر منذ عدة اسابيع. ويقيس هذا المؤشر السيولة التي بالسوق ولا يفرق بين السيولة الجديدة والسيولة الحالية لذا قد نرى بعض التناقض بينه وبين مؤشر التدفقات النقدية والتي ينصح بالمقارنة بينهما. مؤشر التدفقات النقدية الذي اظهر ارتفاعا بقيم أقل للسيولة الداخلة حتى مع تسجيل قيمة التداولات مستويات جديدة وقد وضحت ذلك في بداية التحليل.

المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23يوما:
ابتعدت كثيرا عن بعضها البعض ومازالت هذه المؤشرات ايجابية متكاملة والمسيرة الصاعدة للمؤشر العام والتي بدأت منذ أن حدث تقاطع ايجابي لهذه المؤشرات في 20أكتوبر لتعطي إشارة دخول للسوق منذ ذلك التاريخ . عليه فأن جميع المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و 13و 23و 30يوم بترتيب ايجابي الصغير فوق الكبير.

المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
استمرت هذه المتوسطات بأدائها الايجابي الذي يزيد من حالة الاستقرار للسوق. لان هذه المتوسطات المتحركة الآسية ما هي الا كاشف للتجميع الذي يحدث في السوق وان طال أمده. وبهذه الإشارة نستطيع ان نطمئن المستثمرين بقوة ومتانة السوق بإذن الله. ونلاحظ أن هذه المتوسطات مازالت تبتعد عن بعضها البعض وهي اشارة ايجابية.
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي: قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً ارتفعت إلى 9388نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فقد ارتفعت إلى 8790نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم. فقد ارتفع إلى مستوى 8603نقاط.

المتوسطات المتحركة الموزونة طويلة الأجل:
استمرت هذه المتوسطات بالترتيب الايجابي والارتفاع التدريجي في قيمها. ولعل هذه المتوسطات المتحركة الموزونة تدعم بقيمها وترتيبها تواجد المستثمرين في السوق وبقوة.
واستمرت هذه المتوسطات بالارتفاع التدريجي من جديد في قيمها وانفراجها عن بعضها البعض كمؤشر ايجابي للمستمرين. أما قيم هذه المتوسطات فهي كتالي المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوم ارتفع بقوه إلى مستوى 9641نقطة. أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فارتفع إلى مستوى 8949نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 8326نقطة.

المؤشرات الفنية :-
قبل البدء أنوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وأن كانت منفردة

مؤشر القوة النسبية (rsi):
استمر هذا المؤشر بقيمته المتضخمة ليقفل في نهاية يوم الاثنين عند 87وحدة. ورغم أن اقفال المؤشر العام هذا الأسبوع أعلى من الأسبوع الماضي إلا أن مؤشر- الار اس أي- أعطى إقفالاً بقيمة تقل عن الأسبوع الماضي بوحدة واحدة. وهي إشارة سلبية. كذلك نلاحظ أن مؤشر- الار اس أي- قد يكون في طريقه لتكوين نموذج سلبي لذا يجب متابعته والتأكد من انكسار هذا النموذج.

مؤشر الماكد (MACO):
استمر في مساره الصاعد متزامنا والارتفاعات التي يعيشها المؤشر العام منذ عدة أسابيع. ولكن يعيبه قيمته المتضخمة. أغلق عند 555وهي قيمة متضخمة.

مؤشر الاوستكاستك:
تقاطعه ايجابي حيث اقفل على تماس بين مؤشريه السريع والبطيء . وقيمته متضخمة. قيمة السريع منه 94بالمئة. أما البطيء فهو عند 94بالمئة. ايجابي بتقاطعه، متضخم بقيمته.

مؤشر التدفقات النقدية:
تحدثت عنه ضمن التحليل الفني قيمته الآن عند 96في اتجاه صاعد.
مؤشر بريس روك(Price ROC):
سجل قيمه أقل من قيمته في الأسبوع الماضي. ولم يرتفع بارتفاع المؤشر ليسجل قيمة جديدة وهذه إشارة سلبية. بحيث انه اقفل عند 13.4في نهاية تداولات الأسبوع الماضي. بينما اقفل هذا الأسبوع على انخفاض ليسجل قيمته 12.3في اتجاه صاعد.

توقعات الأسبوع القادم:
من المتوقع أن يواصل السوق ارتفاعه الحالي لمستويات مابين 11500نقطة الى 11867نقطة ليبدأ بجني أرباح لهذه الموجة. وكما أشرت ضمن التحليل الفني للمؤشرات أن أهم تلك المؤشرات أعطت أشارات سلبية تشير إلى موجة ارتفاع بيعيه في هذه الفترة. ولا يعني ذلك عدم الارتفاع لاحقا. بل هي إشارة لاحتمال جني أرباح قادم يعيد هذه المؤشرات للايجابية كي يواصل السوق ارتفاعه. ومن المهم أن نلاحظ أن المتوسطات المتحركة الآسية ابتعدت كثيرا عن المؤشر العام للسوق. وعادة ما تكون هذه المتوسطات نقاط دعم قوية وجديدة للسوق. والله ولي التوفيق






@عضو جمعية الاقتصاد السعودية ialhamad@alriyadh.com

[فاعل خير]

الله يعطيك العافية

[shadialshadi]

الله يعطيك العافية